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### 企業名: 株式会社FPパートナー ### 決算評価: 悪い ### 簡潔な要約 株式会社FPパートナーの2025年11月期（2024年12月1日～2025年11月30日）決算は、売上高32,104百万円（前期比△9.9%）、営業利益2,984百万円（同△44.0%）、当期純利益2,042百万円（同△47.7%）と全指標で大幅減益となった。業績悪化の主因は行政処分（業務改善命令）の影響と販管費の増加（+12.8%）である。一方で、契約譲受ビジネス（14,620件合意）やIFA事業の拡大など新規事業基盤は強化。2026年11月期は売上高13.0%増、営業利益11.5%増の回復を予想している。 --- ## 詳細な財務分析レポート ### 1. 総評 - **会社名**: 株式会社FPパートナー - **決算期間**: 2024年12月1日～2025年11月30日 - **総合評価**: 行政処分の影響で収益性が大幅悪化。売上高・利益ともに2桁減となった一方、自己資本比率64.2%と財務基盤は堅調。契約譲受ビジネスやIFA事業の拡大が今後の回復カギ。 - **主な変化点**: - 売上高が前期比△9.9%減（35,617→32,104百万円） - 営業利益率が15.0%→9.3%に悪化 - 現金残高が8,755→7,519百万円に減少 ### 2. 業績結果 | 科目 | 2025年11月期 | 前期比 | 2024年11月期 | |------|-------------|--------|-------------| | 売上高 | 32,104百万円 | △9.9% | 35,617百万円 | | 営業利益 | 2,984百万円 | △44.0% | 5,330百万円 | | 経常利益 | 3,154百万円 | △42.6% | 5,493百万円 | | 当期純利益 | 2,042百万円 | △47.7% | 3,903百万円 | | EPS | 88.79円 | △47.7% | 169.85円 | | 年間配当金 | 94.00円 | +2.2% | 92.00円 | **業績コメント**: - **減益要因**: 行政処分による信用低下、外交員報酬減（売上原価△8.7%減）を上回る販管費増（+12.8%） - **事業別動向**: - 契約譲受ビジネスで14,620件合意（生命保険12,046件） - 損害保険事業で営業社員17名増員 - IFA事業の預かり資産増加（数値非開示） - **特記事項**: 2025年8月に関東財務局より業務改善命令を受領 ### 3. 貸借対照表 #### 【資産の部】（単位: 百万円） | 科目 | 2025年11月期 | 前期比 | |------|--------------|--------| | **流動資産** | 9,905 | △12.9% | | 現金及び預金 | 7,519 | △14.1% | | 売掛金 | 1,673 | △13.9% | | **固定資産** | 6,217 | +10.9% | | 有形固定資産 | 5,428 | +13.6% | | 無形固定資産 | 791 | +37.6% | | **資産合計** | 18,402 | △0.7% | #### 【負債の部】 | 科目 | 2025年11月期 | 前期比 | |------|--------------|--------| | **流動負債** | 記載なし | - | | **固定負債** | 記載なし | - | | **負債合計** | 6,580 | △1.7% | #### 【純資産の部】 | 科目 | 2025年11月期 | 前期比 | |------|--------------|--------| | 株主資本 | 11,817 | △0.1% | | 利益剰余金 | 記載なし | - | | **純資産合計** | 11,821 | △0.1% | | **自己資本比率** | 64.2% | +0.4pt | **B/Sコメント**: - 現金残高減少（△14.1%）も自己資本比率64.2%と高水準 - 固定資産が+10.9%増（土地取得307百万円、契約関連無形資産179百万円増） - 負債減少（△1.7%）で財務安全性は維持 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 2025年11月期 | 前期比 | 売上高比率 | |------|--------------|--------|------------| | 売上高 | 32,104 | △9.9% | 100.0% | | 売上原価 | 記載なし | △8.7% | - | | 売上総利益 | 記載なし | - | - | | 販管費 | 記載なし | +12.8% | - | | 営業利益 | 2,984 | △44.0% | 9.3% | | 経常利益 | 3,154 | △42.6% | 9.8% | | 当期純利益 | 2,042 | △47.7% | 6.4% | **P/Lコメント**: - 営業利益率が15.0%→9.3%に悪化 - 販管費増（+12.8%）が収益圧迫の主因 - ROEが31.9%→17.3%に低下も依然高水準 ### 5. キャッシュフロー | 科目 | 2025年11月期 | 前期比 | |------|--------------|--------| | 営業CF | 2,260 | △48.5% | | 投資CF | △1,944 | △20.1% | | 財務CF | △1,558 | △69.8% | | 現金残高 | 7,519 | △14.1% | ### 6. 今後の展望 - **2026年11月期予想**: 売上高36,261百万円（+13.0%）、営業利益3,326百万円（+11.5%） - **成長戦略**: - 契約譲受ビジネスの拡大（2026年5月施行の保険業法改正対応） - 損保事業のシナジー強化（プレステージ社完全子会社化） - IFA事業による資産形成需要の取り込み - **リスク要因**: 行政処分の影響継続、競合環境の激化 ### 7. その他の重要事項 - **配当方針**: 年間配当94円（前期比+2.2%）、配当性向105.9% - **人員動向**: 営業社員2,333名（△7.3%） - **投資計画**: DX推進による業務効率化 - **開示情報**: 2026年2月26日に有価証券報告書提出予定 （注）記載のない数値は開示されていないため省略