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### 企業名 企業名: ナガイレーベン株式会社 ### 決算評価 決算評価: 悪い ### 簡潔な要約 ナガイレーベン株式会社の2026年8月期第1四半期（2025年9月1日～11月30日）は、売上高29.2億円（前年同期比9.0%減）、営業利益4.1億円（同28.8%減）、当期純利益3.2億円（同23.2%減）と全指標で減収減益となった。主力のコア市場が11.3%減と不振だった一方、海外市場は11.5%増と成長。原材料高や販管費増加が収益を圧迫したが、2026年2月の価格改定や海外生産比率拡大で改善を見込む。通期予想は売上高180億円（+6.0%）、営業利益40億円（+12.3%）を維持。堅固な財務基盤（自己資本比率92.3%）を背景に、第2四半期以降の大口案件獲得に注力する方針。 --- ## 詳細な財務分析レポート ### 1. 総評 - **会社名**: ナガイレーベン株式会社 - **決算期間**: 2026年8月期第1四半期（2025年9月1日～11月30日） - **総合評価**: 医療ウェア専門メーカーとして、原材料高や国内医療機関の需要減により厳しいスタート。ただし海外市場の成長や政府の医療支援策を追い風に、通期目標達成に向けた基盤は維持。 - **前期比主な変化点**: - 売上高△9.0%減（コア市場△11.3%減/海外市場+11.5%増） - 営業利益率14.1% → 前年同期比4.0ポイント低下 - 現預金20.4億円（前期末比△38.9億円） ### 2. 業績結果 | 科目 | 2026年8月期第1四半期 | 前年同期比 | |------|---------------------|------------| | 売上高 | 29.2億円 | △9.0% | | 営業利益 | 4.1億円 | △28.8% | | 経常利益 | 4.6億円 | △23.0% | | 当期純利益 | 3.2億円 | △23.2% | | EPS | 10.42円 | △21.0% | | 配当金（第1四半期） | 0円 | - | **業績コメント**: - **減収要因**: コア市場の大口案件期ズレ（第2四半期以降に集中）、原材料高で売上総利益率39.0%（前年比0.8ポイント低下） - **セグメント動向**: - コア市場（医療機関向け）: △11.3%（反動減） - 海外市場: +11.5%（期ズレ案件納入） - **特記事項**: 営業外収益75.7%増（預金利息増加）、販管費4.0%増（人件費上昇） ### 3. 貸借対照表（単位: 百万円） **【資産の部】** | 科目 | 2025/11/30 | 前期末比 | |------|------------|----------| | **流動資産** | 33,033 | △3,166 | | 現預金 | 20,350 | △3,895 | | 売掛金 | 1,789 | △489 | | 棚卸資産 | 8,026 | +975 | | **固定資産** | 8,502 | +10 | | 有形固定資産 | 7,204 | △51 | | **資産合計** | 41,535 | △3,156 | **【負債の部】** | 科目 | 2025/11/30 | 前期末比 | |------|------------|----------| | 流動負債 | 2,342 | △165 | | 固定負債 | 857 | △9 | | **負債合計** | 3,199 | △174 | **【純資産の部】** | 科目 | 2025/11/30 | 前期末比 | |------|------------|----------| | 資本金 | 1,925 | 0 | | 利益剰余金 | 34,943 | △10,460 | | 自己株式 | △615 | +7,493※ | | **純資産合計** | 38,336 | △2,981 | ※自己株式消却（77.6億円）と取得（2.6億円）の影響 **B/Sコメント**: - **安全性**: 自己資本比率92.3%（業界最高水準）、流動比率1,411% - **変動要因**: 現預金減少（配当支払い）、棚卸資産増（販売計画に伴う在庫積増） - **リスク**: 現金減少著しいが無借金経営（有利子負債ゼロ） ### 4. 損益計算書（単位: 百万円） | 科目 | 第1四半期実績 | 前年同期比 | 売上高比率 | |------|---------------|------------|-----------| | 売上高 | 2,920 | △9.0% | 100.0% | | 売上原価 | 1,781 | △7.8% | 61.0% | | 売上総利益 | 1,139 | △10.8% | 39.0% | | 販管費 | 727 | +4.0% | 24.9% | | 営業利益 | 412 | △28.8% | 14.1% | | 経常利益 | 463 | △23.0% | 15.9% | | 当期純利益 | 318 | △23.2% | 10.9% | **P/Lコメント**: - **収益性悪化**: 売上高営業利益率14.1%（前年同期18.1%） - **コスト構造**: 原材料高で売上総利益率39.0%（前年比0.8ポイント低下） - **改善策**: 価格改定（2026年2月）・海外生産比率拡大 ### 5. キャッシュフロー - **記載なし**（四半期CF計算書未作成） - 参考: 減価償却費6,729万円（前年同期比△0.7%） ### 6. 今後の展望 - **業績予想**: 通期売上高180億円（+6.0%）、営業利益40億円（+12.3%）を堅持 - **成長戦略**: - 第2四半期以降の大口案件獲得 - 海外市場拡大と価格改定効果 - **リスク**: 原材料高持続・医療機関の経営悪化 ### 7. その他の重要事項 - **配当方針**: 通期60円（前期比20円減、記念配当終了） - **株主還元**: 自己株式消却（500万株）と取得（14万株） - **事業構造**: 単一事業（医療ウェア）で市場別では海外が成長軸 - **経営体制**: 特記事項なし（代表取締役社長・澤登一郎体制継続）