1. 総評

株式会社ジャパンディスプレイ、2025年3月期（2024年4月1日～2025年3月31日）。当期はディスプレイ市場の競争激化、エネルギー・部材費高騰により売上高が21.4%減の188,012百万円、当期純損失78,220百万円と大幅悪化、8期連続営業損失・11期連続純損失を記録。液晶スマホ事業縮小や工場生産終了（鳥取・東浦譲渡）で固定費削減を進めたが、減損損失・事業構造改善費用が嵩み赤字拡大。総資産148,031百万円（前期比33.9%減）、自己資本比率4.5%（同33.6pt減）と財務基盤悪化、継続企業前提に重要な疑義あり。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
売上減は液晶スマホ△73.5%、スマートウォッチ・VR等△27.1%による（車載△5.5%と相対堅調）。固定費削減（工場譲渡・生産終了）と不採算品撤退で損失抑制も、売上縮小で固定費率上昇・部材費高騰が影響。特別損失（減損21,563百万円、事業構造改善費用16,693百万円）が純損失拡大主因。セグメント別：車載125,857百万円（構成比66.9%）、スマートウォッチ・VR等53,566百万円（28.5%）、液晶スマホ8,589百万円（4.6%）。為替（対ドル152.6円）が営業外収益寄与も利息費4,409百万円圧迫。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-------------------|---------------|------------| | 流動資産 | 100,156 | △51,813 | | 現金及び預金 | 21,073 | △8,265 | | 受取手形及び売掛金 | 22,800 | △6,465 | | 棚卸資産 | 44,074 | △19,875 | | その他 | 12,209 | △16,208 | | 固定資産 | 47,875 | △24,078 | | 有形固定資産 | 記載なし | － | | 無形固定資産 | 記載なし | － | | 投資その他の資産| 記載なし | － | | 資産合計 | 148,031 | △75,958 |

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-------------------|---------------|------------| | 流動負債 | 記載なし | － | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | － | | 短期借入金 | 記載なし | ＋26,000 | | その他 | 記載なし | －28,815 | | 固定負債 | 記載なし | － | | 長期借入金 | 記載なし | － | | その他 | 記載なし | － | | 負債合計 | 141,141 | ＋2,813 |

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------------|---------------|------------| | 株主資本 | 記載なし | － | | 資本金 | 記載なし | － | | 利益剰余金 | 記載なし | △78,220 | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | － | | 純資産合計 | 6,890 | △78,771 | | 負債純資産合計 | 148,031 | △75,958 |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率4.5%（前期38.1%）と急低下、株主資本6,649百万円がマイナス転落で財務脆弱。流動比率・当座比率の詳細記載なしも、流動資産大幅減（棚卸・未収入金減少）と短期借入金26,000百万円増で流動性低下。資産構成は流動67.7%、固定32.3%（前期流動67.8%）。主変動：eLEAP設備減損（建設仮勘定△19,787）、棚卸△19,875、建物売却△6,391。負債増は運転資金調達。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント：
全利益段階で赤字拡大、営業利益率△19.7%（前期△14.3%）、経常利益率△21.5%（△13.9%）、純利益率△41.6%（△18.5%）。ROE記載なし（自己資本マイナス）。コスト構造：固定費率上昇と部材・加工費高騰が主因、EBITDA△33,048百万円悪化。変動要因：売上減＋特別損失（減損・構造改善費38,849百万円）。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: △25,450百万円（前期△17,576百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △8,161百万円（前期△13,433百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: 25,693百万円（前期32,901百万円）
• フリーキャッシュフロー: △35,965百万円（営業＋固定資産取得）

現金残高20,432百万円（前期28,725百万円、前期比△8,293百万円）。

6. 今後の展望

• 会社が公表している業績予想: 2026年3月期未公表（施策確定次第開示）。
• 中期経営計画や戦略: 「BEYONDDISPLAY」戦略（センサー拡大、先端半導体パッケージ参入）、茂原工場生産2026年3月終了・石川工場集約、eLEAPファブレス化。2027年3月期営業黒字化目標。
• リスク要因: 財務改善遅延、継続企業前提疑義、為替・部材費変動。
• 成長機会: 車載高付加価値化、MULTI-FAB活用。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 上記業績結果コメント参照。
• 配当方針: 無配継続（剰余金マイナス、運転資金優先）。E種優先株式も無配。
• 株主還元施策: 記載なし。
• M&Aや大型投資: eLEAP中国プロジェクト中止、AutoTech子会社設立（会社分割）。
• 人員・組織変更: 希望退職募集による人員削減、IchigoTrustと財務強化基本合意。
• その他: 会計方針変更有（基準改正）、連結範囲変更なし。