1. 総評

新明和工業株式会社の2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日）は、売上高が微増した一方で利益が大幅減となった。製品構成の変化や営業外収益（為替差益）の減少が主因で、営業利益22.5%減、経常利益41.4%減、親会社株主帰属純利益40.0%減。セグメントでは特装車が好調も、産機・環境システムの赤字転落が全体を圧迫。総資産は棚卸資産増を売掛金減が相殺し前期比4.8%減の261,307百万円、自己資本比率は42.3%と微改善。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： 増減要因は製品構成変化（高利益製品比率低下）と為替差益の大幅減少（677→16百万円）。主要収益源の特装車セグメントは売上4.2%増・営業利益65.2%増と堅調で受注残高18.3%増。パーキングシステムも利益15.9%増。一方、産機・環境システムは真空製品減少で売上30.2%減・営業赤字42百万円（前年637百万円利益）、流体・航空機も利益大幅減。受注高全体2.5%増、受注残高8.7%増と受注は拡大傾向。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 173,086 | △5,951 | | 現金及び預金 | 26,641 | △1,833 | | 受取手形及び売掛金 | 63,886 | △10,978 | | 棚卸資産 | 65,407 | △4,409 | | その他 | 4,969 | +1,494 | | 固定資産 | 88,221 | +815 | | 有形固定資産 | 50,506 | +956 | | 無形固定資産 | 2,766 | △132 | | 投資その他の資産 | 34,948 | △9 | | 資産合計 | 261,307 | △5,136 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 90,634 | △2,759 | | 支払手形及び買掛金 | 29,075 | △2,227 | | 短期借入金 | 16,286 | +10,088 | | その他 | 45,272 | △10,620 | | 固定負債 | 59,469 | △514 | | 長期借入金 | 43,500 | △500 | | その他 | 15,968 | +176 | | 負債合計 | 150,104 | △3,273 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 103,751 | △906 | | 資本金 | 15,981 | 0 | | 利益剰余金 | 78,551 | △863 | | その他の包括利益累計額 | 6,707 | △662 | | 純資産合計 | 111,203 | △1,863 | | 負債純資産合計 | 261,307 | △5,136 |

貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率42.3%（前期42.0%）と安定、自己資本110,459百万円（前期112,027百万円）。流動比率1.91倍（流動資産/流動負債、前期1.92倍）と短期安全性維持。当座比率は現金中心で良好。資産構成は流動資産66%、棚卸資産増（+4,409百万円）が売掛金減（△10,978百万円）を相殺。負債は短期借入金急増（+10,088百万円）で流動負債構造変化、仕入債務減がキャッシュ圧迫要因。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： 売上総利益率15.5%（同15.5%）横ばいも販管費増（+6.6%）で営業利益率2.5%（同3.2%）低下。営業外収益急減（為替差益主因）が経常利益率2.6%（同4.5%）に直撃。ROEは純利益/自己資本≈0.8%（年率化3.2%）と低水準。コスト構造は売上原価84.5%が主力、販管費効率化余地。変動要因は製品ミックス悪化と為替影響。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: △6,199百万円（前年△879百万円）。売掛金減少益7,913百万円も棚卸増△4,225百万円・税金支払3,978百万円が重荷。
• 投資活動によるキャッシュフロー: △2,911百万円（前年△2,536百万円）。有形固定資産取得2,737百万円中心。
• 財務活動によるキャッシュフロー: +8,021百万円（前年+807百万円）。短期借入11,014百万円・配当支払1,784百万円。
• フリーキャッシュフロー: △9,110百万円（営業+投資）。現金残高26,456百万円（前期末比△1,825百万円）。

6. 今後の展望

• 通期業績予想（修正後）：売上高285,000百万円（+7.0%）、営業利益15,000百万円（+7.4%）、経常利益14,000百万円（+3.4%）、純利益9,200百万円（+2.7%）、EPS139.20円。売上下方修正（290,000→285,000百万円）も利益維持。
• 中期経営計画［SG-2026］Phase2推進、長期［SG-Vision2030］で企業価値向上。
• リスク要因：地政学リスク、米通商政策、為替（前提1ドル=145円）。
• 成長機会：特装車・受注残高拡大、パーキングシステム需要。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績：特装車（売上25,619百万円+4.2%、利益1,193百万円+65.2%）、パーキング（10,468百万円+1.7%、849百万円+15.9%）、産機・環境（5,445百万円△30.2%、△42百万円）、流体（4,589百万円+7.6%、8百万円△91.0%）、航空機（8,026百万円+16.6%、309百万円△46.4%）、その他（3,516百万円△2.0%、181百万円+48.1%）。
• 配当方針：2026年3月期予想合計54.00円（第2四半期末27.00円、期末27.00円、前期52.00円）。
• 株主還元施策：配当維持、自己株式保有。
• M&Aや大型投資：記載なし。
• 人員・組織変更：記載なし。