決算短信
2025-07-31T13:30
2026年３月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
明和産業株式会社 (8103)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
明和産業株式会社、2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日）。
当期は売上高が微減ながら、営業利益が84.7%増の大幅増益となり、利益率の高い商材の好調が寄与した好決算。セグメントでは第一事業が牽引する一方、第二・第三事業が低調。総資産は増加も純資産微減で自己資本比率はやや低下。全体として収益性改善が顕著で、短期的な業績回復を示唆。
前期比主な変化点：売上△2.3%、営業利益+84.7%、純利益+30.0%。高利益率商材拡大とコストコントロールが奏功。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 38,828 | △2.3 |
| 営業利益 | 1,441 | 84.7 |
| 経常利益 | 1,401 | 30.8 |
| 当期純利益 | 983 (親会社株主帰属) | 30.0 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 24.47円 | - |
| 配当金 | - (通期予想38.00円) | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上減は第二事業（石油製品）の国内低調・第三事業（高機能素材等）の反動減が主因。一方、利益増は第一事業（資源・環境等）の難燃剤・機能建材好調と電池・自動車事業の中国電池材料販売拡大による高利益率商材シフト。セグメント利益：第一875百万円（+151.7%）、第二219百万円（+3.2%）、第三170百万円（△40.9%）、電池・自動車23百万円（△84.7%）。株式会社タカロク株式取得費用が第三事業減益要因。為替差損発生も営業増で経常増益。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-------------------|---------------|-----------|
| 流動資産 | 57,918 | +0.9 |
| 現金及び預金 | 8,512 | +1.6 |
| 受取手形及び売掛金 | 33,411 (受取手形・売掛金及び契約資産) + 7,765 (電子記録債権) = 41,176 | -0.4 |
| 棚卸資産 | 7,207 | +2.7 |
| その他 | 1,188 | +56.3 |
| 固定資産 | 17,183 | △0.2 |
| 有形固定資産 | 1,333 | +0.3 |
| 無形固定資産 | 67 | △13.0 |
| 投資その他の資産| 15,782 | △0.2 |
| **資産合計** | 75,101 | +0.6 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-------------------|---------------|-----------|
| 流動負債 | 33,763 | +4.6 |
| 支払手形及び買掛金 | 23,440 (支払手形及び買掛金) + 4,612 (電子記録債務) = 28,052 | △0.3 |
| 短期借入金 | 3,068 | +209.7 |
| その他 | 2,643 (未払法人税等等) | - |
| 固定負債 | 2,982 | △13.4 |
| 長期借入金 | 16 | △96.9 |
| その他 | 2,966 | +3.5 |
| **負債合計** | 36,746 | +2.9 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|--------------------------|---------------|-----------|
| 株主資本 | 31,307 | △1.6 |
| 資本金 | 4,024 | - |
| 利益剰余金 | 24,570 | △2.0 |
| その他の包括利益累計額 | 6,448 | △3.0 |
| **純資産合計** | 38,355 | △1.4 |
| **負債純資産合計** | 75,101 | +0.6 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率50.3%（前期51.5%）と高水準を維持も微減。流動比率171.6（57,918/33,763）と当座比率も健全で安全性高い。資産構成は流動資産77%中心、投資有価証券等安定。負債増は短期借入金急増（M&A関連か）。主変動：その他流動資産増（総資産+）、配当支払いによる利益剰余金減（純資産-）。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|--------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 38,828 | △2.3 | 100.0 |
| 売上原価 | 35,154 | △4.5 | 90.6 |
| **売上総利益** | 3,674 | 25.2 | 9.5 |
| 販売費及び一般管理費| 2,232 | 3.6 | 5.8 |
| **営業利益** | 1,441 | 84.7 | 3.7 |
| 営業外収益 | 151 | △52.2 | 0.4 |
| 営業外費用 | 190 | 大幅増 | 0.5 |
| **経常利益** | 1,401 | 30.8 | 3.6 |
| 特別利益 | 0 | - | 0.0 |
| 特別損失 | 9 | - | 0.0 |
| 税引前当期純利益 | 1,392 | 25.6 | 3.6 |
| 法人税等 | 382 | 15.8 | 1.0 |
| **当期純利益** | 1,010 (四半期純利益) | 29.8 | 2.6 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率9.5%（前期7.4%）と大幅改善、原価率低下で粗利拡大。営業利益率3.7%（前期2.0%）へ向上、販管費微増もコントロール良好。ROE（年率換算）約10%超推定と収益性向上。コスト構造：原価90%超の商社型、為替差損・持分法利益減が経常圧迫も営業力強靭。前期比変動主因は高利益率商材シフトとセグメント好不調。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。減価償却費61百万円（前期65百万円）。
### 6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（通期）：売上高160,000百万円（+2.1%）、営業利益3,200百万円（△10.3%）、経常利益4,000百万円（△11.5%）、純利益3,000百万円（△11.2%）、EPS74.63円。修正なし。
- 中期経営計画：環境負荷低減（4R推進）、合成樹脂・リサイクル強化。
- リスク要因：為替変動、セグメント低調継続、中国事業依存。
- 成長機会：電池材料・自動車拡大、タカロク子会社化による樹脂サプライチェーン強化。新規連結：Meiwa(Thailand)Co.,Ltd.、ThaiMeiwaTradingCo.,Ltd.。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績：第一事業売上+5.5%/利益+151.7%、第二-14.0%/+3.2%、第三-1.8%/△40.9%、電池・自動車+24.8%/△84.7%。地域：中国依存高（売上28%）。
- 配当方針：業績連動型、通期予想38円（前期42円）。
- 株主還元施策：配当維持、業績連動株式報酬制度。
- M&Aや大型投資：6/25タカロク全株取得（7/9完了）、樹脂・リサイクル事業強化。取得費用計上済。
- 人員・組織変更：記載なし。発行済株式40,332,400株（変動なし）。