1. 総評

株式会社ノジマの2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～9月30日）の連結業績は、売上高・利益ともに大幅増を記録し過去最高を更新した非常に良好な結果となった。デジタル家電専門店運営事業とキャリアショップ運営事業の伸長が主な要因で、セグメント全体で売上・利益が増加。総資産は前期末比減少したものの、純資産は増加し自己資本比率が8.0ポイント向上するなど財務健全性も強化された。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 増減の要因は、家電小売のPC・エアコン需要増、キャリアショップの店舗体験強化、プロダクト事業（VAIO PC）の好調による。メディア事業の新規連結も寄与。 - 主要収益源はデジタル家電専門店運営事業（売上158,456百万円、経常利益11,153百万円）とキャリアショップ運営事業（売上182,554百万円、経常利益11,151百万円）。金融事業は連結除外準備で減少。 - 特筆事項：EBITDA42,588百万円（+22.1%）で過去最高。株式分割（1:3）実施。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 325,088 | -71,587 | | 現金及び預金 | 98,207 | +31,593 | | 受取手形及び売掛金| 89,213 | -12,160 | | 棚卸資産（商品及び製品等）| 82,528 | +6,806 | | その他（預託金等）| 記載なし | - | | 固定資産 | 229,558 | +2,424 | | 有形固定資産 | 記載なし | - | | 無形固定資産 | 記載なし | - | | 投資その他の資産| 記載なし | - | | 資産合計 | 554,647 | -69,163 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 209,884 | -95,318 | | 支払手形及び買掛金| 記載なし | +3,840 | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他（受入保証金等）| 記載なし | - | | 固定負債 | 114,780 | +4,480 | | 長期借入金 | 記載なし | +3,806 | | その他 | 記載なし | - | | 負債合計 | 324,664 | -90,838 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |---------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本（自己資本） | 224,271 | +22,128 | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし | +17,001 | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | - | | 純資産合計 | 229,983 | +21,676 | | 負債純資産合計 | 554,647 | -69,163 |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率40.4%（前期32.4%）と大幅改善、安全性向上。 - 流動比率（流動資産/流動負債）約1.55倍（推定）と当座比率も安定。記載なしのため詳細計算不可。 - 資産構成：流動資産59%（在庫・売掛中心）、負債減少は受入保証金減が主。純資産増は利益蓄積。 - 主な変動：流動資産減（預託金・トレーディング商品減）、固定資産増（顧客関連無形資産・投資有価証券）。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： - 営業利益率6.0%（前期推定5.1%）、経常利益率6.6%と収益性向上。ROE（純資産224,271百万円ベース、年換算推定）約17%超と高水準。 - コスト構造：販売管理費抑制と売上増が利益拡大要因。 - 主な変動：全セグメント売上増、キャリアショップ経常利益+96.6%が寄与。詳細原価等記載なし。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: +37,135百万円（前中間比+217.1%）
• 投資活動によるキャッシュフロー: -231百万円
• 財務活動によるキャッシュフロー: -5,036百万円
• フリーキャッシュフロー（営業+投資）: +36,904百万円
  現金及び現金同等物期末残高: 98,207百万円（大幅増加）。

6. 今後の展望

• 会社公表業績予想（通期）: 売上高930,000百万円（+9.0%）、営業利益56,000百万円（+15.8%）、経常利益60,000百万円（+17.2%）、純利益40,000百万円（+23.9%）、EPS138.64円。変更なし。
• 中期経営計画・戦略: DX推進、店舗スクラップ&ビルド、グループシナジー（メディア・プロダクト事業強化）。
• リスク要因: 物価上昇、個人消費低迷、海外税制変更、競争激化。
• 成長機会: PC需要継続、キャリアショップ販促、VAIOハイエンド販売、メディアコンテンツ拡大。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: デジタル家電（売上+9.0%、経常+14.5%）、キャリアショップ（+9.6%、+96.6%）、インターネット（+4.5%、-1.4%）、海外（+4.3%、+19.6%）、金融（-40.1%、-57.1%）、プロダクト（過去最高）、メディア（+109.1%、-31.5%）。
• 配当方針: 第2四半期末23円、期末予想8円（分割後、未分割換算24円、年間47円）。安定増配志向。
• 株主還元施策: 配当維持、株式分割（1:3、2025/10/11効力発生）。
• M&Aや大型投資: 新規連結（ストリートホールディングス等7社）、除外（マネースクエアHD等2社）。店舗出店・閉店（総1,290店舗）。
• 人員・組織変更: ベースアップ実施（業界最高水準）、アニマックス・キッズステーション合併（メディア事業効率化）。