決算短信
2025-10-31T15:30
2026年３月期第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)
株式会社マーベラス (7844)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社マーベラス、2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）。
当期は売上高が前年同期比57.5%の大幅増収を達成したものの、営業利益は61.8%減と大幅減益となり、利益構造に課題が浮き彫りとなった。一方、経常利益は微増、当期純利益（親会社株主帰属）は134.7%増と最終段階で回復。主な変化点はデジタルコンテンツ事業の売上急増と棚卸資産大幅減少によるキャッシュフロー改善。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高 | 20,281 | +57.5 |
| 営業利益 | 226 | △61.8 |
| 経常利益 | 380 | +2.0 |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | 184 | +134.7 |
| 1株当たり当期純利益（EPS、中間純利益） | 3.04円 | - |
| 配当金（第2四半期末） | 0.00円 | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高はデジタルコンテンツ事業（12,414百万円、前期6,246百万円）の外部売上倍増が主因で57.5%増。営業利益減は同セグメント赤字拡大（△1,070百万円、前期104百万円黒字転落）が要因で、販管費微増も影響。アミューズメント事業（5,982百万円、利益1,702百万円）と音楽事業（1,883百万円、利益483百万円）は堅調。経常利益微増は営業外収益（166百万円）が営業外費用（11百万円）を上回ったため。特筆は純利益急増で、非支配株主損失を除き税効果も寄与。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 流動資産 | 23,442 | +3.6 |
| 現金及び預金 | 12,386 | +57.2 |
| 受取手形及び売掛金 | 6,066 | +45.7 |
| 棚卸資産 | 2,670 | △65.1 |
| その他 | 2,341 | △20.8 |
| 固定資産 | 10,885 | +6.0 |
| 有形固定資産 | 2,709 | △11.8 |
| 無形固定資産 | 2,161 | +29.5 |
| 投資その他の資産 | 6,014 | +8.8 |
| **資産合計** | 34,328 | +4.3 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 流動負債 | 8,407 | +28.4 |
| 支払手形及び買掛金 | 2,006 | △7.1 |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 6,401 | +51.2 |
| 固定負債 | 165 | 0.0 |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 165 | 0.0 |
| **負債合計** | 8,572 | +27.6 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-----------------------------|---------------|-------------|
| 株主資本 | 24,467 | △1.7 |
| 資本金 | 3,611 | 0.0 |
| 利益剰余金 | 13,851 | △2.9 |
| その他の包括利益累計額 | 1,255 | +0.2 |
| **純資産合計** | 25,755 | △1.7 |
| **負債純資産合計** | 34,328 | +4.3 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率74.9%（前期79.5%）と高水準を維持し財務安全性は高いが、若干低下。流動比率約2.8倍（流動資産/流動負債）と当座比率も良好。資産構成は流動資産中心（68%）、棚卸資産65%減がキャッシュ増（現金12,386百万円）を生み、売掛金増は売上増反映。負債増は未払金・他流動負債拡大（印税・法人税等）。前期比総資産増は投資資産微増、無形固定資産増。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 20,281 | +57.5 | 100.0 |
| 売上原価 | 14,154 | +114.8 | 69.8 |
| **売上総利益** | 6,127 | △2.6 | 30.2 |
| 販売費及び一般管理費 | 5,900 | +3.6 | 29.1 |
| **営業利益** | 226 | △61.8 | 1.1 |
| 営業外収益 | 166 | +1.2 | 0.8 |
| 営業外費用 | 11 | △97.1 | 0.1 |
| **経常利益** | 380 | +2.0 | 1.9 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 380 | +2.0 | 1.9 |
| 法人税等 | 207 | △32.6 | 1.0 |
| **当期純利益** | 173 | - | 0.9 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率30.2%（前期48.8%）と急低下、原価率69.8%増はデジタル事業原価急増反映。営業利益率1.1%（前期4.6%）と収益性悪化、販管費比率微減も総利益減が影響。ROEは算出不能（期首純資産基準）だが利益剰余減。経常利益微増は為替差益等営業外好転。コスト構造は原価依存高く、デジタル事業赤字が変動要因。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 5,822百万円（前期△786百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △749百万円（前期△2,394百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △608百万円（前期△2,007百万円）
- フリーキャッシュフロー: 5,073百万円（営業－投資）
営業CF黒字転換は棚卸資産4,845百万円減少と純利益寄与が主因。投資CF改善は固定資産取得減。
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 通期売上35,000百万円（+25.2%）、営業利益2,000百万円（+10.0%）、経常利益2,000百万円（+11.1%）、親会社株主帰属純利益1,400百万円（+71.0%）、EPS23.11円。
- 中期経営計画や戦略: 記載なし（決算説明資料参照）。
- リスク要因: デジタルコンテンツ事業の赤字継続、為替変動、コンテンツヒット依存。
- 成長機会: デジタル売上拡大、アミューズメント・音楽堅調、通期増益予想達成へ原価コントロール。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: デジタルコンテンツ△1,070百万円（売上+98.6%）、アミューズメント1,702百万円（売上+36.4%）、音楽483百万円（売上△16.0%）。デジタルが成長ドライバーだが赤字。
- 配当方針: 通期予想12.00円（前期10.00円）、第2四半期末0.00円。
- 株主還元施策: 配当増額予想。
- M&Aや大型投資: 記載なし。
- 人員・組織変更: 記載なし。