1. 総評

ポート株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）の連結決算（IFRS）は、非常に良好。売上収益が前年同期比30.4%増の12,936百万円、営業利益18.4%増の1,856百万円、親会社株主帰属中間利益31.4%増の1,261百万円と大幅増収増益を達成。主な変化点は、エネルギー領域のマーケティング投資・M&Aシナジー効果とストック利益拡大、人材領域の成約件数・単価上昇によるもので、単一セグメントの成約支援事業が全体を牽引した。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
増収の主要因はエネルギー領域の総成約件数・成約単価拡大（新規顧客獲得意欲向上・M&A効果）とストック型契約移行による将来利益の安定的計上、人材領域の新卒採用市場拡大（市場規模1,532億円、前期比104.5%）と会員基盤（新卒90%以上）の強み。単一セグメントのため事業別詳細省略だが、エネルギー・人材両領域で増収増益。特筆はEBITDA3,821百万円（43.3%増）と高収益性向上。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 9,064 | +1,777 | | 現金及び預金（現金及び現金同等物） | 5,763 | +3,220 | | 受取手形及び売掛金（営業債権及びその他の債権） | 2,762 | -1,258 | | 棚卸資産 | 記載なし | - | | その他 | 501+36 | - | | 固定資産 | - | - | | 有形固定資産 | 2,134 | +631 | | 無形固定資産 | 4,283（のれん含む） | +980 | | 投資その他の資産 | 902+2,905+518+512 | - | | 資産合計 | 26,653 | +3,924 |

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 7,440 | +602 | | 支払手形及び買掛金（営業債務及びその他の債務） | 273 | +44 | | 短期借入金（社債及び借入金等） | 2,674 | +824 | | その他 | 残り | - | | 固定負債 | 9,765 | +2,381 | | 長期借入金（社債及び借入金等） | 6,853 | +1,575 | | その他 | 残り | - | | 負債合計 | 17,206 | +2,984 |

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | - | - | | 資本金 | 27 | -2,529 | | 利益剰余金 | 6,597 | +1,085 | | その他の包括利益累計額 | 21 | +363 | | 純資産合計 | 9,447 | +941 | | 負債純資産合計 | 26,653 | +3,924 |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率は35.5%（前年度末37.4%）とやや低下も健全水準を維持。流動比率（流動資産/流動負債）約1.22倍、当座比率（現金等/流動負債）約0.77倍と短期安全性は標準的。資産構成の特徴は非流動資産比率66%（無形資産・のれん中心）と成長投資志向。主な変動は現金増加（営業CF寄与）と借入金増加（財務活動）による資産拡大、負債増大も利益積み上げで純資産拡大。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント：
売上総利益率69.8%（前69.0%）と安定、営業利益率14.4%（前15.8%）はやや低下も絶対額増。ROE（推定、年率化）約25%超と高水準。コスト構造は販管費比率55.7%が主でマーケティング投資増が要因。変動要因は売上原価率低下（効率化）と販管費増（投資先行）だが、総利益拡大でカバー。

5. キャッシュフロー（記載あり）

• 営業活動によるキャッシュフロー: +3,018百万円（前年同期比+1,125百万円、主に税引前利益・債権減少）
• 投資活動によるキャッシュフロー: -1,429百万円（前年同期比-1,765百万円、主に無形資産取得）
• 財務活動によるキャッシュフロー: +1,631百万円（前年同期比+196百万円、主に借入増加・自己株式取得）
• フリーキャッシュフロー: +1,589百万円（営業-投資）

現金残高5,763百万円（+3,219百万円）と豊富。

6. 今後の展望

• 会社公表業績予想（通期、変更なし）: 売上収益28,000百万円（27.5%増）、営業利益3,500百万円（17.2%増）、親会社株主帰属当期利益2,270百万円（20.6%増）、EPS170.31円。
• 中期経営計画: 成果報酬型成約支援事業拡大（エネルギー・人材）。
• リスク要因: 円安・物価上昇、電力市場変動、国際情勢。
• 成長機会: 新卒市場拡大、電力・ガス新規獲得需要、M&Aシナジー。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 単一セグメント（成約支援事業）のため省略。
• 配当方針: 年間配当金予想12.00円（前期2.50円から大幅増）、修正なし。
• 株主還元施策: 配当性向向上、自己株式取得実施（535百万円）。
• M&Aや大型投資: エネルギー領域M&Aでプレゼンス向上、無形資産取得1,218百万円。
• 人員・組織変更: キャリアアドバイザー増員、地方拠点拡大（記載）。