決算短信
2025-07-10T16:30
2026年2月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社ヨンドシーホールディングス (8008)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社ヨンドシーホールディングス、2026年2月期第1四半期（2025年3月1日～2025年5月31日）。当期は前期株式取得による㈱羅針の子会社化が主因で売上高が61.5%大幅増、営業利益も1.3%微増と5期連続増収・2期ぶり増益を達成。一方、純利益は特別利益減少により19.6%減益となった。のれん償却前営業利益は29.3%増の861百万円と本質的な収益力向上が確認され、全体として好調な四半期業績。前期比主な変化点は売上高の急増と棚卸資産・借入金の増加。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 15,659 | +61.5 |
| 営業利益 | 549 | +1.3 |
| 経常利益 | 621 | -5.2 |
| 当期純利益 | 422 | -19.6 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 19.69円 | - |
| 配当金 | 記載なし（年間予想83.00円） | - |
**業績結果に対するコメント**：
増収はブランド事業（前年同期比162.6%増、㈱羅針寄与と４℃ブランド強化・新店効果）とアパレル事業（同4.2%増、パレット新規出店・既存店伸長）の両輪。営業利益微増は売上原価率上昇（66.0%→66.0%横ばい）と販管費増（+15.8%）を吸収した結果。純利益減は保有有価証券売却益減少（100→340百万円）が主因。セグメント別ではブランド事業売上9,220百万円・利益395百万円、アパレル事業売上6,439百万円・利益423百万円と均衡。特筆はのれん償却前営業利益861百万円（+29.3%）の好調。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|------------------|
| 流動資産 | 22,460 | +2,521 |
| 現金及び預金 | 1,308 | -400 |
| 受取手形及び売掛金 | 3,893 | +967 |
| 棚卸資産 | 16,079 | +1,506 |
| その他 | 1,185 | +449 |
| 固定資産 | 45,954 | -601 |
| 有形固定資産 | 10,228 | -39 |
| 無形固定資産 | 10,231 | -336 |
| 投資その他の資産 | 25,493 | -226 |
| **資産合計** | 68,414 | +1,920 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|------------------|
| 流動負債 | 14,937 | +2,632 |
| 支払手形及び買掛金 | 2,719 (+電子記録債務606) | +1,028 |
| 短期借入金 | 6,600 | +1,700 |
| その他 | 5,618 | -300 |
| 固定負債 | 15,159 | -94 |
| 長期借入金 | 8,000 | 0 |
| その他 | 7,159 | -94 |
| **負債合計** | 30,096 | +2,537 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|---------------------------|---------------|------------------|
| 株主資本 | 33,249 | -457 |
| 資本金 | 2,486 | 0 |
| 利益剰余金 | 29,679 | -474 |
| その他の包括利益累計額 | 5,047 | -161 |
| **純資産合計** | 38,317 | -618 |
| **負債純資産合計** | 68,414 | +1,920 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率56.0%（前58.5%）と健全水準を維持も微減。流動比率1.50倍（22,460/14,937）と当座比率も改善傾向で安全性高い。資産構成は投資有価証券中心の投資資産が目立ち、流動資産増は売上拡大反映の棚卸・売掛金増。負債増は短期借入金・買掛金拡大で運転資金調達。主な変動は商品及び製品+1,769百万円、無形固定資産（のれん等）減少。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 15,659 | +61.5 | 100.0 |
| 売上原価 | 10,336 | +105.6 | 66.0 |
| **売上総利益** | 5,323 | +14.1 | 34.0 |
| 販売費及び一般管理費 | 4,773 | +15.8 | 30.5 |
| **営業利益** | 549 | +1.3 | 3.5 |
| 営業外収益 | 110 | -2.7 | 0.7 |
| 営業外費用 | 38 | - | 0.2 |
| **経常利益** | 621 | -5.2 | 4.0 |
| 特別利益 | 100 | -70.6 | 0.6 |
| 特別損失 | 2 | -98.5 | 0.0 |
| 税引前当期純利益 | 720 | -16.0 | 4.6 |
| 法人税等 | 297 | -10.2 | 1.9 |
| **当期純利益** | 422 | -19.6 | 2.7 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率34.0%（同）と安定、営業利益率3.5%（同0.4pt減）と薄利体質継続も売上増で利益確保。ROEは算出不能（四半期ベース）だが、のれん償却前営業利益率5.5%と改善。コスト構造は販管費比率高（30.5%）、人件費・販促費増要因。変動要因は子会社寄与の原価増と特別利益減。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成せず。減価償却費234百万円（前159百万円）、のれん償却248百万円。
### 6. 今後の展望
通期業績予想（変更なし）：売上高66,000百万円（+43.8%）、営業利益2,800百万円（+42.8%）、純利益1,600百万円（+16.2%）、EPS74.54円。第2四半期累計売上32,000百万円（+64.4%）等。第7次中期経営計画の2年目で顧客価値向上・成長基盤構築推進。リスク要因：円高・物価上昇・インバウンド減・地政学リスク。成長機会：ブランド強化（４℃・羅針リユース）、アパレル新規出店・海外生産活用。
### 7. その他の重要事項
- **セグメント別業績**: ブランド事業（売上9,220百万円+162.6%、利益395百万円+58.8%）、アパレル事業（売上6,439百万円+4.2%、利益423百万円+4.1%）。
- **配当方針**: 年間83.00円予想（中間41.50円、期末41.50円）、変更なし。
- **株主還元施策**: 配当維持、のれん償却前EPS132.72円。
- **M&Aや大型投資**: 前期㈱羅針子会社化効果継続、新宿店出店。
- **人員・組織変更**: 記載なし。