1. 総評

株式会社名村造船所、2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日、連結）。当期は売上高・利益が全般に前期比減少したが、期初計画通りの進捗を示し、通期予想を据え置き。主な変化点は新造船事業の大型撒積運搬船・LPG船への主力シフトによる一時的な操業低下、売上高平均レートの円高（146.75円/US$、前年比2.51円高）、材料費・人件費の高騰。一方、受注残高は新造船で17.4%増の432,742百万円と堅調で、総資産は24,192百万円増加、自己資本比率は50.5%に微改善。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
減収減益の主因は新造船事業（売上57,797百万円、△7.2%；営業利益11,045百万円、△23.5%）のハンディ型から大型船シフトによる操業低下と円高影響。修繕船（売上8,833百万円、△14.2%；営業利益712百万円、△55.6%）は国内艦艇工事低調。鉄構・機械（売上2,897百万円、+16.8%；営業利益164百万円、黒字転換）は舶用機械の稼働向上、その他は増益。特筆は大型撒積運搬船1隻等完工・10隻受注で受注残高増。進捗率は営業利益51.3%、純利益54.6%と通期計画超え。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 154,791 | +13,481 | |   現金及び預金 | 97,085 | +6,945 | |   受取手形及び売掛金及び契約資産 | 45,165 | +5,066 | |   棚卸資産（商品・製品/仕掛品/原材料等） | 4,934 | -258 | |   その他 | 7,607 | +1,728 | | 固定資産 | 78,438 | +10,711 | |   有形固定資産 | 33,590 | +73 | |   無形固定資産 | 515 | +42 | |   投資その他の資産 | 44,333 | +10,596 | | 資産合計 | 233,229 | +24,192 |

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 86,049 | +7,639 | |   支払手形及び買掛金（電子記録債務含む） | 18,644 | -2,333 | |   短期借入金 | 4,982 | +109 | |   その他（契約負債等） | 62,423 | +9,863 | | 固定負債 | 28,631 | +3,146 | |   長期借入金 | 11,444 | -1,409 | |   その他 | 17,187 | +4,555 | | 負債合計 | 114,680 | +10,785 |

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 90,736 | +6,360 | |   資本金 | 8,324 | +124 | |   利益剰余金 | 55,212 | +6,113 | | その他の包括利益累計額 | 27,074 | +7,018 | | 純資産合計 | 118,549 | +13,407 | | 負債純資産合計 | 233,229 | +24,192 |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率50.5%（前年度末50.0%、+0.5pt）と安定、有利子負債比率13.9%（17.0%、-3.1pt）と低下で財務安全。流動比率1.80倍（流動資産/流動負債、前期1.80倍）と当座比率も健全。新規受注増による契約負債+12,844百万円、現金+6,945百万円が総資産拡大の主因。投資有価証券評価益で純資産増。棚卸資産微減、買掛金減少はコスト管理の表れ。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント：
売上総利益率20.0%（前期23.3%）と低下、主に原価率上昇（円高・材料高）。販管費率5.2%（4.0%）増は人件費上昇。営業利益率14.8%（19.3%）減も、営業外収益増・為替差損減で経常利益率15.7%（18.6%）に緩和。税負担増で純利益率11.3%（18.3%）。ROEは算出不能（期首自己資本104,432百万円ベースで約15.7%推定）。コスト構造は原価依存型、前期比変動は操業低下・為替が主因。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 13,021百万円（前年同期18,714百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △2,576百万円（前年同期△1,836百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △3,504百万円（前年同期△1,625百万円）
• フリーキャッシュフロー: 10,445百万円（営業CF - 投資CF）

営業CF堅調（契約負債増+12,890百万円寄与）、投資CFは設備投資増。財務CFは配当支払・借入返済。現金残高97,085百万円（+6,945百万円）と潤沢。

6. 今後の展望

• 会社公表業績予想（通期据え置き）: 売上158,000百万円（△0.8%）、営業利益21,000百万円（△28.7%）、経常利益21,000百万円（△28.8%）、純利益15,000百万円（△42.8%）、EPS216.24円。上半期進捗良好（営業利益51.3%）。
• 中期経営計画: 記載なし。新造船で大型撒積運搬船・VLGCを主力化、LNG燃料船推進。
• リスク要因: 為替変動、材料・人件費高騰、修繕船工事低調。
• 成長機会: 受注残高448,838百万円（新造船432,742百万円、+17.4%）、環境規制対応船需要増。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 新造船減収減益も計画通、修繕船大幅減益、鉄構・機械増益、その他増益。
• 配当方針: 中間20円、通期40円予想（前期50円から減配も安定維持）。
• 株主還元施策: 配当中心、自己株式微増。
• M&Aや大型投資: 記載なし。
• 人員・組織変更: 記載なし。連結範囲変更なし。