決算短信
2025-11-12T13:30
2026年3月期 第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
高島株式会社 (8007)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
高島株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日、連結基準）決算では、売上高が前年同期比3.0%減の45,020百万円と減少した一方、営業利益は微減（898百万円、同1.2%減）にとどまり、経常利益および純利益は為替差益転換により大幅増（経常29.0%増、純利益44.0%増）。セグメントでは産業資材が牽引するも建材・電子が低調。総資産は61,290百万円（前期末比2.1%増）、純資産23,303百万円（同2.6%減）。全体として横ばい基調ながら最終利益改善が明るい材料。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|------------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 45,020 | △1,372 | △3.0 |
| 営業利益 | 898 | △10 | △1.2 |
| 経常利益 | 1,075 | +242 | +29.0 |
| 当期純利益 | 695 | +213 | +44.0 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 20.35円 | +6.28円 | - |
| 配当金（中間） | 45.00円 | +5.00円 | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高減少は建材セグメント（△3.4%）の非住宅低調と電子・デバイス（△8.3%）の民生電子機器市場縮小、デバイス在庫調整が主因。一方、産業資材（+3.4%）の樹脂・繊維関連受注拡大と生産効率化でセグメント利益+29.8%。営業外では為替差益43百万円が発生し経常利益を押し上げ。EBITDA1,778百万円（+4.2%）と稼働率向上を示唆。特筆は連結子会社サンワHDの寄与と株式分割（1:2、2025年10月1日効力発生）によるEPS調整。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------|---------------|------------------|
| 流動資産 | 43,295 | +1,944 |
| 現金及び預金 | 10,504 | +1,424 |
| 受取手形及び売掛金 | 22,451 | +259 |
| 棚卸資産 | 9,990 | +1,461 |
| その他 | 2,257 | +(-1,109+154) |
| 固定資産 | 17,994 | △699 |
| 有形固定資産 | 6,236 | △210 |
| 無形固定資産 | 6,417 | △408 |
| 投資その他の資産| 5,340 | △81 |
| **資産合計** | 61,290 | +1,246 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------|---------------|------------------|
| 流動負債 | 26,035 | △1,773 |
| 支払手形及び買掛金 | 14,106 | +652 |
| 短期借入金 | 3,762 | △2,444 |
| その他 | 8,166 | △(-981) |
| 固定負債 | 11,951 | +3,640 |
| 長期借入金 | 8,894 | +3,732 |
| その他 | 3,056 | △(-80) |
| **負債合計** | 37,986 | +1,866 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|--------------------------|---------------|------------------|
| 株主資本 | 21,488 | △52 |
| 資本金 | 3,801 | 0 |
| 利益剰余金 | 16,858 | △186 |
| その他の包括利益累計額 | 1,815 | △568 |
| **純資産合計** | 23,303 | △621 |
| **負債純資産合計** | 61,290 | +1,246 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率38.0%（前期39.8%）と低下も健全水準を維持。流動比率166.4%（流動資産/流動負債、計算値）と当座比率も安定（現金等中心）。資産構成は流動資産70.7%と商社らしい在庫・売掛中心で棚卸+18%増が目立つが、買掛増で相殺。負債は長期借入急増（+72%）で財務レバレッジ拡大、固定負債比率19.5%へ上昇。純資産減は配当支払と為替換算調整△493百万円が主因。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|--------------------|---------------|------------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 45,020 | △1,372 | △3.0 | 100.0 |
| 売上原価 | 38,275 | △1,825 | △4.6 | 85.0 |
| **売上総利益** | 6,745 | +454 | +7.2 | 15.0 |
| 販売費及び一般管理費| 5,847 | +464 | +8.6 | 13.0 |
| **営業利益** | 898 | △10 | △1.2 | 2.0 |
| 営業外収益 | 299 | +146 | +95.4 | 0.7 |
| 営業外費用 | 122 | △106 | △46.5 | 0.3 |
| **経常利益** | 1,075 | +242 | +29.0 | 2.4 |
| 特別利益 | 7 | △27 | - | 0.0 |
| 特別損失 | 7 | +7 | - | 0.0 |
| 税引前当期純利益 | 1,075 | +207 | +23.8 | 2.4 |
| 法人税等 | 380 | △5 | △1.3 | 0.8 |
| **当期純利益** | 695 | +213 | +44.0 | 1.5 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率15.0%（前期13.6%）と原価改善（棚卸効率化？）。営業利益率2.0%（同2.0%）横ばいも販管費増（全社費用配賦変更影響）が圧迫。経常利益率向上は営業外収益増（為替差益43百万円）。ROE（年率換算推定）は前期比改善傾向。コスト構造は原価85%と高く商社体質。変動要因はセグメント減収と為替転換。
### 5. キャッシュフロー（記載あり）
- 営業活動によるキャッシュフロー: +1,587百万円（前年同期: △1,243百万円）※税還付・純利益計上寄与、棚卸増圧迫。
- 投資活動によるキャッシュフロー: △248百万円（前年同期: △728百万円）※有形固定資産取得。
- 財務活動によるキャッシュフロー: +340百万円（前年同期: △1,632百万円）※長期借入収入。
- フリーキャッシュフロー: +1,339百万円（営業+投資）※改善。
現金及び現金同等物期末残高: 10,504百万円（前期末比+1,439百万円）。
### 6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（通期、変更なし）: 売上高110,000百万円（+16.4%）、営業利益2,600百万円（+22.1%）、純利益1,900百万円（+21.3%）、EPS55.64円。
- 中期経営計画「サステナＶ（最終年度）」: 純利益1,900百万円、ROE8.0%以上、ROIC6.0%以上目標。成長投資拡大。
- リスク要因: 為替変動、中国家電シェア拡大、電子部品供給不安。
- 成長機会: 再生エネ資材（蓄電池）、樹脂リサイクル、産業資材受注拡大。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 建材（売上64.7%、利益49.9%、△3.4%減収減益）、産業資材（売上19.6%、利益32.5%、+3.4%増収増益）、電子・デバイス（売上15.6%、利益17.6%、△8.3%減収減益）。
- 配当方針: 連結配当性向80%以上（限定措置）、総還元性向100%、下限5億円。2026年3月期年間90円（分割前、中間45円・期末45円）。
- 株主還元施策: 自己株式取得・消却機動化。
- M&Aや大型投資: サンワHD連結子会社化（再生エネ寄与）、有形固定資産投資継続。
- 人員・組織変更: 記載なし。