1. 総評

株式会社Fast Fitness Japan、2025年3月期（2024年4月1日～2025年3月31日）連結決算。売上高は前期比13.8%増の18,009百万円と好調に伸長したものの、新規事業投資や店舗減損により営業利益3,339百万円（-4.7%）、経常利益3,326百万円（-8.5%）、当期純利益2,026百万円（-4.5%）と減益着地。国内エニタイムフィットネス事業の会員・店舗拡大が牽引する一方、成長投資先行の影響が利益を圧迫。総資産21,918百万円（+0.5%）、純資産13,906百万円（+7.8%）、自己資本比率63.4%（+4.2pt）と財務基盤強化。キャッシュ創出力維持し、次期成長見込み。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 増収は国内エニタイムフィットネス事業の会員数97.4万人（+13.3万人）、店舗数1,194店（+60店）が主因。新規プロモーションやアプリ・EC強化が寄与。一方、減益は海外・新ブランド投資、EC「A PROP」育成費用先行、16店舗減損損失248百万円等特別損失396百万円計上による。 - 主要収益源は国内エニタイムフィットネス（直営・FC）。セグメント詳細記載なし。新規領域（海外ドイツ・シンガポール、新ブランド「the bar method」）は投資期で赤字寄与。 - 特筆: EBITDA4,425百万円（+1.1%）堅調。期首計画レンジ内着地。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------|---------------|------------| | 流動資産 | 記載なし | 減少1,642 | | 現金及び預金 | 記載なし | 減少 | | 受取手形及び売掛金 | 記載なし | 増加82 | | 棚卸資産 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定資産 | 記載なし | 増加1,762 | | 有形固定資産 | 記載なし | 増加 | | 無形固定資産 | 記載なし | - | | 投資その他の資産 | 記載なし | - | | 資産合計 | 21,918 | +119 (+0.5%) |

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------|---------------|------------| | 流動負債 | 記載なし | - | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定負債 | 記載なし | 減少 | | 長期借入金 | 記載なし | 減少1,371 | | その他 | 記載なし | - | | 負債合計 | 8,011 | △886 (-10.0%) |

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------------|---------------|------------| | 株主資本 | 記載なし | - | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし | - | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | - | | 純資産合計 | 13,906 | +1,006 (+7.8%) | | 負債純資産合計 | 21,918 | +119 (+0.5%) |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率63.4%（前期59.2%）と向上、財務安全性高水準。 - 流動比率・当座比率の詳細記載なし。現金残高8,085百万円確保。 - 資産構成: 固定資産中心（直営店出店投資）。負債は借入金減少で軽減。 - 主な変動: 有形固定資産増加（店舗投資）、借入返済、純利益蓄積。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： - 営業利益率18.5%（前期22.1%）低下、投資・減損影響。経常利益率同水準維持。 - ROE15.1%（前期17.6%）、収益性やや後退もEBITDAマージン24.6%堅調。 - コスト構造: 販売管理費等投資先行（マーケティング、アプリ、EC）。 - 変動要因: 売上増 vs. 投資・特別損失。税引前利益3,021百万円（CF記載）。

5. キャッシュフロー（記載あり）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 2,772百万円（前期3,343百万円、減）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △2,446百万円（前期△790百万円、拡大）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △2,430百万円（前期△2,038百万円）
• フリーキャッシュフロー: 326百万円（営業-投資、黒字転換）

営業CF減も黒字維持。投資CF拡大は店舗・子会社取得（197百万円）。現金残高8,085百万円（-2,113百万円）。

6. 今後の展望

• 業績予想（2026年3月期連結）: 売上高19,708～21,320百万円（+9.4～18.4%）、営業利益3,705～3,960百万円（+10.5～18.6%）、当期純利益1,963～2,020百万円（△3.1～△0.3%）。
• 中期経営計画（2025～2027年3月期）: 「更なる成長のための地固め」。国内エニタイム拡大、新領域（海外・新ブランド・EC）育成、ESG・M&A推進。
• リスク要因: エネルギー・原材料高、労働不足、通商政策、投資下振れ。
• 成長機会: フィットネス市場拡大（参加率4.48%）、価値訴求型ポジション、海外・新ブランド多店舗化。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 詳細記載なし。国内エニタイム主軸、新領域投資中。
• 配当方針: 連結配当性向40%目安、DOE4.5%下限。2025年期45円（性向41.6%）、2026年予想同額（41.7～42.9%）。
• 株主還元施策: 安定配当継続、成長投資優先。
• M&A・大型投資: 新規連結5社（Saya Pte.Ltd.等、海外子会社）。店舗出店投資2,216百万円。
• 人員・組織変更: 記載なし。連結範囲変更有（海外マスターフランチャイズ承継）。