1. 総評

アルプスアルパイン株式会社の2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日）の連結業績は、売上高が前年同期比2.3%増の2,389億円と微増した一方、営業利益は204.3%増の37億円と大幅改善したものの、為替差損拡大により経常利益が73.5%減の13億円、当期純損失28億円（前年同期は純利益4億円）と悪化。事業セグメントではコンポーネント事業が堅調、モビリティ事業の損失幅が縮小したものの、センサー・コミュニケーション事業の端境期影響が響いた。全体として営業段階での収益性向上は評価できるが、非営業外費用の為替変動リスクが顕在化し、業績は普通レベル。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 売上高はコンポーネント事業（829億円、+14.8%）の民生・モバイル市場向け製品需要拡大が寄与し微増。一方、モビリティ事業（1,314億円、-3.3%）は円高影響、センサー・コミュニケーション事業（198億円、-4.1%）は車載製品の端境期で減少。 - 営業利益大幅増は全セグメントでのコスト改善（新製品異常費用減少、開発費抑制）が主因。コンポーネント事業利益62億円（-13.2%）は変動費率上昇で減益も寄与大。モビリティ事業は営業損失5億円（前年61億円）へ改善。 - 経常利益減・純損失転落は営業外費用で為替差損37億円発生が最大要因。特別損失158百万円（減損損失等）も影響。セグメント別では「その他」も安定。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 458,652 | △7.3 | | 現金及び預金 | 116,056 | △21.6 | | 受取手形及び売掛金 | 164,336 | △1.5 | | 棚卸資産 | 143,386 | +1.5 | | その他 | 36,921 | △15.0 | | 固定資産 | 246,432 | +0.3 | | 有形固定資産 | 139,532 | +2.1 | | 無形固定資産 | 23,069 | +4.7 | | 投資その他の資産 | 83,830 | △3.7 | | 資産合計 | 705,085 | △4.8 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 205,634 | △9.3 | | 支払手形及び買掛金 | 99,705 | +10.4 | | 短期借入金 | 16,764 | △62.2 | | その他 | 89,164 | +1.4 | | 固定負債 | 97,691 | △0.7 | | 長期借入金 | 56,490 | △0.0 | | その他 | 41,201 | △3.4 | | 負債合計 | 303,326 | △6.7 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |----------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 337,258 | △3.1 | | 資本金 | 38,730 | 0.0 | | 利益剰余金 | 204,950 | △4.2 | | その他の包括利益累計額 | 63,064 | △4.0 | | 純資産合計 | 401,758 | △3.3 | | 負債純資産合計 | 705,085 | △4.8 |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率56.8%（前期55.9%）と向上、自己資本4,003億円（-3.3%）で財務安定。純資産減少は純損失と包括利益悪化（為替換算調整等）が主因。 - 流動比率約2.23倍（流動資産/流動負債）と当座比率も高水準で安全性良好。棚卸資産増加は在庫積み増し示唆。 - 資産構成は流動資産65%と運転資金中心、固定資産微増は設備投資継続。負債は借入金減少で軽減、買掛金増は売上連動。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： - 売上総利益率16.6%（前期17.8%）と低下も、販管費抑制で営業利益率1.6%（前期0.5%）へ急改善。ROEは純損失で悪化（試算値非開示）。 - コスト構造は売上原価83.4%と高く原材料依存。販管費減は固定費コントロール効果大。 - 前期比変動要因は円高による売上押し下げと為替差損拡大。税効果で純損失圧縮も、税負担率高め。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

記載なし。

6. 今後の展望

• 会社公表業績予想：第2四半期累計売上4,980億円（+1.6%）、営業利益121億円（+7.9%）、純利益20億円（+97.2%）。通期売上9,500億円（-4.1%）、営業利益250億円（-26.7%）、純利益55億円（-85.5%）と下方修正も第2Q上方修正。
• 中期計画：車載・モバイル・民生市場強化、Tier1/Tier2拡大。
• リスク要因：為替変動（1ドル145円想定）、地政学リスク、追加関税、中国競争激化。
• 成長機会：デジタルキー製品拡大、ゲーム機器需要、円安進行。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績：コンポーネント事業売上829億円（+14.8%）、利益62億円（-13.2%）。センサー・コミュニケーション198億円（-4.1%）、損失21億円。モビリティ1,314億円（-3.3%）、損失5億円。「その他」安定。
• 配当方針：年間60円予想（前期同水準、無修正）。
• 株主還元施策：自己株式取得（1,450,400株、2,042百万円増加）。
• M&Aや大型投資：記載なし。
• 人員・組織変更：記載なし。セグメント名「モジュール・システム事業」→「モビリティ事業」変更（影響なし）。