決算短信
2025-09-11T15:30
2026年１月期第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)
株式会社トーホー (8142)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社トーホー（決算期間：2026年1月期第2四半期、2025年2月1日～7月31日）の連結中間業績は、売上高が前年同期比1.6%増の1,230億92百万円と微増したものの、営業利益・経常利益は微減、当期純利益は大幅減となった。業務用食品卸売事業の堅調な販売が寄与した一方、海外子会社の利益率低下、物流費上昇、のれん減損・固定資産除却損が利益を圧迫。総資産は924億29百万円へ増加し財政基盤は安定しているが、自己資本比率は33.8%へ低下。前期比主な変化点は、食品スーパー事業撤退による非主力整理とセグメント再編。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 123,092 | +1.6 |
| 営業利益 | 3,454 | △0.5 |
| 経常利益 | 3,487 | △3.9 |
| 当期純利益 | 1,793 | △21.4 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 167.34円 | - |
| 配当金 | 75.00円（第2四半期末） | +（前期55.00円） |
**業績結果に対するコメント**：
売上高増はディストリビューター事業（業務用食品卸売、+5,335百万円）とキャッシュアンドキャリー事業（+658百万円）の伸長による。食品スーパー事業撤退（△3,886百万円）が影響も、外食市場のインバウンド需要・関西万博効果でカバー。一方、営業利益減はシンガポール子会社の売上総利益率低下・物流費上昇が主因。純利益減は海外子会社ののれん減損と事業所移転に伴う固定資産除却損。フードソリューション事業は営業利益+115百万円と改善。特筆は三協食鳥の完全子会社化（9月4日）。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 51,308 | +4,925 |
| 現金及び預金 | 10,428 | +1,202 |
| 受取手形及び売掛金 | 21,947 | +2,233 |
| 棚卸資産 | 15,041 | +1,286 |
| その他 | 4,031 | +201 |
| 固定資産 | 41,121 | △816 |
| 有形固定資産 | 25,267 | △739 |
| 無形固定資産 | 2,857 | △388 |
| 投資その他の資産 | 12,997 | +311 |
| **資産合計** | 92,429 | +4,109 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 45,368 | +2,570 |
| 支払手形及び買掛金 | 31,276 | +2,305 |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 14,092 | +265 |
| 固定負債 | 15,716 | +1,312 |
| 長期借入金 | 12,232 | +1,314 |
| その他 | 3,484 | △2 |
| **負債合計** | 61,084 | +3,882 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|---------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 26,737 | +671 |
| 資本金 | 5,345 | 0 |
| 利益剰余金 | 17,341 | +1,038 |
| その他の包括利益累計額 | 記載なし | - |
| **純資産合計** | 31,345 | +226 |
| **負債純資産合計** | 92,429 | +4,109 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率33.8%（前期末34.8%）と負債増加で1.0pt低下も、安定水準。流動比率約113%（流動資産51,308/流動負債45,368）と当座比率も100%超で短期安全性確保。資産構成は流動資産55.5%（売掛・棚卸増で営業拡大反映）、負債は買掛金中心の貿易債務依存。主な変動は売上債権・棚卸増（+3,519百万円）と借入金増（総額197億18百万円、前期185億4百万円）で、事業投資対応。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|----------------|
| 売上高（営業収益） | 123,092 | +1.6 | 100.0 |
| 売上原価 | 記載なし | - | - |
| **売上総利益** | 記載なし | - | - |
| 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - |
| **営業利益** | 3,454 | △0.5 | 2.8 |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| **経常利益** | 3,487 | △3.9 | 2.8 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| **当期純利益** | 1,793 | △21.4 | 1.5 |
**損益計算書に対するコメント**：
詳細科目未記載のため推定分析。営業利益率2.8%（前期比微減）と収益性横ばいも、純利益率1.5%へ低下（減損影響）。ROEは純利益増減考慮で前期比低下見込み。コスト構造は物流費・人件費上昇が特徴で、売上総利益率低下（海外影響）。変動要因は非経常損失計上と事業撤退効果。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: +3,137百万円（前年同期+1,855百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △1,380百万円（前年同期△559百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △48百万円（前年同期△1,718百万円）
- フリーキャッシュフロー: +1,757百万円（営業+投資）
現金及び現金同等物残高: 10,381百万円（前期末比+1,271百万円）。営業CF改善は利益・仕入債務増、投資CF悪化は店舗改装・移転投資。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（修正後）: 売上高260,000百万円（+5.5%）、営業利益7,900百万円（+5.4%）、経常利益8,000百万円（+4.0%）、純利益4,700百万円（+4.8%）、EPS436.95円。
- 中期経営計画「SHIFT-UP 2027」（2025～2027年1月期）: 成長変革、サステナビリティ、株主還元重点。
- リスク要因: 物価上昇、物流費高騰、人手不足、為替変動。
- 成長機会: インバウンド・関西万博需要、プライベートブランド強化、クイックコマース、三協食鳥子会社化。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: ディストリビューター945億85百万円（営業利益25億34百万円、減）、C&C220億54百万円（6億53百万円、減）、フードソリューション64億54百万円（2億67百万円、増）、食品スーパー撤退。
- 配当方針: 年間150円予想（前期125円、第2四半期75円）。
- 株主還元施策: 配当増配継続。
- M&Aや大型投資: 三協食鳥完全子会社化（9月）、店舗新設・移転（茨城西、京都）。
- 人員・組織変更: 記載なし。認証取得（MSC/ASC、フェアトレード）でサステナビリティ推進。