1. 総評

株式会社ジャパンディスプレイの2026年3月期第3四半期連結累計期間の業績は、売上高の大幅な減少と継続的な損失計上により、厳しい状況が続いています。売上高は前年同期比32.2%減となり、特に民生・産業機器分野での落ち込みが顕著でした。コスト削減施策は進展しているものの、依然として大幅な営業損失、経常損失、そして親会社株主に帰属する四半期純損失を計上しています。財務面では、純資産が債務超過に陥っており、継続企業の前提に重要な疑義が生じさせる状況です。会社は、茂原工場の売却や人員削減を含む抜本的な事業構造改革を進め、2027年3月期からの営業利益黒字化を目指しています。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： 当第3四半期連結累計期間の売上高は、液晶スマートフォン向けディスプレイ事業の戦略的縮小と、鳥取工場および茂原工場の生産終了に伴う受注減少により、前年同期比32.2%減と大幅に減少しました。EBITDAは前年同期比で5,000百万円改善しましたが、依然としてマイナス圏です。営業損失は前年同期比で5,004百万円改善しましたが、18,730百万円の損失となりました。経常損失は、支払利息の増加などにより、前年同期比で1,016百万円改善したものの、25,030百万円となりました。親会社株主に帰属する四半期純損失は、茂原工場の生産終了決定や希望退職者の募集に伴う事業構造改善費用が計上された一方、関係会社株式売却益などの特別利益により、前年同期の48,770百万円の損失から14,533百万円の損失へと大幅に改善しました。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 (%) | |----------------------|----------------|------------| | 流動資産 | 94,183 | △6.0% | | 現金及び預金 | 31,444 | 49.2% | | 受取手形及び売掛金 | 13,407 | △41.2% | | 棚卸資産 | 46,274 (商品・仕掛品・原材料) | △26.6% | | その他 | 3,058 | △27.6% | | 固定資産 | 44,376 | △7.7% | | 有形固定資産 | 39,112 | △7.4% | | 無形固定資産 | 335 | △71.9% | | 投資その他の資産 | 4,929 | 5.3% | | 資産合計 | 138,560 | △6.4% |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 (%) | |----------------------|----------------|------------| | 流動負債 | 139,133 | 11.4% | | 支払手形及び買掛金 | 23,548 | △16.4% | | 短期借入金 | 65,000 | 9.2% | | その他 | 50,585 | 18.1% | | 固定負債 | 5,458 | △66.5% | | 長期借入金 | 記載なし | － | | その他 | 5,458 | △66.5% | | 負債合計 | 144,592 | 2.4% |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 (%) | |----------------------|----------------|------------| | 株主資本 | △17,892 | 433.5% | | 資本金 | 100 | 0.0% | | 利益剰余金 | △159,198 | 9.7% | | その他の包括利益累計額 | 11,754 | 17.4% | | 純資産合計 | △6,031 | － | | 負債純資産合計 | 138,560 | △6.4% |

貸借対照表に対するコメント： 当第3四半期末の資産合計は138,560百万円で、前期末比6.4%減少しました。流動資産は、売掛金や棚卸資産の減少により同6.0%減となりましたが、現金及び預金は49.2%増加しました。固定資産は、有形固定資産の減少などにより同7.7%減となりました。負債合計は144,592百万円で、前期末比2.4%増加しました。流動負債は、短期借入金や前受金の増加などにより同11.4%増加しました。固定負債は、事業構造改善引当金の減少などにより大幅に減少しました。純資産合計は△6,031百万円となり、前期末の6,890百万円から大幅に減少し、債務超過の状態となりました。これは、親会社株主に帰属する四半期純損失の計上による利益剰余金の減少が主な要因です。自己資本比率は△4.4%と、引き続き低い水準です。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： 売上高の減少に伴い、売上原価も減少しましたが、売上総利益は△2,409百万円と赤字となりました。販売費及び一般管理費は、人員削減等により前期比23.7%減少しましたが、売上高に対する比率は16.8%と高止まりしています。これにより、営業損失は△18,730百万円となりました。営業外費用は、支払利息の増加により前期比68.9%増加し、経常損失は△25,030百万円となりました。特別利益には、関係会社株式売却益18,533百万円などが計上されましたが、事業構造改善費用などの特別損失も12,035百万円発生しました。結果として、当期純損失は△14,533百万円となりました。売上高営業利益率は△19.3%と大幅な赤字であり、収益性の改善が喫緊の課題です。

5. キャッシュフロー

• 営業活動によるキャッシュフロー: △19,140百万円 (前第3四半期: △19,298百万円)
• 投資活動によるキャッシュフロー: 22,652百万円 (前第3四半期: △4,407百万円)
• 財務活動によるキャッシュフロー: 5,074百万円 (前第3四半期: 18,256百万円)
• フリーキャッシュフロー: △19,624百万円 (営業活動CF + 固定資産取得による支出) (前第3四半期: △25,991百万円)

キャッシュフローに対するコメント： 営業活動によるキャッシュフローは、税金等調整前四半期純損失の計上等により、引き続きマイナスとなりました。一方、投資活動によるキャッシュフローは、関係会社株式の売却による収入等により大幅なプラスに転じました。財務活動によるキャッシュフローは、短期借入金の増加等によりプラスとなりました。これらの結果、現金及び現金同等物の期末残高は30,888百万円と、前期末から増加しました。

6. 今後の展望

株式会社ジャパンディスプレイは、2026年3月期の連結業績予想を公表していません。これは、茂原工場の売却に係る契約内容によって業績が大きく変動する可能性があるためです。会社は、引き続き収益改善と財務健全化に向けた構造改革を推進し、2027年3月期からの連結営業利益の黒字化を目指しています。具体的には、希望退職者の実施による人員構成の最適化、茂原工場での生産終了によるコスト軽減効果の発現、そして茂原工場の早期売却による財務状況の健全化と支払利息の圧縮を見込んでいます。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績:
  • 民生・産業機器: 売上高 18,458百万円 (前年同期比63.1%減)
  • 車載: 売上高 78,818百万円 (前年同期比15.6%減)
• 配当方針: 現在、配当は実施していません。2026年3月期も配当予想は0円です。
• 株主還元施策: 現在、積極的な株主還元施策は実施されていません。
• M&Aや大型投資: 茂原工場の売却を進めています。
• 人員・組織変更: 希望退職者の実施により、国内で約1,000名の人員削減が進んでいます。石川工場をMULTI-FAB工場として再編し、高付加価値ディスプレイ・センサー・先端半導体パッケージングの同時生産を可能とする体制を構築しています。
• 継続企業の前提に関する重要事象等: 8期連続の営業損失、11期連続の親会社株主に帰属する当期純損失、そして当第3四半期連結累計期間においても同様の損失を計上し、債務超過の状態にあることから、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような状況が存在しています。