決算短信
2025-04-28T15:30
2025年3月期 決算短信〔IFRS〕(連結)
株式会社日立製作所 (6501)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社日立製作所、2025年3月期（2024年4月1日～2025年3月31日、連結、IFRS）。当期は売上収益が微増ながら調整後営業利益が28.6%増の9,716億円と大幅増益、利益率9.9%へ改善し、ROE10.7%、ROA5.2%と収益性向上。タレス社GTS部門買収効果と3セクター（デジタルシステム＆サービス、グリーンエナジー＆モビリティ、コネクティブインダストリーズ）の増収増益が寄与。総資産は買収等で13兆2,848億円へ拡大、親会社株主持分比率44.0%を維持し健全な財政基盤。前期比主な変化は利益急伸と営業CF増加。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 売上収益（営業収益） | 9,783,370 | +0.6 |
| 営業利益（調整後） | 971,606 | +28.6 |
| 経常利益（税引前当期利益） | 962,733 | +16.6 |
| 当期純利益 | 656,865 | +4.8 |
| 1株当たり当期純利益（EPS、基本、親会社株主帰属） | 133.85円 | +5.5 |
| 配当金（年間、調整後） | 43.00円 | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上収益微増は国内デジタル需要堅調とLumada事業拡大、日立エナジー・鉄道システムが牽引。主要セグメント（デジタルシステム＆サービス、グリーンエナジー＆モビリティ、コネクティブインダストリーズ）で全セクター増収増益。増益要因は売上原価率改善（71.2%、前期73.5%）、タレス買収影響。特筆はAdjusted EBITA1兆1,418億円（+24.4%）で、社会イノベーション事業強化が顕在化。個別では売上1兆7,742億円（+1.0%）、営業利益2,121億円（+43.6%）。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 流動資産 | 6,597,843 | +12.7 |
| 現金及び預金（現金及び現金同等物） | 866,242 | +22.8 |
| 受取手形及び売掛金（売上債権及び契約資産） | 3,496,340 | +16.9 |
| 棚卸資産 | 1,566,282 | +3.7 |
| その他（有価証券等・その他流動資産） | 668,979 | +3.5 |
| 固定資産 | 6,686,970 | +8.0 |
| 有形固定資産 | 1,341,537 | +9.8 |
| 無形固定資産（のれん等） | 記載なし（一部2,371,670推定） | - |
| 投資その他の資産（持分法投資・有価証券等） | 1,185,798 | +6.3 |
| **資産合計** | 13,284,813 | +8.8 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 流動負債 | 記載なし | - |
| 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 記載なし | - |
| 固定負債 | 記載なし | - |
| 長期借入金 | 記載なし（有利子負債総額1,206,100） | +2.2 |
| その他 | 記載なし | - |
| **負債合計** | 7,253,396 | +10.2 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-----------------------------|---------------|-------------|
| 株主資本（親会社株主持分） | 5,847,091 | +2.5 |
| 資本金 | 記載なし | - |
| 利益剰余金 | 記載なし | - |
| その他の包括利益累計額 | 記載なし | - |
| **純資産合計** | 6,031,417 | +2.9 |
| **負債純資産合計** | 13,284,813 | +8.8 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率（親会社株主持分比率）44.0%（前期46.7%、-2.7pt）と安定も買収影響で低下。流動比率は流動資産拡大（+12.7%）で安全性向上推定、当座比率も現金増で強固。資産構成は非流動中心（のれん・有形固定資産拡大）、負債は有利子負債1兆2,061億円（+2.2%）でD/Eレシオ0.20倍と低水準。主変動はタレスGTS買収による資産・負債増、運転資金手持日数(CCC)48.3日（-5.9日改善）。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|-------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上収益（営業収益） | 9,783,370 | +0.6 | 100.0 |
| 売上原価 | △6,962,527 | -2.6 | -71.2 |
| **売上総利益** | 2,820,843 | +9.3 | 28.8 |
| 販売費及び一般管理費 | △1,849,237 | +1.3 | -18.9 |
| **営業利益（調整後）** | 971,606 | +28.6 | 9.9 |
| 営業外収益（その他収益・金融収益・持分法等） | 161,929 | - | 1.7 |
| 営業外費用（その他費用・金融費用） | △155,802 | - | -1.6 |
| **経常利益（税引前当期利益）** | 962,733 | +16.6 | 9.8 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 962,733 | +16.6 | 9.8 |
| 法人税等 | △305,868 | +53.7 | -3.1 |
| **当期純利益** | 656,865 | +4.8 | 6.7 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率28.8%（+2.3pt）と原価率改善で粗利拡大、調整後営業利益率9.9%（+2.1pt）と高収益化。ROE10.7%（前期11.1%）、経常利益率9.8%。コスト構造は販売管理費抑制（売上比微増）。変動要因はセクター別増益と買収シナジー、税負担増も純利益堅調。
### 5. キャッシュフロー（記載あり）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 1,172,240百万円（前期956,612、+22.5%）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △573,650百万円（前期△131,543、支出増）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △424,122百万円（前期△1,024,907、改善）
- フリーキャッシュフロー: 598,590百万円（営業-投資、定性的5,985億円）
営業CF強靭（前受金改善等）、投資は買収・設備投資拡大で支出増もFCF黒字維持、現金残高866,242百万円（+22.8%）。
### 6. 今後の展望
- 業績予想（2026年3月期）: 売上収益10兆1,000億円（+3.2%）、調整後営業利益1兆50億円（+3.4%）、親会社株主帰属当期利益7,100億円（+15.3%）、EPS155.06円。
- 中期計画: 社会イノベーション事業グローバル展開加速、事業構造改革・ポートフォリオ見直し。
- リスク要因: 為替変動、原材料高、地政学リスク、気候変動規制、サイバー・自然災害。
- 成長機会: Lumadaデジタル需要、日立エナジー・鉄道、協創型事業拡大（為替想定145円/ドル、155円/ユーロ）。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: デジタルシステム＆サービス（Lumada拡大）、グリーンエナジー＆モビリティ（日立エナジー・鉄道堅調）、コネクティブインダストリーズ全増収増益。
- 配当方針: 年間43円（配当性向32.0%、総額197,258百万円）、2026年期中間23円予想・期末未定。株主還元強化。
- M&A・大型投資: タレス社GTS部門買収（資産・CF影響大）。
- 人員・組織変更: 記載なし。株式分割（2024年7月1日、1:5）実施。連結範囲変更なし。