決算短信
2025-05-09T15:30
2025年３月期決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社ドウシシャ (7483)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社ドウシシャ、2025年3月期（2024年4月1日～2025年3月31日、連結）。
当期は売上高・各利益項目が前期比で増加し、開発型ビジネスモデルの伸長と卸売型での利益率改善により、総合的に良好な業績を達成。自己資本比率の向上と借入金全額返済により財務安全性も強化された。一方、投資活動の拡大と配当増で現金残高が減少した点が課題。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 113,939 | 7.7 |
| 営業利益 | 8,995 | 13.5 |
| 経常利益 | 9,348 | 11.1 |
| 当期純利益 | 6,409 | 10.8 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 185.25円 | - |
| 配当金 | 85.00円 | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高増は開発型ビジネス（家電「ゴリラシリーズ」、家庭用品「evercook」「SOKOMO」、食品等）の112.0%伸長が主因。卸売型（NB加工ギフト、STANLEYブランド、ビューティ関連）は104.0%と緩やかだが利益124.8%増で貢献。コスト上昇環境下で価格改定・商品改廃が奏功し、営業利益率7.9%（前期7.5%）に改善。特筆はインバウンド需要と独自商品のヒット。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 80,665 | +212 |
| 現金及び預金 | 記載なし | - |
| 受取手形及び売掛金 | 記載なし | +1,199（推定）|
| 棚卸資産 | 記載なし | -419 |
| その他 | 記載なし | -（詳細不明） |
| 固定資産 | 21,401 | -846 |
| 有形固定資産 | 記載なし | -（建物等-478）|
| 無形固定資産 | 記載なし | -103 |
| 投資その他の資産| 記載なし | +122（繰延税金）-279（投信）等 |
| **資産合計** | 102,066 | -635 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 11,868 | -5,509 |
| 支払手形及び買掛金 | 記載なし | +28 |
| 短期借入金 | 記載なし | -（長期借入1年以内返済分-6,600含む）|
| その他 | 記載なし | +（未払税等+460）|
| 固定負債 | 959 | -81 |
| 長期借入金 | 0（全額返済）| -6,600 |
| その他 | 記載なし | -（リース・退職給付-77）|
| **負債合計** | 12,827（推定）| -5,590 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 記載なし | - |
| 資本金 | 記載なし | - |
| 利益剰余金 | 記載なし | - |
| その他の包括利益累計額 | 記載なし | -（有価証等変動-59等）|
| **純資産合計** | 89,239 | +4,955 |
| **負債純資産合計** | 102,066 | -635 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率85.8%（前期80.1%）と大幅向上、財務安全性極めて高い。流動比率約6.8倍（流動資産/流動負債）と当座比率も潤沢で、借入金全額返済により有利子負債ゼロ。資産は総資産微減だが流動資産増（売掛金等）、固定資産減（投信売却・減価償却）。純資産増は当期純利益とストックオプション行使益が主因。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|----------------|
| 売上高（営業収益）| 113,939 | 7.7 | 100.0 |
| 売上原価 | 81,971（推定）| - | 72.0 |
| **売上総利益** | 31,968 | 7.0 | 28.0 |
| 販売費及び一般管理費 | 22,973（推定）| - | 20.2 |
| **営業利益** | 8,995 | 13.5 | 7.9 |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| **経常利益** | 9,348 | 11.1 | 8.2 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 9,359（概況）| - | 8.2 |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| **当期純利益** | 6,409 | 10.8 | 5.6 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率28.0%（前期比微増）と原価率抑制成功、販管費抑制で営業利益率7.9%（+0.4pt）に向上。経常利益率8.2%、ROE7.5%（前期7.2%）と収益性強化。コスト構造は売上原価72%が主で、原材料・物流高騰下の価格転嫁が功を奏す。変動要因は商品ミックスの改善とセグメント利益増。
### 5. キャッシュフロー（記載あり）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 7,468百万円（前期5,377百万円、増要因: 当期純利益・棚卸減少）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △8,727百万円（前期△1,309百万円、主に定期預金10,000百万円預入）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △8,124百万円（前期△2,726百万円、借入返済6,600百万円・配当2,755百万円）
- フリーキャッシュフロー: △1,259百万円（営業+投資）
営業CF堅調も投資・財務で大幅流出、現金残高44,817百万円（前期比△9,370百万円）。
### 6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（連結2026年3月期）: 売上高120,000百万円（+5.3%）、営業利益9,800百万円（+8.9%）、経常利益10,000百万円（+7.0%）、純利益6,700百万円（+4.5%）、EPS191.00円。
- 中期計画: 「現場力・強み強化」、ESG重視の持続可能性追求。
- リスク要因: コスト上昇（円安・地政学）、中国経済低迷、物価高による消費減速。
- 成長機会: 開発型商品拡充、インバウンド・SNS活用、卸売型ブランド強化。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 開発型（売上63,701百万円+12.0%、利益5,492百万円+8.0%）、卸売型（売上47,034百万円+4.0%、利益3,618百万円+24.8%）。
- 配当方針: 年2回（中間・期末）、2026年予想100円（配当性向52.4%）。
- 株主還元施策: 積極配当・自社株取得、2025年配当総額2,968百万円（性向45.9%）。
- M&A: 子会社除外1社（連雲港花茂日用品有限公司）。
- 人員・組織変更: 記載なし。役員異動あり（詳細別資料）。