決算短信
2025-02-07T14:00
2025年3月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕(非連結)
株式会社ツツミ (7937)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社ツツミの2025年3月期第3四半期累計期間（2024年4月1日～2024年12月31日）は、売上高・利益ともに大幅増収増益を達成し、非常に良好な業績となった。売上高は前年同期比25.2%増の18,197百万円、営業利益は52.2%増の1,760百万円と、商品開発力と店舗強化策が成果を上げた。前期比では総資産が117百万円減少したものの、純資産は450百万円増加し、財務健全性が高い水準を維持している。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前年同期比 |
|-------------------|---------------|------------|
| 売上高（営業収益）| 18,197 | +25.2% |
| 営業利益 | 1,760 | +52.2% |
| 経常利益 | 1,827 | +51.3% |
| 当期純利益 | 1,551 | +89.4% |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 記載なし | - |
| 配当金 | 記載なし | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高の大幅増は、インバウンド需要拡大とWinter/Holiday Collectionの投入、店舗リニューアル、地金高騰下での高品質・低価格商品提供が主因。事業は宝飾品（ネックレス・ブレスレット、指輪、小物等）の製造販売が中心で、セグメント区分なし。粗利益率は46.2%（前年50.3%）と低下したが、販管費効率化で営業利益率を9.7%（前年8.0%）に引き上げ。特別利益33百万円（固定資産売却益等）が純利益を後押しした。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-----------------------|---------------|------------|
| 流動資産 | 55,872 | +61 |
| 現金及び預金 | 33,343 | -3,195 |
| 受取手形及び売掛金 | 2,297 | +676 |
| 棚卸資産（商品及び製品・仕掛品・原材料及び貯蔵品） | 19,994 | +1,401（商品）+86（仕掛品）+999（原材料） |
| その他 | 241 | +93 |
| 固定資産 | 13,086 | -178 |
| 有形固定資産 | 6,185 | -108 |
| 無形固定資産 | 402 | +39 |
| 投資その他の資産 | 6,498 | -109 |
| **資産合計** | 68,958 | -117 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-----------------------|---------------|------------|
| 流動負債 | 1,473 | -591 |
| 支払手形及び買掛金 | 343 | +50 |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他（未払法人税等・引当金等） | 1,130 | -641 |
| 固定負債 | 122 | +23 |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他（長期未払金等） | 122 | +23 |
| **負債合計** | 1,596 | -567 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-----------------------------|---------------|------------|
| 株主資本 | 67,354 | +458 |
| 資本金 | 13,098 | 0 |
| 利益剰余金 | 38,556 | +458 |
| その他の包括利益累計額 | 7 | -8 |
| **純資産合計** | 67,361 | +450 |
| **負債純資産合計** | 68,958 | -117 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率は97.7%（前期96.9%）と極めて高く、財務安全性が優位。流動比率376.9倍（前期270.4倍）と当座比率も潤沢で、短期支払能力に問題なし。資産構成は流動資産81%を占め、棚卸資産増が売上拡大を反映する一方、現金減少は営業投資に充当。負債減少は未払法人税等の自然減によるもので、財務体質強化が進んだ。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|------------------|---------------|----------|------------|
| 売上高（営業収益） | 18,197 | +25.2% | 100.0% |
| 売上原価 | 9,793 | +35.6% | 53.8% |
| **売上総利益** | 8,404 | +15.0% | 46.2% |
| 販売費及び一般管理費 | 6,643 | +8.0% | 36.5% |
| **営業利益** | 1,760 | +52.2% | 9.7% |
| 営業外収益 | 108 | +28.6% | 0.6% |
| 営業外費用 | 41 | +24.2% | 0.2% |
| **経常利益** | 1,827 | +51.3% | 10.0% |
| 特別利益 | 33 | - | 0.2% |
| 特別損失 | 48 | +152.6% | 0.3% |
| 税引前当期純利益 | 1,812 | +52.5% | 10.0% |
| 法人税等 | 261 | -29.3% | 1.4% |
| **当期純利益** | 1,551 | +89.4% | 8.5% |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率46.2%（前年50.3%）と原価高騰（地金等）の影響を受けたが、販管費抑制で営業利益率9.7%（前年8.0%）に改善。ROEは純利益ベースで年率換算約9.2%と収益性向上。コスト構造は原価53.8%、販管36.5%が主で、売上増によるスケールメリット発揮。特別損失48百万円（減損等）は軽微。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
四半期キャッシュ・フロー計算書は作成なし。減価償却費は201百万円（前年同期145百万円）。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（2025年3月期）を上方修正：売上高24,000百万円（前回予想比+6.2%）、営業利益1,870百万円（+10.0%）、経常利益1,950百万円（+8.9%）、純利益1,580百万円（+5.3%）、EPS101.11円。
- 中期計画：バーティカルインテグレーション強化、商品開発・店舗リニューアル継続。
- リスク要因：原材料・地金価格高騰、円安、景気減速。
- 成長機会：インバウンド拡大、多様な顧客ニーズ対応。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績：宝飾品製造販売が単一のため記載省略。
- 配当方針：通期予想70.00円（前期60.00円、中間35.00円）。
- 株主還元施策：記載なし。
- M&Aや大型投資：記載なし。
- 人員・組織変更：記載なし。