1. 総評

株式会社ダブルエーの2026年1月期第3四半期累計決算（2025年2月1日～10月31日）は、売上高が前年同期比2.6%増と小幅増加したものの、営業利益率が4.5%（前期6.9%）に悪化し、収益性の低下が顕著となりました。主な要因は円安進行による仕入原価上昇と店舗リニューアル費用の増加です。婦人靴事業が売上・利益の基盤を維持する一方、新規取得した婦人服事業が162百万円の損失を計上し、グループ全体の収益を圧迫しました。財務体質は自己資本比率81.7%と極めて健全ですが、今後の収益改善が経営課題です。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 売上増減要因：婦人服事業の新規取得（31 Sons de mode）による売上増加（同+23.2%）が寄与 - 利益悪化要因： - 売上原価率38.2%（前期37.9%）の悪化 - 販管費率57.3%（前期55.3%）の上昇 - 婦人服事業のセグメント損失162百万円（前年は利益12百万円） - 特記事項：為替差益124百万円が営業外収益を押し上げ

3. 貸借対照表（単位：百万円）

【資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 流動資産 | 9,877 | △1.2% | | 　現金及び預金 | 1,970 | △32.0% | | 　受取手形及び売掛金 | 1,608 | △19.7% | | 　棚卸資産 | 5,855 | +27.8% | | 固定資産 | 3,400 | +8.5% | | 　有形固定資産 | 1,322 | △1.5% | | 　投資その他の資産 | 2,056 | +16.4% | | 資産合計 | 13,276 | +1.1% |

【負債の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 流動負債 | 1,913 | +5.1% | | 　買掛金 | 952 | +147.2% | | 固定負債 | 516 | △8.7% | | 負債合計 | 2,429 | +1.8% |

【純資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 株主資本 | 10,596 | +1.3% | | 利益剰余金 | 7,336 | +1.9% | | 純資産合計 | 10,848 | +0.9% | | 負債純資産合計 | 13,276 | +1.1% |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率：81.7%（前期81.8%）と極めて高い水準を維持 - 流動比率：516%（前期549%）で安全性は高いが現預金減少が影響 - 主な変動点： - 棚卸資産増加（+1,273百万円）：新事業取得に伴う在庫増 - 現預金減少（△926百万円）：店舗投資や配当支払いによる - 買掛金増加（+567百万円）：仕入債務の増加

4. 損益計算書（単位：百万円）

損益計算書に対するコメント： - 収益性悪化：営業利益率4.5%（前期6.9%）に低下 - コスト増要因： - 原材料高（円安影響） - 新店舗出店・改装費用 - 婦人服事業の統合コスト - 為替差益：124百万円の為替差益が損失幅を緩和

5. キャッシュフロー

記載なし

6. 今後の展望

• 通期予想（2026年1月期）：売上高23,901百万円（+4.8%）、営業利益1,286百万円（△23.0%）
• 戦略：店舗ネットワークの最適化とオンライン販売強化
• リスク：原材料価格高騰、為替変動、新事業の収益化遅れ

7. その他の重要事項

• セグメント別業績：
• 婦人靴：売上14,893百万円（+0.5%）、利益2,325百万円（△6.7%）
• 婦人服：売上1,923百万円（+23.2%）、損失162百万円
• 配当方針：通期予想配当17.00円（前期34.00円）
• 株式分割：2024年9月に1:2の株式分割を実施