1. 総評

極東貿易株式会社の2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日）は、連結売上高が前年同期比53.0%増の1,604億円、営業利益が242.2%増の73億円と大幅増収増益を達成し、非常に良好な業績を示した。M&A子会社（三幸商会、ウエルストン）の寄与と産業設備・素材関連の海外需要好調が主因で、前年同期の特別損失非再発も後押し。一方、総資産は前期末比減少したが、自己資本比率は51.8%と安定。通期予想を維持し、中期計画「KBKプラスワン2025」の最終年度目標（経常利益210億円、ROE5.5%）達成見込み。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 増収はM&A効果（三幸商会：プラスチック事業、ウエルストン：船舶補修）と全セグメント増が寄与。産業素材関連部門売上+35.9%（694億円）、産業設備+53.8%（424億円）、機械部品+11.1%（486億円）とバランス良好。 - 大幅増益は売上総利益率維持（19.0%→19.0%）に加え、前年同期特別損失（減損79百万円）非再発。営業外費用増（為替差損54百万円）も吸収。 - 特筆：海外プラント機器、資源・計測機、航空宇宙、防衛、北米自動車部品が好調。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 40,975 | -2,713 | | 現金及び預金 | 10,266 | +1,432 | | 受取手形及び売掛金 | 17,390 | -3,501 | ※契約資産含む | 棚卸資産 | 6,702 | -314 | ※商品・仕掛品・原材料合算 | その他 | 4,617 | +96 | ※電子記録債権・前渡金等 | 固定資産 | 14,531 | +210 | | 有形固定資産 | 2,494 | -7 | | 無形固定資産 | 423 | -19 | | 投資その他の資産 | 11,613 | +236 | | 資産合計 | 55,506 | -2,504 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 22,831 | -1,970 | | 支払手形及び買掛金 | 10,619 | -2,021 | ※電子記録債務含む | 短期借入金 | 6,814 | +237 | | その他 | 5,398 | +814 | ※未払税等・賞与引当等 | 固定負債 | 3,912 | +60 | | 長期借入金 | 660 | -71 | ※社債含む | その他 | 3,252 | +131 | ※退職給付・繰延税金等 | 負債合計 | 26,743 | -1,910 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 23,863 | -51 | | 資本金 | 5,496 | 0 | | 利益剰余金 | 10,967 | +207 | | その他の包括利益累計額 | 4,898 | -543 | | 純資産合計 | 28,762 | -594 | | 負債純資産合計 | 55,506 | -2,504 |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率51.8%（前期50.6%）と健全水準を維持、純資産減少は為替換算調整勘定-725百万円が主因。 - 流動比率1.79倍（40,975/22,831、前期1.76倍）と当座比率も安定、安全性高い。現金増加は営業CF好調示唆。 - 資産構成：流動資産74%、投資有価証券9,774百万円が特徴。売掛金・買掛金減少は売上増に対し回転率向上。 - 主な変動：受取債権-3,501百万円（売上増も回収加速）、買掛金-2,021百万円（仕入抑制）。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： - 各利益段階：売上総利益率19.0%（横ばい）、営業利益率4.6%（前期2.0%→大幅改善）、経常利益率5.1%（同3.7%）。 - ROE（参考：通期見通し5.5%）向上見込み。EPS52.32円と株主価値向上。 - コスト構造：販管費増（人件費+賞与引当）も売上増で吸収。営業外費用増は為替差損。 - 主な変動要因：M&A寄与と非再発益、セグメント利益合計727百万円（調整後734）。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

記載なし（四半期連結キャッシュ・フロー計算書未作成）。減価償却費97百万円（前期87百万円）、のれん償却13百万円。

6. 今後の展望

• 通期業績予想（2026年3月期）：売上高57,000百万円（+7.6%）、営業利益1,800百万円（-11.7%）、経常利益2,100百万円（-16.8%）、親会社株主帰属純利益1,600百万円（-57.0%）、EPS129.85円。修正なし。
• 中期経営計画「KBKプラスワン2025」最終年度：経常利益目標210億円（見通し達成）、ROE5.5%。M&A投資50億円実行済み、事業ポートフォリオ最適化・新規分野強化。
• リスク要因：為替変動、資源価格、グローバル需要減速。
• 成長機会：海外プラント・航空宇宙・防衛、北米自動車、M&A継続。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績：産業設備関連424億円（利益28.8億円）、産業素材694億円（21.5億円）、機械部品486億円（22.3億円）。全セグ増加。
• 配当方針：通期予想70.00円（前期実績同水準）、修正なし。
• 株主還元施策：安定配当維持。
• M&Aや大型投資：三幸商会（プラスチック）、ウエルストン（船舶補修）買収実行。除外1社（ファーレ株式会社）。
• 人員・組織変更：記載なし。連結範囲変更：新規0社、除外1社。