2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社ＫＶＫ (6484)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
株式会社ＫＶＫ（2026年3月期第2四半期、2025年4月1日～2025年9月30日連結）。
当期は住宅市場の低迷を主力水栓の受注拡大と新製品投入で克服し、売上高過去最高更新、利益は大幅増益を達成する好調な業績となった。自己資本比率も向上し、財務体質は強固。主な変化点は売上6.3%増に対し利益率改善（営業利益率9.1%→9.1%維持も絶対額増）、補助金収入と投資収益増が寄与。
2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|---|---|---|
| 売上高 | 15,114 | 6.3 |
| 営業利益 | 1,378 | 16.5 |
| 経常利益 | 1,733 | 23.4 |
| 当期純利益 | 1,190 | 26.1 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 148.55円 | 25.6 |
| 配当金 | 40.00円（中間） | 14.3 |
業績結果に対するコメント：
増収はサーモスタット式・シングルレバー水栓の受注増が主因。売上原価率微増も販売管理費抑制で営業利益拡大。経常利益は補助金収入（298百万円）と配当金増が寄与。純利益は税効果も加わり大幅増。主要収益源は水栓金具（住宅設備）。特筆はウルトラファインバブル新製品「hadamo」の好調と中国・アジア市場出展。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
（金額単位：百万円、前期末：2025年3月31日）
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|---|---|---|
| 流動資産 | 19,788 | -1,025 |
| 現金及び預金 | 4,887 | -569 |
| 受取手形及び売掛金 | 10,666 | 297 |
| 棚卸資産 | 4,007 | -185 |
| その他 | 336 | 72 |
| 固定資産 | 15,990 | 527 |
| 有形固定資産 | 9,634 | -219 |
| 無形固定資産 | 623 | 2 |
| 投資その他の資産 | 5,733 | 744 |
| 資産合計 | 35,778 | -498 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 5,674 | -1,704 |
| 支払手形及び買掛金 | 3,086 | -1,222 |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 2,588 | -482 |
| 固定負債 | 563 | -11 |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 563 | -11 |
| 負債合計 | 6,237 | -1,714 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|--------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 28,340 | 893 |
| 資本金 | 2,855 | 0 |
| 利益剰余金 | 22,923 | 859 |
| その他の包括利益累計額 | 1,202 | 323 |
| 純資産合計 | 29,542 | 1,216 |
| 負債純資産合計 | 35,778 | -498 |
貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率82.6%（前期78.1%）と高水準で財務安全性抜群。流動比率3.49倍（流動資産/流動負債）、当座比率も高く流動性良好。資産は投資有価証券増（+739百万円）で固定資産拡大も、現金・売掛金減と棚卸圧縮で総資産微減。負債は仕入債務減（-1,222百万円）が主で健全化。利益剰余金増が純資産押し上げ。
4. 損益計算書
（金額単位：百万円、売上高比率は当期基準）
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 15,114 | 6.3 | 100.0 |
| 売上原価 | 11,347 | 6.4 | 75.1 |
| 売上総利益 | 3,768 | 5.7 | 24.9 |
| 販売費及び一般管理費 | 2,390 | 0.3 | 15.8 |
| 営業利益 | 1,378 | 16.5 | 9.1 |
| 営業外収益 | 444 | 50.0 | 2.9 |
| 営業外費用 | 89 | 20.3 | 0.6 |
| 経常利益 | 1,733 | 23.4 | 11.5 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 2 | -25.8 | 0.0 |
| 税引前当期純利益 | 1,731 | 23.4 | 11.5 |
| 法人税等 | 541 | 18.1 | 3.6 |
| 当期純利益 | 1,190 | 26.1 | 7.9 |
損益計算書に対するコメント：
売上総利益率24.9%（前期25.1%）と安定、販管費抑制で営業利益率9.1%維持し利益拡大。経常利益率11.5%は補助金・配当増が牽引。ROE（年率換算）は約8%推定と堅調。コスト構造は原価75%超で原材料（銅）依存高く、為替・物価変動敏感。前期比変動主因は受注増と非営業収益向上。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
（単位：百万円）
- 営業活動によるキャッシュフロー：574（前期2,103、大幅減。仕入債務減が主因）
- 投資活動によるキャッシュフロー：-807（前期-426、設備投資・有価証券取得増）
- 財務活動によるキャッシュフロー：-344（前期-303、配当支払増）
- フリーキャッシュフロー：-233（営業+投資）
現金残高4,887百万円（前期末比-569）。
6. 今後の展望
- 通期業績予想（変更なし）：売上高30,500百万円（2.9%増）、営業利益2,700百万円（1.5%増）、経常利益2,800百万円（-8.9%）、純利益1,900百万円（-10.0%）、EPS237.28円。
- 中期計画：中国・アジア成長戦略、ウルトラファインバブル展開。
- リスク要因：住宅着工減、銅価格高騰、物価・為替変動。
- 成長機会：インバウンド回復、新製品・海外展開。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績：記載なし（水栓金具中心）。
- 配当方針：年間80円予想（前期75円、増配）。
- 株主還元施策：配当性向維持、自己株式取得微少。
- M&Aや大型投資：新工場棟建設（補助金受領）。
- 人員・組織変更：記載なし。