決算短信
2025-03-10T15:30
2025年10月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
萩原工業株式会社 (7856)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
萩原工業株式会社の2025年10月期第1四半期連結決算（2024年11月1日～2025年1月31日）は、物価高騰や景気不透明感の影響で売上高・営業利益が減少したものの、笠岡工場関連の補助金8億円を特別利益に計上したことで純利益が大幅増となった。営業・経常利益は前期比で大幅減益となり、基調的な収益力は弱含み。総資産は前期末比0.6%増の428億4,600万円、純資産は3.2%増の300億2,400万円と堅調に推移し、自己資本比率は69.9%を維持した。
### 2. 業績結果
- 売上高（営業収益）：7,837百万円（前年同期：8,111百万円、前期比 -3.4%）
- 営業利益：364百万円（前年同期：644百万円、前期比 -43.4%）
- 経常利益：473百万円（前年同期：646百万円、前期比 -26.9%）
- 当期純利益：842百万円（前年同期：437百万円、前期比 +93.0%）
- 1株当たり当期純利益（EPS）：記載なし
- 配当金：記載なし（通期予想：中間35円、期末30円、年間65円）
**業績結果に対するコメント**：
売上高は物価高騰や建築・土木関連需要減少により3.4%減。営業利益の大幅減は笠岡工場稼働に伴う減価償却費増・基幹システム更新費用が主因。主要収益源の合成樹脂加工製品事業（売上高649百万円、前比-4.1%、営業利益28百万円、前比-48.7%）は人工芝・ラミクロス好調もブルーシート・バルチップ低迷で減益。機械製品事業（売上高135百万円、前比+0.2%、営業利益8百万円、前比-13.3%）はフィルムスリッター好調も紙スリッター低調。純利益増は補助金による特別利益が寄与。為替差益も営業外収益を押し上げた。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| 流動資産 | 214.5 | -2.3% |
| 現金及び預金 | 52.0 | -7.2% |
| 受取手形及び売掛金 | 49.3 | -21.8% |
| 棚卸資産 | 74.5 | +10.2% |
| その他 | 38.7 | +9.3% |
| 固定資産 | 213.9 | +3.7% |
| 有形固定資産 | 184.2 | +1.4% |
| 無形固定資産 | 4.5 | -4.3% |
| 投資その他の資産 | 25.3 | +26.8% |
| **資産合計** | 428.5 | +0.6% |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| 流動負債 | 82.9 | -5.8% |
| 支払手形及び買掛金 | 34.6 | -3.8% |
| 短期借入金 | 20.7 | +13.2% |
| その他 | 27.6 | -20.5% |
| 固定負債 | 45.4 | -3.2% |
| 長期借入金 | 34.7 | -4.3% |
| その他 | 10.7 | +2.4% |
| **負債合計** | 128.2 | -4.9% |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| 株主資本 | 281.3 | +1.5% |
| 資本金 | 17.8 | 0.0% |
| 利益剰余金 | 260.9 | +1.4% |
| その他の包括利益累計額 | 18.1 | +40.1% |
| **純資産合計** | 300.2 | +3.2% |
| **負債純資産合計** | 428.5 | +0.6% |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率は69.9%（前期末68.4%推定）と高水準を維持し、財務安全性が高い。流動比率は約2.6倍（流動資産/流動負債）と十分な流動性。資産構成は固定資産中心（50%）、投資その他の資産増は補助金関連長期未収入金による。負債は借入金中心で減少傾向。主な変動は受取債権減（売上減反映）と棚卸増（生産調整）、純資産増は利益積み上げと為替換算調整益。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|------|---------------|--------|-----------|
| 売上高（営業収益） | 7,837 | -3.4% | 100.0% |
| 売上原価 | 5,728 | -1.0% | 73.1% |
| **売上総利益** | 2,109 | -9.3% | 26.9% |
| 販売費及び一般管理費 | 1,745 | +3.7% | 22.3% |
| **営業利益** | 364 | -43.4% | 4.6% |
| 営業外収益 | 130 | +253.0% | 1.7% |
| 営業外費用 | 22 | -37.0% | 0.3% |
| **経常利益** | 473 | -26.9% | 6.0% |
| 特別利益 | 800 | - | 10.2% |
| 特別損失 | - | - | - |
| 税引前当期純利益 | 1,273 | +96.9% | 16.2% |
| 法人税等 | 430 | +105.2% | 5.5% |
| **当期純利益** | 842 | +93.0% | 10.7% |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率26.9%（前年28.7%）と低下、販管費増で営業利益率4.6%（前年7.9%）に悪化。経常利益率6.0%は為替差益寄与。ROEは純利益増で向上見込みだが、特別利益除くと減益。コスト構造は売上原価73%が主で、原材料高騰影響。主変動要因は販管費増（減価償却・システム費）と特別利益。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想：2024年12月10日公表の通期予想に変更なし。
- 中期経営計画や戦略：記載なし（採算性重視の製造・販売活動継続）。
- リスク要因：エネルギー・原材料価格高騰、為替変動、地政学リスク、中国経済減速。
- 成長機会：脱炭素関連設備投資拡大、人工芝・フィルムスリッター需要、リサイクル事業強化。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績：合成樹脂加工製品事業（売上649百万円、前比-4.1%、営業利益28百万円、前比-48.7%）、機械製品事業（売上135百万円、前比+0.2%、営業利益8百万円、前比-13.3%）。
- 配当方針：記載なし（通期予想65円）。
- 株主還元施策：記載なし。
- M&Aや大型投資：笠岡工場建設（補助金受領）。
- 人員・組織変更：記載なし。