決算短信
2025-05-09T14:00
2025年3月期 決算短信〔日本基準〕（非連結）
ツツミ株式会社 (7937)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
ツツミ株式会社（証券コード: 7937）の2025年3月期（自2024年4月1日 至2025年3月31日、非連結）は、売上高が24.8%増の24,835百万円、当期純利益が71.9%増の1,986百万円と、増収大幅増益で非常に良好な業績を達成した。宝飾品業界の厳しい環境下、地金相場高騰を背景に高価格帯商品の販売強化と店舗リニューアル（15店舗）が奏功し、ネックレス・ブレスレット等の主要品目が大きく伸長した。一方、棚卸資産増加に伴うキャッシュ・フロー悪化が課題として浮上している。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-------------------|---------------|-----------|
| 売上高（営業収益）| 24,835 | +24.8% |
| 営業利益 | 2,410 | +44.2% |
| 経常利益 | 2,509 | +44.3% |
| 当期純利益 | 1,986 | +71.9% |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 記載なし | - |
| 配当金 | 80.00円 | +33.3% |
**業績結果に対するコメント**：
売上高は地金相場の上昇を追い風に24.8%増、特にネックレス・ブレスレット（13,713百万円、前比40.8%増）が牽引。指輪（6,411百万円、5.5%増）、小物（4,888百万円、15.8%増）も寄与し、全体の販売力強化が顕著。利益面では売上総利益率が45.8%（前期50.1%）と低下したものの、販管費抑制（8,973百万円、前比+8.1%）により営業利益率9.7%（前期8.4%）へ改善。特別損失（73百万円、減損損失32百万円含む）の影響も吸収し純利益急増。セグメント別詳細は記載なし。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-----------------------|---------------|------------|
| 流動資産 | 56,415 | +1.1% |
| 現金及び預金 | 33,640 | -7.9% |
| 受取手形及び売掛金 | 1,654 | +2.8% |
| 棚卸資産 | 20,964 | +13.4% |
| その他 | 157 | +2.6% |
| 固定資産 | 13,222 | -0.3% |
| 有形固定資産 | 6,262 | -0.5% |
| 無形固定資産 | 386 | +6.3% |
| 投資その他の資産 | 6,573 | -0.5% |
| **資産合計** | 69,637 | +0.8% |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-----------------------|---------------|------------|
| 流動負債 | 1,714 | -16.9% |
| 支払手形及び買掛金 | 290 | -1.0% |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 1,424 | -20.1% |
| 固定負債 | 122 | +23.2% |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 122 | +23.2% |
| **負債合計** | 1,837 | -15.1% |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|--------------------------|---------------|------------|
| 株主資本 | 67,788 | +1.3% |
| 資本金 | 13,098 | 横ばい |
| 利益剰余金 | 38,991 | +2.3% |
| その他の包括利益累計額 | 11 | -26.7% |
| **純資産合計** | 67,800 | +1.3% |
| **負債純資産合計** | 69,637 | +0.8% |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率97.4%（前期96.9%）と極めて高く、財務安全性は盤石。流動比率3,291%（流動資産/流動負債）、当座比率1,961%（（流動資産-棚卸）/流動負債）と流動性も優位。資産構成は流動資産81%を占め、棚卸資産が20,964百万円（+13.4%）と売上増に伴う在庫拡大が特徴。負債は未払金減少（147百万円）で低水準を維持。主な変動は棚卸資産+3,773百万円増と現金-2,898百万円減。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|------------------|---------------|----------|------------|
| 売上高（営業収益）| 24,835 | +24.8% | 100.0% |
| 売上原価 | 13,451 | +35.4% | 54.2% |
| **売上総利益** | 11,383 | +14.2% | 45.8% |
| 販売費及び一般管理費 | 8,973 | +8.1% | 36.1% |
| **営業利益** | 2,410 | +44.2% | 9.7% |
| 営業外収益 | 153 | +37.8% | 0.6% |
| 営業外費用 | 54 | +25.6% | 0.2% |
| **経常利益** | 2,509 | +44.3% | 10.1% |
| 特別利益 | 33 | +43.5% | 0.1% |
| 特別損失 | 73 | +58.7% | 0.3% |
| 税引前当期純利益 | 2,468 | +44.0% | 9.9% |
| 法人税等 | 482 | -14.0% | 1.9% |
| **当期純利益** | 1,986 | +71.9% | 8.0% |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率45.8%（前期50.1%）と原価高騰（地金相場影響）で低下も、販管費比率36.1%（前期41.7%）へ効率化し営業利益率9.7%改善。経常利益率10.1%、ROE（純利益/自己資本平均）約2.9%と収益性向上。コスト構造は原価依存度高く（54.2%）、販管費抑制が成長要因。前期比変動主因は売上増と原価効率化。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: -1,331百万円（使用、前期比使用額+363百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: -471百万円（使用、前期比使用額+257百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: -1,094百万円（使用、前期比使用額+312百万円）
- フリーキャッシュフロー: -1,802百万円（営業+投資）
営業CF悪化は棚卸資産増加3,456百万円が主因。資金残高33,640百万円（前期比-2,897百万円）。
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想（2026年3月期）: 売上高25,000百万円（+0.7%）、営業利益2,200百万円（-8.7%）、経常利益2,350百万円（-6.3%）、当期純利益1,500百万円（-24.5%）。
- 中期経営計画や戦略: お客様満足度向上と店舗活性化推進。
- リスク要因: 物価上昇、個人消費下振れ、米政策影響、地政学リスク。
- 成長機会: インバウンド拡大、雇用改善による消費回復。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 記載なし。主要品目別でネックレス・ブレスレット等伸長。
- 配当方針: 実績80.00円（前期60.00円）。株主還元強化。
- 株主還元施策: 配当増額継続。
- M&Aや大型投資: 記載なし。
- 人員・組織変更: 記載なし。