1. 総評

大日本印刷株式会社の2026年3月期第3四半期連結累計期間の業績は、売上高、営業利益、経常利益が増加し、堅調な推移を示しました。特に、スマートコミュニケーション部門やライフ＆ヘルスケア部門における主要製品の需要拡大が業績を牽引しました。一方で、親会社株主に帰属する四半期純利益は、前年同期に計上された特別利益の反動減により減少しました。貸借対照表においては、総資産が増加し、自己資本比率は57.7%と安定した財務基盤を維持しています。通期業績予想は上方修正されており、今後の成長に期待が持てます。

2. 業績結果

以下の数値は、2026年3月期第3四半期連結累計期間（2025年4月1日～2025年12月31日）のものです。

業績結果に対するコメント： 売上高は、スマートコミュニケーション部門における写真プリント用部材やIDカード用インクリボンの需要増加、ライフ＆ヘルスケア部門における産業用高機能材（リチウムイオン電池用バッテリーパウチ、太陽電池関連）、包装関連、メディカル・ヘルスケア関連の堅調な推移、飲料事業の好調などが寄与し、前年同期比で増加しました。 営業利益は、売上高の増加に加え、スマートコミュニケーション部門やライフ＆ヘルスケア部門における事業構造改革（人的資本や固定資産の適正化、コストダウンなど）の効果もあり、大幅に増加しました。 経常利益も、営業利益の増加が主な要因となり、増加しました。 親会社株主に帰属する四半期純利益は、前年同期に特別利益として計上された投資有価証券売却益（62,097百万円）の反動減が大きく影響し、大幅な減少となりました。当期においても特別利益（投資有価証券売却益 44,509百万円）は計上されていますが、前年同期の水準には達していません。 1株当たり当期純利益も、親会社株主に帰属する四半期純利益の減少に伴い、減少しています。 配当については、2026年3月期通期予想で年間40.00円（中間配当22.00円、期末配当18.00円）が予想されています。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 (%) | |----------------------|---------------|------------| | 流動資産 | 856,763 | +3.9% | | 現金及び預金 | 270,796 | +6.2% | | 受取手形、売掛金及び契約資産 | 336,635 | △1.4% | | 商品及び製品 | 89,620 | +3.8% | | 仕掛品 | 43,883 | +16.3% | | 原材料及び貯蔵品 | 45,176 | +8.3% | | その他 | 71,267 | +13.4% | | 固定資産 | 1,123,589 | +2.8% | | 有形固定資産 | 425,644 | +4.9% | | 建物及び構築物（純額） | 158,566 | +4.7% | | 機械装置及び運搬具（純額） | 74,381 | +21.8% | | 土地 | 143,088 | +0.9% | | 無形固定資産 | 74,708 | +61.0% | | のれん | 31,234 | +203.3% | | 投資その他の資産 | 623,236 | △2.8% | | 投資有価証券 | 369,027 | △6.1% | | 退職給付に係る資産 | 199,550 | +2.5% | | 資産合計 | 1,980,353 | +3.3% |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 (%) | |----------------------|---------------|------------| | 流動負債 | 383,417 | △12.0% | | 支払手形及び買掛金 | 220,055 | +2.1% | | 短期借入金 | 28,485 | △10.3% | | 未払法人税等 | 6,121 | △85.4% | | 賞与引当金 | 9,511 | △56.3% | | その他 | 119,243 | +4.7% | | 固定負債 | 378,499 | +38.5% | | 社債 | 200,000 | +100.0% | | 長期借入金 | 22,390 | △8.4% | | 退職給付に係る負債 | 54,932 | +0.6% | | 繰延税金負債 | 81,055 | +10.9% | | その他 | 20,121 | △5.2% | | 負債合計 | 761,917 | +7.4% |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 (%) | |--------------------------|---------------|------------| | 株主資本 | 977,273 | +3.0% | | 資本金 | 114,464 | 0.0% | | 利益剰余金 | 891,799 | +8.3% | | 自己株式 | △174,048 | +28.6% | | その他の包括利益累計額 | 165,597 | △11.6% | | その他有価証券評価差金 | 93,489 | △12.4% | | 為替換算調整勘定 | 29,817 | △1.6% | | 退職給付に係る調整累計額 | 42,234 | △16.2% | | 非支配株主持分 | 75,564 | +3.6% | | 純資産合計 | 1,218,435 | +0.8% | | 負債純資産合計 | 1,980,353 | +3.3% |

貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率は57.7%であり、前連結会計年度末の59.2%から若干低下しましたが、依然として高い水準を維持しており、財務の安定性は良好です。 流動比率（流動資産 ÷ 流動負債）は約223.6%（856,763百万円 ÷ 383,417百万円）となり、健全な短期的な支払い能力を示しています。 当座比率（（流動資産 - 棚卸資産）÷ 流動負債）は約157.3%（（856,763 - 174,520）百万円 ÷ 383,417百万円）となり、こちらも良好な水準です。 資産の部では、無形固定資産が大幅に増加しており、特に「のれん」の増加は、Rubicon SEZCの株式取得による連結子会社化の影響が大きいと考えられます。投資有価証券は減少していますが、これは売却によるものと考えられます。 負債の部では、社債の発行により固定負債が大幅に増加しています。流動負債は、未払法人税等や賞与引当金の減少により減少しています。 純資産の部では、利益剰余金が増加している一方で、その他有価証券評価差金や退職給付に係る調整累計額の減少により、その他の包括利益累計額は減少しています。自己株式の取得により、株主資本は増加しています。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： 売上総利益率は24.3%と、前年同期の22.8%から改善しました。これは、売上原価の増加率が売上高の増加率を下回ったためです。 販売費及び一般管理費は売上高比率で17.6%となり、前年同期の17.0%から増加しました。これは、事業構造改革や新規事業への投資などが影響している可能性があります。 営業利益率は6.8%と、前年同期の5.8%から大幅に改善しました。これは、売上総利益の増加が販売費及び一般管理費の増加を上回ったためです。 営業外収益は減少しましたが、営業外費用も増加しており、経常利益は売上総利益の増加に牽引される形で増加しました。 特別利益は前年同期に比べて減少しましたが、特別損失は増加しました。 税引前当期純利益は、特別利益の減少が大きく影響し、減少しました。 法人税等は減少しましたが、当期純利益は親会社株主に帰属する四半期純利益と同様に、特別利益の反動減により大幅に減少しました。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

開示資料には、キャッシュフロー計算書の詳細な記載はありませんでした。ただし、以下の情報から推測できます。

• 営業活動によるキャッシュフロー: 記載なし。ただし、経常利益が増加していることから、プラスである可能性が高い。
• 投資活動によるキャッシュフロー: 記載なし。投資有価証券の売却による収入があった一方で、設備投資（生産ライン増強、コーティング装置導入、パイロットライン新設など）も行われているため、プラス・マイナスの両方の要因が考えられる。
• 財務活動によるキャッシュフロー: 記載なし。社債発行による収入、自己株式の取得、配当金の支払いなどが考えられる。

6. 今後の展望

• 業績予想: 2026年3月期通期連結業績予想は、売上高1兆5,150億円（前期比3.9%増）、営業利益1,030億円（前期比10.0%増）、経常利益1,160億円（前期比0.1%増）、親会社株主に帰属する当期純利益1,000億円（前期比△9.7%減）と、2025年5月13日公表時点から上方修正されています。
• 中期経営計画: 2023-2025年度の中期経営計画の最終年度であり、「事業戦略」「財務戦略」「非財務戦略」に基づき、持続的な事業価値・株主価値の創出に注力しています。次期中期経営計画（2026年度から開始）では、「高いシェア・良好な収益性・持続的な成長性」を備える事業領域に注力し、全体でROE10%以上、各事業で5%の営業利益の成長を目指す方針です。
• リスク要因: 地政学リスク、原材料費や物価の変動、地球環境や人権に関わる課題などが挙げられています。
• 成長機会: 生成AIをはじめとする先進技術の活用、多様なパートナーとの連携、事業領域の拡張、スマート社会の実現に向けた取り組みなどが成長機会として考えられます。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績:
  • スマートコミュニケーション部門: 売上高5,506億円（前年同期比5.4％増）、営業利益264億円（前年同期比29.8％増）。
  • ライフ＆ヘルスケア部門: 売上高3,904億円（前年同期比4.2％増）、営業利益284億円（前年同期比69.9％増）。
  • エレクトロニクス部門: 売上高1,888億円（前年同期比3.0％増）、営業利益416億円（前年同期比2.4％減）。
• 配当方針: 株主還元を経営の重要課題の一つと位置づけ、安定的な配当の継続と、業績に応じた配当の実施を目指しています。2026年3月期通期予想では年間40.00円（中間配当22.00円、期末配当18.00円）を予想しています。
• 株主還元施策: 自己株式の取得も実施しており、株主価値の向上に努めています。
• M&Aや大型投資: Rubicon SEZCの株式取得（連結子会社化）、生産ライン増強、コーティング装置導入、パイロットライン新設など、成長分野への投資を積極的に行っています。
• 人員・組織変更: セールスプロモーション分野における組織再編、生活空間関連とモビリティ関連の事業統合など、事業効率化と競争力強化に向けた組織変更を実施しています。