1. 総評

株式会社広済堂ホールディングスの2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日、連結）決算は、売上高・利益ともに前年同期比で減少する厳しい結果となった。外部環境の不安定さやセグメント別要因（死亡者数減少、大型案件終了）により減収減益だが、営業貸付金の回収完了や借入金返済が進み、総資産は減少する一方で純資産が増加、自己資本比率が向上した。下期の事業拡大戦略（葬祭エリア拡大、ENDEX開催効果）により通期予想は維持されており、回復基調が期待される。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： 増減の主な要因は、葬祭公益セグメントの火葬件数減少（夏場の伸び悩み）、資産コンサルティングセグメントの大型金融プロジェクト終了（売上81.1%減）、情報セグメントのBPO・IT事業軟調。葬祭収益セグメント（+2.9%）と人材セグメント（黒字転換）は堅調。主要収益源の葬祭関連が全体を支えるも、全体減収。特筆事項として、横濱聖苑・セレモライフ譲受決定やENDEX開催で成長領域拡大を推進。媒体・HRテック事業のカーブアウト完了も影響。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|------------------| | 流動資産 | 30,509 | △7,512 | | 現金及び預金 | 24,964 | +13,251 | | 受取手形及び売掛金| 3,462 | △1,111 | | 棚卸資産 | 1,260 | +737 | | その他 | 858 | △1,316 | | 固定資産 | 39,766 | +531 | | 有形固定資産 | 35,589 | +382 | | 無形固定資産 | 311 | △161 | | 投資その他の資産| 3,865 | +310 | | 資産合計 | 70,275 | △6,982 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|------------------| | 流動負債 | 10,137 | △6,097 | | 支払手形及び買掛金| 1,523 | △167 | | 短期借入金 | 1,400 | △5,000 | | その他 | 7,214 | △1,930 | | 固定負債 | 10,949 | △2,133 | | 長期借入金 | 9,507 | △1,872 | | その他 | 1,442 | △261 | | 負債合計 | 21,087 | △8,230 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |--------------------------|---------------|------------------| | 株主資本 | 48,241 | +1,273 | | 資本金 | 438 | +9 | | 利益剰余金 | 37,397 | +1,254 | | その他の包括利益累計額 | 34 | +19 | | 純資産合計 | 49,188 | +1,248 | | 負債純資産合計 | 70,275 | △6,982 |

貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率は68.7%（前年度末60.8%）と向上し、財務安全性が高い。流動比率（流動資産/流動負債）は3.01倍（前推定2.34倍）と潤沢、当座比率も良好。資産構成の特徴は現金及び預金の急増（営業貸付金15,060百万円回収・有価証券4,000百万円償還）と借入金減少（総借入金12,907百万円→10,907百万円）。主な変動点は資産コンサル大型案件終了による貸付金・有価証券消滅と借入返済で、総資産縮小も純資産増加で健全化。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： 売上総利益率37.5%（前43.1%）と低下、主に売上原価率上昇。営業利益率17.0%（前20.7%）と収益性低下も販管費効率化（9.9%減）が寄与。ROEは算出不能だが利益剰余金増加で向上傾向。コスト構造は原価中心（62.5%）、前期比特別損失大幅減（解体撤去費等なし）が純利益を下支え。変動要因はセグメント減収と原価増。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 18,705百万円（前中間期 △11,581百万円、主に営業貸付金回収15,060百万円効果）
• 投資活動によるキャッシュフロー: 2,815百万円（前 3,936百万円、有価証券償還4,000百万円等）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △8,250百万円（前 770百万円、借入返済主因）
• フリーキャッシュフロー: 21,520百万円（営業+投資、大幅黒字）

6. 今後の展望

• 会社が公表している業績予想: 通期売上高39,750百万円（+3.8%）、営業利益8,350百万円（+0.6%）、経常利益8,050百万円（+0.2%）、純利益5,380百万円（+20.6%）、EPS38.09円。修正なし。
• 中期経営計画や戦略: 葬祭収益・資産コンサル成長領域拡大（横濱聖苑等譲受、東京博善ホール開館、ENDEX開催）。
• リスク要因: 死亡者数変動、印刷市場縮小、人件費上昇、外部環境不安定（関税・中東情勢）。
• 成長機会: 転職市場好調（人材）、エリア拡大、デジタル印刷強化。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 葬祭公益（売上252.6、△3.9%、利益36.4、+10.6%）、葬祭収益（495.2、+2.9%、利益166、△7.0%）、情報（606.1、△4.1%、損失81）、人材（270、+4.1%、利益2、前損失70）、資産コンサル（21.8、△81.1%、利益55、△94.4%）。
• 配当方針: 適正配当を基本、年間予想13.34円（第2四半期末6.67円）。
• 株主還元施策: 内部留保強化と並行。
• M&Aや大型投資: 横濱聖苑・セレモライフ譲受決定。
• 人員・組織変更: 人材セグメント体制強化、媒体・HRテック事業譲渡完了。