2025年８月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社ヒマラヤ (7514)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
株式会社ヒマラヤの2025年8月期第2四半期（中間期、2024年9月1日～2025年2月28日）の連結業績は、売上高が前年同期比2.5%増の28,756百万円と増加し、営業利益が△42百万円から114百万円への黒字転換を達成するなど、全体的に改善傾向を示した。一方で中間純利益は44百万円（同△55.3%）と減少した。主な変化点は、商品構成の見直しと在庫コントロールによる売上総利益率向上、店舗網拡大（100店舗、前年同期比+2店舗）だが、販管費増と特別損失が純利益を圧迫した。
2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（％） |
|---|---|---|
| 売上高 | 28,756 | 2.5 |
| 営業利益 | 114 | － |
| 経常利益 | 156 | － |
| 中間純利益 | 44 | △55.3 |
| 1株当たり中間純利益（EPS） | 3.59円 | － |
| 中間配当金 | 13.00円 | 横ばい |
業績結果に対するコメント：
売上高は一般スポーツ用品の堅調（アパレル・シューズ好調）と店舗拡大が寄与したが、ゴルフ・アウトドアが気候影響で低調。売上総利益率は在庫適正化で向上（10,275百万円、率35.8%）。営業利益黒字転換は販管費抑制努力によるが、人件費・物価上昇で10,160百万円（+3.1%）と増加。特別損失（関係会社株式評価損33百万円等）が純利益を減少させた。主要収益源は店舗販売（EC強化中）。特筆は店舗売場面積+4,486㎡。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 24,748 | +2,237 | | 現金及び預金 | 4,618 | +497 | | 受取手形及び売掛金 | 1,794 | △72 | | 棚卸資産 | 17,427 | +1,984 | | その他 | 907 | △162 | | 固定資産 | 12,265 | +34 | | 有形固定資産 | 6,661 | +94 | | 無形固定資産 | 451 | △50 | | 投資その他の資産 | 5,151 | △11 | | 資産合計 | 37,013 | +2,270 |
【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 17,670 | +2,859 | | 支払手形及び買掛金 | 12,130 | +2,513 | | 短期借入金 | 2,000 | +2,000 | | その他 | 3,540 | △654 | | 固定負債 | 3,000 | △453 | | 長期借入金 | 2,001 | △449 | | その他 | 999 | △4 | | 負債合計 | 20,671 | +2,406 |
【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |--------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 16,130 | △102 | | 資本金 | 2,544 | 0 | | 利益剰余金 | 9,576 | △116 | | その他の包括利益累計額 | 212 | △33 | | 純資産合計 | 16,342 | △136 | | 負債純資産合計 | 37,013 | +2,270 |
貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率は44.2%（前期47.4%）と低下したが、依然健全水準。流動比率は1.40倍（24,748/17,670）と安定、当座比率は0.73倍（現金等中心）。資産は棚卸資産増（+1,984百万円）が主因で販売強化反映。負債は買掛金・短期借入金増で流動負債拡大、借入依存高まる。主な変動は棚卸・買掛金の増加による総資産拡大。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 28,756 | 2.5 | 100.0 |
| 売上原価 | 18,480 | 1.3 | 64.3 |
| 売上総利益 | 10,275 | 4.7 | 35.7 |
| 販売費及び一般管理費 | 10,160 | 3.1 | 35.3 |
| 営業利益 | 114 | － | 0.4 |
| 営業外収益 | 119 | △12.5 | 0.4 |
| 営業外費用 | 78 | △4.9 | 0.3 |
| 経常利益 | 156 | － | 0.5 |
| 特別利益 | － | △100 | 0.0 |
| 特別損失 | 44 | △44.3 | 0.2 |
| 税引前当期純利益 | 112 | － | 0.4 |
| 法人税等 | 67 | － | 0.2 |
| 当期純利益 | 44 | △55.3 | 0.2 |
損益計算書に対するコメント：
売上総利益率35.7%（前期35.0%）と改善、在庫値下げ抑制効果。営業利益率0.4%（前期△0.1%）で黒字転換も販管費率高止まり（35.3%）。経常利益率0.5%。ROEは算出不能（期中）だが利益改善基調。コスト構造は原価64.3%、販管35.3%で固定費重く、売上増が利益を押し上げ。前期比変動要因は総利益増と特別損失（評価損33百万円）。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 669百万円（前期△311百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △529百万円（前期△259百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: 356百万円（前期580百万円）
- フリーキャッシュフロー: 140百万円（営業-投資）
営業CFは仕入債務増（+2,512百万円）が主因で大幅改善。投資は設備投資増。財務は短期借入増・長期返済。
6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（通期据え置き）: 売上高61,390百万円（4.9%増）、営業利益867百万円（181.7%増）、純利益400百万円（93.8%増）、EPS32.47円。
- 中期経営計画: EC専売品拡充、新規カテゴリ開拓、物流効率化。
- リスク要因: 円安・物価高によるコスト増、消費低迷、気候変動影響。
- 成長機会: インバウンド・競技スポーツ需要、店舗強化・EC拡大。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 明記なし（商品別: 一般スポーツ堅調、ゴルフ・アウトドア低調）。
- 配当方針: 年間26円（中間13円、期末13円予想、修正なし）。
- 株主還元施策: 配当維持。
- M&Aや大型投資: 記載なし。
- 人員・組織変更: 記載なし。出退店: +2店舗（全国100店舗）。