1. 総評

三信電気株式会社の2025年3月期（連結、2024年4月1日～2025年3月31日）は、売上高が前期比12.2%増の1,573億円と堅調に伸長し、経常利益・当期純利益がそれぞれ26.2%、28.5%と大幅増となった好決算。デバイス事業の車載需要拡大と円安、ソリューション事業のDX関連が牽引。一方、営業利益は微増にとどまり、販管費増が影響。総資産は前期比6.6%増の840億円、自己資本比率48.2%を維持し、財政基盤は安定。ROE8.9%（前期7.6%）と資本効率向上。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 売上高増はデバイス事業（1,392億円、前期比11.5%増）の車載半導体・電子部品販売拡大と円安効果、ソリューション事業（180億円、同18.2%増）のネットワーク・DX関連が主因。営業利益微増は販管費増を増収で吸収。経常利益増は営業外費用（為替差損・支払利息）の減少による。 - セグメント別：デバイス利益27億円（同31.9%増）、ソリューション利益21億円（同19.6%増）と両輪好調。 - 特筆：包括利益は△42.3%の33億円と減少。個別業績も売上1,134億円（20.0%増）、純利益31億円（8.3%増）と連結を下支え。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|------------------| | 流動資産 | 74,878 | +2,783 | | 現金及び預金 | 9,361 | +568 | | 受取手形及び売掛金 | 38,533 | +6,144 | | 棚卸資産 | 19,755 | -3,176 | | その他 | 7,229 | - | | 固定資産 | 9,170 | +2,382 | | 有形固定資産 | 6,067 | +3,146 | | 無形固定資産 | 247 | -54 | | 投資その他の資産 | 2,854 | -710 | | 資産合計 | 84,049 | +5,165 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|------------------| | 流動負債 | 42,768 | +2,819 | | 支払手形及び買掛金 | 15,558 | +2,208 | | 短期借入金 | 24,121 | +162 | | その他 | 3,089 | - | | 固定負債 | 729 | +168 | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 729 | - | | 負債合計 | 43,497 | +2,987 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------------|---------------|------------------| | 株主資本 | 34,668 | +2,333 | | 資本金 | 14,811 | 0 | | 利益剰余金 | 28,553 | +2,287 | | その他の包括利益累計額 | 5,816 | -143 | | 純資産合計 | 40,551 | +2,178 | | 負債純資産合計 | 84,049 | +5,165 |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率48.2%（前期48.5%）と高水準を維持、安全性良好。自己資本40,485百万円（同+2,190）。 - 流動比率1.75倍（74,878/42,768）と当座比率も安定。資産構成は流動資産89%、売掛金・棚卸中心。負債は有利子負債中心（短期借入24,121百万円）。 - 主な変動：資産は売掛金+61億円・土地+36億円増、商品-32億円減。負債は買掛+22億円・未払法人税+5億円増。純資産は利益剰余金増。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： - 売上総利益率10.5%（前期11.1%）と微減も、販管費率6.8%（同7.0%）抑制で営業利益率3.7%（同4.1%）維持。経常利益率3.1%（同2.8%）改善は営業外費用減（為替差損1,077→516、利息963→604）。 - ROE8.9%（前期7.6%）向上。コスト構造は原価89.5%が主。 - 変動要因：増収効果と円安（内部取引調整で営業増も経常中立）、セグメント利益増。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 3,980百万円（前期5,740百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △2,221百万円（前期△364百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △1,111百万円（前期△5,883百万円）
• フリーキャッシュフロー: 1,759百万円（営業+投資） 現金残高9,361百万円（前期8,793百万円）。営業CF減は売掛増、投資CF悪化は有形固定資産取得。

6. 今後の展望

• 業績予想（2026年3月期）：売上1,640億円（4.2%増）、営業利益48億円（△17.1%）、経常42億円（△14.9%）、純利益36.5億円（3.6%増）、配当140円。
• 中期計画：V76計画（2027年3月期最終）で経常50億円・純利益35億円目標、ROE8%以上。DX・サステナビリティ注力。
• リスク：地政学・円安変動、半導体市況。
• 成長機会：AI・車載半導体、DXネットワーク。総資産841億円、有利子負債235億円見込み。

7. その他の重要事項

• セグメント別：デバイス（売上1,392億円、利益27億円）、ソリューション（売上180億円、利益21億円）。
• 配当方針：期末105円（中間30円）、配当性向47.4%、PBR4.2%。
• 株主還元：配当増、業績連動型株式報酬。
• M&A・投資：三信ネットワークサービス株式会社を2024年4月吸収合併（連結除外）。大阪支店譲渡予定（特別利益）。
• 人員・組織：記載なし。役員異動記載なし。