1. 総評

株式会社ＪＳＰ（2026年3月期第1四半期、2025年4月1日～2025年6月30日）は、売上高が前年同期比0.3%減の34,392百万円と横ばいながら、営業利益1,253百万円（同3.0%減）、経常利益1,279百万円（同22.1%減）と減益となった。一方、特別利益計上により親会社株主に帰属する四半期純利益は1,293百万円（同3.4%増）と増益を達成。押出事業の増収増益が寄与したものの、ビーズ事業の自動車分野需要減が全体を圧迫。財政状態は総資産が前期末比2,308百万円減の151,627百万円、自己資本比率65.0%（同0.6pt減）と安定を維持した。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： 売上高微減の主因はビーズ事業の自動車分野需要減（ARPRO販売減）と国内食品トレー需要減少。一方、押出事業は製品価格改定と一般包材・建築資材好調で売上12,323百万円（+4.3%）、営業利益422百万円（+5.0%）と増益。ビーズ事業は売上22,068百万円（△2.7%）、営業利益1,061百万円（△9.9%）と減益。人件費高騰が全般に影響。特別利益397百万円（退職給付制度改定益394百万円）が純利益を押し上げ、EPS49.35円（前年47.73円）と改善。特筆は為替差損77百万円の発生。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|------------------| | 流動資産 | 76,300 | △2,394 | | 現金及び預金 | 14,349 | △3,072 | | 受取手形及び売掛金 | 31,732 | 1,077 | | 棚卸資産 | 20,523 | △481 | | その他 | 9,696 | △1,490 | | 固定資産 | 75,327 | 86 | | 有形固定資産 | 68,692 | △12 | | 無形固定資産 | 1,125 | △68 | | 投資その他の資産 | 5,509 | 166 | | 資産合計 | 151,627 | △2,309 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|------------------| | 流動負債 | 35,824 | 1,831 | | 支払手形及び買掛金 | 10,975 | △47 | | 短期借入金 | 10,493 | 2,927 | | その他 | 14,356 | △1,049 | | 固定負債 | 12,752 | △1,335 | | 長期借入金 | 7,715 | △1,225 | | その他 | 5,037 | △110 | | 負債合計 | 48,576 | 496 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------------|---------------|------------------| | 株主資本 | 88,901 | 245 | | 資本金 | 10,128 | 0 | | 利益剰余金 | 72,737 | 245 | | その他の包括利益累計額 | 9,603 | △2,775 | | 純資産合計 | 103,051 | △2,804 | | 負債純資産合計 | 151,627 | △2,309 |

貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率65.0%（前期末65.6%）と高水準を維持し、財務安全性が高い。流動比率約2.13倍（流動資産76,300÷流動負債35,824）と当座比率も潤沢で、短期支払能力に問題なし。資産構成は流動資産50.3%、固定資産49.7%とバランス型。主な変動は現金減少（△3,072百万円、キャッシュアウト要因）と売掛金増加（+1,077百万円）、短期借入金増加（+2,927百万円）による流動負債増。為替換算調整勘定の悪化（△2,615百万円）が純資産減の主因。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： 売上総利益率25.1%（前期24.6%）と改善も、販管費増（人件費高騰）で営業利益率3.6%（前期3.7%）と低下。営業外費用増（為替差損77百万円）が経常利益を圧迫。特別利益（退職給付改定益）が純利益を支え、ROE（年率換算約5.0%推定）と収益性は安定。コスト構造は売上原価74.9%が主で、原材料価格安定が寄与。主変動要因は販管費+188百万円と営業外収益減。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュ・フロー: +1,288百万円（前年同期+701百万円）
• 投資活動によるキャッシュ・フロー: △3,005百万円（前年同期△2,389百万円）
• 財務活動によるキャッシュ・フロー: +347百万円（前年同期△1,980百万円）
• フリーキャッシュフロー: △1,717百万円（営業-投資）

キャッシュ減少の主因は投資活動の固定資産取得（3,462百万円）。現金残高10,128百万円（前期末比△1,798百万円）。

6. 今後の展望

• 会社公表業績予想（修正後）: 第2四半期累計売上71,000百万円（△0.5%）、通期売上142,000百万円（△0.2%）、純利益4,800百万円（△5.3%）、EPS183.15円。前提: 原油70ドル、円/ドル145円。
• 中期経営計画「Change for Growth 2026」: 収益力強化、成長分野集中、サステナビリティ推進。
• リスク要因: 北米自動車市場減速・関税影響、地政学リスク、固定費上昇。
• 成長機会: 中国・台湾包装材（バッテリー・AIサーバー）堅調、押出事業価格適正化、非自動車分野拡大。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 押出事業売上12,323百万円（+4.3%）、営業利益422百万円（+5.0%）。ビーズ事業売上22,068百万円（△2.7%）、営業利益1,061百万円（△9.9%）。
• 配当方針: 年間80円予想（第2Q末40円、期末40円、前期同額）。
• 株主還元施策: 配当維持。
• M&Aや大型投資: 記載なし（投資活動は固定資産取得中心）。
• 人員・組織変更: 記載なし。連結範囲変更なし。