2026年３月期 第１四半期決算短信［日本基準］(非連結)
株式会社ステムセル研究所 (7096)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
株式会社ステムセル研究所、2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～6月30日、非連結）。
売上高は過去最高を更新し微増となったが、営業・経常利益は販管費増大により約半減、四半期純利益は前年の投資有価証券売却益不在で大幅減益となった。保管検体数の拡大とマーケティング強化が売上を支える一方、成長投資に伴うコスト増が利益を圧迫。総資産は減少も純資産は増加し、自己資本比率は改善傾向。全体として業績は期初計画に沿った推移だが、利益率低下が課題。
前期比主な変化点：売上+3.3%、営業利益-47.2%、総資産-1.6%、純資産+1.0%。
2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比 |
|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 701 | +3.3% |
| 営業利益 | 65 | -47.2% |
| 経常利益 | 67 | -46.3% |
| 当期純利益 | 43 | -75.8% |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 4.24円 | -75.7% |
| 配当金 | 記載なし（通期予想0.00円） | - |
業績結果に対するコメント：
売上高増は、さい帯・さい帯血保管件数の拡大（累計10万件突破、さい帯前年比110%増）と「HOPECELL」新プランの貢献による。主要収益源は単一セグメントの細胞バンク事業。利益減の要因は販売費及び一般管理費の36%増（人件費引上げ、営業体制再構築、新センター開設）、売上原価増（26%増）。前年同期の特別利益（投資有価証券売却益137百万円）不在が純利益を大きく圧迫。特筆事項として、第3保管センター開設で総キャパシティ20万検体へ拡大、東南アジア合弁事業開始。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-------------------|---------------|-----------| | 流動資産 | 4,856 | -317 | | 現金及び預金 | 2,710 | -491 | | 受取手形及び売掛金 | 2,010 | +170 | | 棚卸資産 | 54 | +3 | | その他 | 134 | +5 | | 固定資産 | 2,522 | +193 | | 有形固定資産 | 1,131 | -25 | | 無形固定資産 | 152 | +20 | | 投資その他の資産| 1,239 | +198 | | 資産合計 | 7,377 | -124 |
【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-------------------|---------------|-----------| | 流動負債 | 4,181 | -137 | | 支払手形及び買掛金 | 32 | +7 | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 4,149 | -144 | | 固定負債 | 541 | -14 | | 長期借入金 | 422 | -16 | | その他 | 119 | +2 | | 負債合計 | 4,722 | -151 |
【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------------|---------------|--------| | 株主資本 | 2,669 | +21 | | 資本金 | 705 | 0 | | 利益剰余金 | 1,491 | +43 | | その他の包括利益累計額 | -14 | +7 | | 純資産合計 | 2,655 | +28 | | 負債純資産合計 | 7,377 | -124 |
貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率36.0%（前年度末35.0%）と改善、安全性向上。流動比率1.16倍（流動資産4,856÷流動負債4,181）、当座比率0.65倍（現金等÷流動負債）と短期流動性は低めだが、前受金中心の安定資金源が支える。資産構成は流動66%、固定34%で投資有価証券増（+198百万円）が固定資産押し上げ、現金減（投資等）。負債は前受金依存（92%）、借入依存低。主な変動は現金減少と売掛金増加、未払法人税減。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 701 | +3.3% | 100.0% |
| 売上原価 | 269 | +12.6% | 38.3% |
| 売上総利益 | 432 | -1.8% | 61.7% |
| 販売費及び一般管理費 | 367 | +15.9% | 52.4% |
| 営業利益 | 65 | -47.2% | 9.3% |
| 営業外収益 | 4 | +176% | 0.5% |
| 営業外費用 | 2 | - | 0.3% |
| 経常利益 | 67 | -46.3% | 9.5% |
| 特別利益 | 0 | -99.6% | 0.1% |
| 特別損失 | 0 | - | 0.0% |
| 税引前当期純利益 | 67 | -74.3% | 9.6% |
| 法人税等 | 24 | -71.0% | 3.5% |
| 当期純利益 | 43 | -75.8% | 6.1% |
損益計算書に対するコメント：
売上総利益率61.7%（前64.8%）と低下、原価増が影響。営業利益率9.3%（前18.2%）と半減、販管費比率52.4%（前46.6%）が収益性悪化の主因。ROE（年化粗算）約6.5%（純利益÷平均純資産）と低水準。コスト構造は販管費依存高く、成長投資負担大。前期比変動要因は販管費増と特別利益減。単一セグメントのため事業別無。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。減価償却費は当期336百万円（前294百万円、前年比+14.2%）。
6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（通期）：売上高3,000百万円（前期比+12.0%）、営業利益450百万円（+7.5%）、経常利益450百万円（+5.0%）、当期純利益320百万円（-17.1%）、EPS31.46円。修正なし。
- 中期経営計画・戦略：保管検体20,000件（国内3%シェア）、東南アジア展開（シンガポール・インドネシア、3-5年でシェア20%/保管率1%）、再生医療投資・開発（ASD/脳性麻痺臨床研究、ファミリー上清）。
- リスク要因：再生医療規制変更、競合激化、為替変動。
- 成長機会：高単価海外市場、累計保管10万件超の基盤、FDA支援プログラム拡大。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績：単一セグメント（細胞バンク事業）のため省略。
- 配当方針：減配傾向、通期予想0.00円（前期25.00円）。
- 株主還元施策：自己株式取得（176,300株、199百万円、2024/12-2025/7完了）。
- M&Aや大型投資：東南アジア合弁（資本金8億円、出資50%）、再生医療関連6社投資継続。
- 人員・組織変更：人材拡充・賃金引上げ実施。