1. 総評

愛三工業株式会社の2025年3月期連結決算（2024年4月1日～2025年3月31日）は、売上高7.3%増の337,259百万円、営業利益18.3%増の18,338百万円と、売上・利益ともに増加し収益性を大幅改善した非常に良好な業績となった。地域別では日本・アジア・米州で販売数量増とコスト改善が寄与し、全体として前期比で営業利益率が4.9%から5.4%へ向上。総資産は現金増加等で10.4%増の300,982百万円となった一方、自己資本比率は45.1%と前期比微減も健全水準を維持。包括利益は為替変動等で減少したが、株主還元強化も進む好調な決算期である。

2. 業績結果

*親会社株主帰属当期純利益。

業績結果に対するコメント：
増収増益の主因は全地域での販売数量増加と収益性改善（原価率改善、販売費抑制）。日本（売上+17.3%、営業利益3.0倍）、アジア（+6.1%、+1.9%）、米州（+8.8%、+28.6%）、欧州（+2.2%、+39.0%）とバランスよく貢献。中国市場低調も北米ハイブリッド車需要が支え。EPS向上と利益剰余金増加でROE9.8%（前期9.7%）を維持。特筆は営業外収益増（受取利息等）と為替影響の好転。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|------------------| | 流動資産 | 174,864 | +25,228 | | 現金及び預金 | 85,776 | +20,222 | | 受取手形及び売掛金 | 41,463 | -1,468 | | 棚卸資産 | 39,204 | +5,638 | | その他 | 8,419 | +2,836 | | 固定資産 | 126,118 | +3,206 | | 有形固定資産 | 86,121 | +2,522 | | 無形固定資産 | 2,404 | +6 | | 投資その他の資産| 37,591 | +676 | | 資産合計* | 300,982 | +28,433 |

受取手形及び売掛金37,563 + 電子記録債権3,900。*その他8,457 + 有価証券0 - 貸倒引当金38（調整後）。

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|------------------| | 流動負債 | 85,745 | +3,678 | | 支払手形及び買掛金 | 40,470 | +1,438 | | 短期借入金 | 1,676 | -543 | | その他 | 43,599 | +2,783 | | 固定負債 | 74,898 | +23,976 | | 長期借入金 | 51,528 | +20,002 | | その他 | 23,370 | +3,974 | | 負債合計** | 160,644 | +27,654 |

支払手形及び買掛金33,722 + 電子記録債務6,748。未払費用等。**退職給付負債等。

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |--------------------------|---------------|------------------| | 株主資本 | 114,830 | +9,635 | | 資本金 | 10,866 | +28 | | 利益剰余金 | 92,269 | +9,549 | | その他の包括利益累計額 | 20,991 | -8,555 | | 純資産合計 | 140,338 | +779 | | 負債純資産合計 | 300,982 | +28,433 |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率45.1%（前期49.4%、自己資本135,821百万円）と借入金増加で微減も40%超の健全水準。流動比率2.04倍（174,864/85,745、前期1.82倍）と向上、当座比率も現金豊富で安全性高い。資産構成は流動資産57.6%（現金・棚卸増）、固定資産中心の製造業特徴。主変動は現金+20,222百万円（営業CF寄与）、長期借入+20,002百万円（投資資金）、棚卸+5,638百万円（販売増対応）。

4. 損益計算書

*全当期純利益。親会社株主帰属13,234百万円。

損益計算書に対するコメント：
総利益率14.5%（前期13.1%）と原価率改善（販売数量増・調達効率化）。営業利益率5.4%（+0.5pt）と販売管理費増を吸収、ROE9.8%（純利益/自己資本平均）。経常利益率5.7%で営業外費用増（支払利息・固定資産除却損）も収益力強い。コスト構造は原価85.5%、販管9.1%と製造原価中心。前期比変動要因は販売数量増と為替好影響、製品保証引当金繰入増（7,968百万円）が販管圧迫も全体増益。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 28,222百万円（前期38,627百万円、減）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △20,128百万円（前期△9,664百万円、支出増）
• 財務活動によるキャッシュフロー: 10,949百万円（前期△11,431百万円、収入転換）
• フリーキャッシュフロー: 8,094百万円（営業+投資）

営業CF堅調も投資増（固定資産取得）、財務で借入補填。現金残高84,131百万円（+17,637百万円）と豊富。

6. 今後の展望

• 会社が公表している業績予想: 2026年3月期通期売上高310,000百万円（-8.1%）、営業利益18,500百万円（+0.9%）、経常利益18,000百万円（-6.7%）、親会社株主帰属純利益12,000百万円（-9.3%）、EPS208.96円（前提USD140円）。
• 中期経営計画や戦略: 2025-2027年度で配当性向35%以上目標、成長投資・財務健全性維持、資本効率向上（自己株取得検討）。IFRS適用検討中。
• リスク要因: 中国景気減速、米追加関税、地政学リスク、為替変動。
• 成長機会: 北米ハイブリッド車需要、販売数量・収益改善活動推進。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 日本売上133,625百万円（+17.3%）、営業利益2,318百万円（3.0倍）。アジア145,345百万円（+6.1%）、営業利益7,802百万円（+1.9%）。米州77,443百万円（+8.8%）、営業利益7,154百万円（+28.6%）。欧州15,992百万円（+2.2%）、営業利益1,287百万円（+39.0%）。内部取引含む。
• 配当方針: 安定的継続＋業績連動。次期年間75円予定（配当性向35.9%）。
• 株主還元施策: 中期計画で配当性向35%以上、自己株式取得検討。
• M&Aや大型投資: 記載なし（投資CFは固定資産取得中心）。
• 人員・組織変更: 記載なし。会計方針変更（基準改正に伴う）あり。