1. 総評

株式会社かんぽ生命保険の2026年3月期第3四半期連結累計期間（2025年4月1日～2025年12月31日）の業績は、売上高（経常収益）が前期比で減少したものの、利益面では大幅な増加を達成しました。経常収益は4兆986億円となり、前期比5.4%の減少となりました。これは主に保険料等収入の減少が影響しています。一方で、経常利益は2,344億円（前期比5.2%増）、親会社株主に帰属する四半期純利益は1,184億円（前期比40.3%増）と、利益は大きく伸長しました。この利益増は、新契約の初年度に係る標準責任準備金負担の減少や、運用環境の好転による順ざやの増加などが要因として挙げられます。貸借対照表においては、総資産は微減したものの、純資産は大幅に増加し、自己資本比率も改善しました。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： 売上高（経常収益）の減少は、保険料等収入が前期比33.7%減の1兆7,007億円となったことが主因です。これは、生命保険業界全体の傾向や、同社の事業戦略によるものと考えられます。一方で、資産運用収益は2.9%増の9,355億円と増加しました。 経常利益の増加は、保険金等支払金が8.4%減の3兆2,331億円となったことや、事業費が3.7%減の3,047億円となったことなどが寄与しています。特に、新契約の初年度に係る標準責任準備金負担の減少や、運用環境の好転による順ざやの増加が、利益を押し上げる要因となりました。 親会社株主に帰属する四半期純利益の大幅な増加は、これらの要因に加え、特別利益の計上（42,179百万円）も影響しています。 1株当たり当期純利益は319.47円となり、前期の220.58円から大きく増加しています。 配当については、2026年3月期の年間配当予想は124.00円となっています。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |----------------------|----------------|--------------| | 流動資産 | 記載なし | 記載なし | | 現金及び預金 | 1,514,519 | 記載なし | | 受取手形及び売掛金 | 記載なし | 記載なし | | 棚卸資産 | 記載なし | 記載なし | | その他 | 記載なし | 記載なし | | 固定資産 | 記載なし | 記載なし | | 有形固定資産 | 138,555 | 記載なし | | 無形固定資産 | 117,538 | 記載なし | | 投資その他の資産 | 記載なし | 記載なし | | 資産合計 | 58,975,295 | △1.0 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |----------------------|----------------|--------------| | 流動負債 | 記載なし | 記載なし | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | 記載なし | | 短期借入金 | 記載なし | 記載なし | | その他 | 記載なし | 記載なし | | 固定負債 | 記載なし | 記載なし | | 長期借入金 | 記載なし | 記載なし | | その他 | 記載なし | 記載なし | | 負債合計 | 54,852,556 | △2.6 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |----------------------|----------------|--------------| | 株主資本 | 1,717,993 | 記載なし | | 資本金 | 500,000 | 記載なし | | 利益剰余金 | 843,948 | 記載なし | | その他の包括利益累計額 | 2,404,746 | 記載なし | | 純資産合計 | 4,122,739 | 27.2 | | 負債純資産合計 | 58,975,295 | △1.0 |

貸借対照表に対するコメント： 総資産は58兆9,752億円となり、前期末比1.0%減となりました。主な資産構成としては、有価証券が45兆5,478億円（同2.1%減）、金銭の信託が7兆8,152億円（同21.0%増）、貸付金が2兆3,217億円（同8.2%減）となっています。 負債合計は54兆8,525億円となり、前期末比2.6%減となりました。負債の大部分を占める保険契約準備金は48兆7,558億円（同2.8%減）です。 純資産合計は4兆1,227億円となり、前期末比27.2%増と大幅に増加しました。これは、その他有価証券評価差額金が2兆4,575億円（同58.4%増）となったことが大きく寄与しています。 自己資本比率は7.0%となり、前期の5.4%から改善しました。これは、純資産の増加が負債の減少を上回ったためです。安全性指標としては、自己資本比率の改善はポジティブな兆候と言えます。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： 売上高（経常収益）は前期比5.4%減となりましたが、経常利益は5.2%増の2,344億円となりました。これは、売上高の減少幅よりも経常費用の減少幅が大きかったこと、および営業外収益の増加などが要因と考えられます。 売上高営業利益率については、営業利益の記載がないため算出できませんが、経常利益率で見ると5.7%となり、前期比で改善しています。 特別利益として42,179百万円が計上されており、これが税引前当期純利益および当期純利益を押し上げる要因となりました。 当期純利益は118,417百万円となり、前期比40.3%増と大幅に増加しました。これは、保険料等収入の減少を、保険金等支払金や事業費の削減、および資産運用収益の増加、さらに特別利益の計上によってカバーできた結果と言えます。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

当四半期連結累計期間に係る四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成されていません。

6. 今後の展望

株式会社かんぽ生命保険は、2026年3月期の通期連結業績予想として、経常収益5兆7,400億円（前期比6.9%減）、経常利益2,600億円（前期比52.7%増）、親会社株主に帰属する当期純利益1,590億円（前期比28.8%増）を予想しています。 また、2026年1月29日の取締役会決議により、2026年4月1日付で株式分割を実施することを発表しています。1株を3株に分割することで、投資単位あたりの金額を引き下げ、流動性の向上と投資家層の拡大を図ることを目的としています。 今後の展望としては、引き続き保険料収入の回復と、資産運用収益の安定的な確保が重要となります。また、株式分割による株主層の拡大も、企業価値向上に繋がる可能性があります。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 日本国内における生命保険事業のみの単一セグメントであるため、記載は省略されています。
• 配当方針: 2025年3月期は年間104.00円、2026年3月期は年間124.00円（予想）の配当を実施しています。
• 株主還元施策: 株式分割の実施は、株主還元の一環と捉えることができます。
• M&Aや大型投資: 記載はありません。
• 人員・組織変更: 記載はありません。
• 株式分割: 2026年4月1日付で1株を3株に分割する予定です。これにより、発行済株式総数は1,115,468,100株、発行可能株式総数は4,400,000,000株となります。