1. 総評

明和産業株式会社の2026年3月期第3四半期連結累計期間の決算は、売上高は微増となったものの、利益面では減益となりました。特に、経常利益および親会社株主に帰属する四半期純利益の減少が目立ちます。これは、持分法による投資利益の減少や為替差損の発生といった営業外損益の悪化が主な要因です。一方で、第一事業の好調や、第三事業における株式取得による業績寄与が見られます。貸借対照表では、株式取得に伴う資産・負債の増加が見られ、自己資本比率は低下しています。

2. 業績結果

以下の数値は、2026年3月期第3四半期連結累計期間（2025年4月1日～2025年12月31日）のものです。

業績結果に対するコメント： 売上高は前年同期比1.2%増と微増に留まりましたが、営業利益は同16.0%増と堅調に推移しました。しかし、営業外損益の悪化により、経常利益は同3.7%減、親会社株主に帰属する四半期純利益は同11.0%減と減益に転じました。1株当たり当期純利益も減少しています。 主な要因としては、売上高については、第一事業の好調と第三事業における株式会社タカロクの業績寄与が挙げられます。営業利益の増加は、売上高の増加によるものです。一方、経常利益の減益は、持分法による投資利益が損失に転じたこと、および一部取引における為替差損の発生が影響しました。親会社株主に帰属する四半期純利益の減少も、これらの要因によるものです。 セグメント別では、第一事業は増収増益、第二事業は減収減益、第三事業は増収減益、電池・自動車事業は減収減益となりました。特に第三事業では、株式会社タカロクの株式取得関連費用がセグメント利益減益要因となりました。

3. 貸借対照表（バランスシート）

以下の数値は、2026年3月期第3四半期連結会計期間末（2025年12月31日）のものです。

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |----------------------|---------------|--------------| | 流動資産 | 66,292 | 15.5 | | 現金及び預金 | 10,652 | 27.1 | | 受取手形、売掛金及び契約資産 | 37,960 | 13.2 | | 電子記録債権 | 10,166 | 28.9 | | 商品 | 6,914 | △1.5 | | その他 | 820 | 7.9 | | 固定資産 | 20,923 | 21.5 | | 有形固定資産 | 2,096 | 57.7 | | 無形固定資産 | 1,971 | 記載なし | | のれん | 1,811 | 記載なし | | 投資その他の資産 | 16,854 | 6.6 | | 資産合計 | 87,215 | 16.9 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |--------------------------|---------------|--------------| | 流動負債 | 40,235 | 24.6 | | 支払手形及び買掛金 | 28,394 | 19.5 | | 電子記録債務 | 6,910 | 47.0 | | 短期借入金 | 2,446 | 146.8 | | 1年内返済予定の長期借入金 | 520 | 2500.0 | | 未払法人税等 | 191 | △76.0 | | 賞与引当金 | 645 | △34.6 | | 役員賞与引当金 | 10 | △33.3 | | 株式報酬引当金 | 29 | 記載なし | | その他 | 1,087 | 8.3 | | 固定負債 | 5,859 | 69.9 | | 長期借入金 | 2,571 | 393.5 | | 役員退職慰労引当金 | 6 | 記載なし | | 退職給付に係る負債 | 166 | 101.2 | | 株式報酬引当金 | 0 | △100.0 | | その他 | 3,114 | 11.0 | | 負債合計 | 46,095 | 29.0 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |--------------------------|---------------|--------------| | 株主資本 | 32,464 | 2.0 | | 資本金 | 4,024 | 0.0 | | 利益剰余金 | 25,725 | 2.6 | | 自己株式 | △78 | △6.4 | | その他の包括利益累計額 | 7,969 | 19.8 | | その他有価証券評価差額金 | 3,361 | 16.9 | | 繰延ヘッジ損益 | 3 | 115.0 | | 為替換算調整勘定 | 4,137 | 24.8 | | 退職給付に係る調整累計額 | 467 | △2.1 | | 非支配株主持分 | 686 | 56.3 | | 純資産合計 | 41,120 | 5.7 | | 負債純資産合計 | 87,215 | 16.9 |

貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率は46.4%となり、前期の51.5%から低下しました。これは、株式会社タカロクの株式取得に伴う負債の増加が主な要因です。 流動資産は15.5%増加し、特に現金及び預金、電子記録債権の増加が目立ちます。固定資産も21.5%増加しており、有形固定資産および無形固定資産（のれん）の増加は、株式取得の影響を示唆しています。 負債合計は29.0%増加し、特に短期借入金、長期借入金、電子記録債務の増加が顕著です。これは、M&Aに伴う資金調達や仕入債務の増加によるものと考えられます。 純資産は5.7%増加しましたが、負債の増加率を下回ったため、自己資本比率は低下しました。株主資本は微増に留まりましたが、その他の包括利益累計額が増加しており、特に為替換算調整勘定の増加が目立ちます。非支配株主持分の増加も、子会社の業績や株式取得の影響と考えられます。

4. 損益計算書

以下の数値は、2026年3月期第3四半期連結累計期間（2025年4月1日～2025年12月31日）のものです。

損益計算書に対するコメント： 売上総利益率は8.7%と、前期の7.7%から改善しました。これは、売上原価の増加率が売上高の増加率を下回ったためです。 販売費及び一般管理費は13.2%増加し、売上高比率も6.0%と前期の5.4%から上昇しました。この増加は、株式会社タカロクの株式取得に伴う関連費用や、事業拡大に伴う販管費の増加などが考えられます。 営業利益は16.0%増と堅調でしたが、営業外損益の悪化が顕著です。営業外収益は52.1%減少し、特に持分法による投資利益がゼロになったことが影響しました。一方、営業外費用は205.8%増と大幅に増加し、支払利息の増加や為替差損の発生が主な要因です。 これらの結果、経常利益は3.7%減、税引前当期純利益は4.2%減となりました。 当期純利益は9.8%減、親会社株主に帰属する四半期純利益は11.0%減となりました。 売上高営業利益率は2.7%と前期の2.4%から改善しましたが、経常利益率および純利益率は低下しています。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

決算短信にはキャッシュフロー計算書の詳細な記載はありませんが、以下の情報から推測できます。

• 営業活動によるキャッシュフロー: 記載なし。ただし、経常利益が減益となっていることから、キャッシュフローも前期比で減少している可能性があります。
• 投資活動によるキャッシュフロー: 記載なし。株式会社タカロクの株式取得があったため、多額の支出があったと推測されます。
• 財務活動によるキャッシュフロー: 記載なし。借入金の増加などがあった場合、プラスのキャッシュフローとなった可能性があります。
• フリーキャッシュフロー: 記載なし。

6. 今後の展望

2026年3月期の通期連結業績予想は、売上高160,000百万円（前期比2.1%増）、営業利益3,800百万円（前期比6.5%増）、経常利益4,000百万円（前期比△11.5%減）、親会社株主に帰属する当期純利益3,000百万円（前期比△11.2%減）と予想されています。 直近公表の業績予想からの修正がある旨が記載されています。 詳細な中期経営計画や戦略については、本決算短信からは読み取れません。 リスク要因としては、為替変動リスク、原材料価格の変動、景気変動などが考えられます。 成長機会としては、第一事業の資源・環境ビジネスや難燃剤事業、第三事業の高機能素材事業などが挙げられます。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績:
  • 第一事業：増収増益（売上高 339億83百万円、利益 20億14百万円）
  • 第二事業：減収減益（売上高 304億56百万円、利益 6億34百万円）
  • 第三事業：増収減益（売上高 488億91百万円、利益 7億44百万円）
  • 電池・自動車事業：減収減益（売上高 85億17百万円、損失 1億67百万円）
• 配当方針: 2026年3月期の年間配当金は、期末配当38円、中間配当38円の合計76円が予想されています。前期の年間配当金は42円でした。
• 株主還元施策: 業績予想の修正に関するお知らせが別途公表されています。
• M&Aや大型投資: 株式会社タカロクの株式取得が実施されています。
• 人員・組織変更: 記載なし。