1. 総評

大豊工業株式会社の2025年3月期（連結、2024年4月1日～2025年3月31日）の業績は、売上高が前期比0.7%増の1万1,278.9億円と微増したものの、原材料価格上昇、工場再編・構造改革費用、大豊精機の子会社減損損失、繰延税金資産取崩しにより営業利益が75.5%減の610百万円、当期純損失4,187百万円（前年純利益1,747百万円）と大幅悪化。財政状態は総資産1万2,233.6億円（+2.4%）、純資産6,928.3億円（-4.5%）と安定も、自己資本比率は56.1%（前期60.2%）に低下。次期は黒字転換予想で回復基調。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
売上高微増は円安効果と自動車製造用設備の増加によるが、自動車部品関連事業でシステム製品・ダイカスト・ガスケットが減収（軸受は増）。利益減は売上原価率上昇（86.0%→86.0%横ばいも絶対額増）、販管費増（研究開発費+124百万円）、特別損失1,644百万円（減損1,462百万円主）が主因。子会社大豊精機の収益性低下見込みが減損要因。個別では純損失3,359百万円。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 63,902 | +1,366 | | 現金及び預金 | 19,952 | △1,153 | | 受取手形及び売掛金 | 19,109 | +667 | | 棚卸資産 | 17,666 | +1,621 | | その他 | 7,175 | +1,231 | | 固定資産 | 58,434 | +1,513 | | 有形固定資産 | 48,152 | +3,408 | | 無形固定資産 | 1,685 | +113 | | 投資その他の資産 | 8,595 | △2,009 | | 資産合計 | 122,336 | +2,878 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 25,379 | △2,262 | | 支払手形及び買掛金 | 7,826 | +314 | | 短期借入金 | 446 | +123 | | その他 | 17,107 | △2,699 | | 固定負債 | 27,673 | +8,445 | | 長期借入金 | 24,239 | +6,865 | | その他 | 3,434 | +1,580 | | 負債合計 | 53,052 | +6,182 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |--------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 58,394 | △5,135 | | 資本金 | 6,712 | 0 | | 利益剰余金 | 42,161 | △4,768 | | その他の包括利益累計額 | 10,208 | +1,821 | | 純資産合計 | 69,283 | △3,303 | | 負債純資産合計 | 122,336 | +2,878 |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率56.1%（前期60.2%）と低下も50%超で健全。流動比率2.5倍（流動資産/流動負債、推定値、前期2.3倍）と安全性高い。当座比率も良好。資産は棚卸・受取債権増で流動性向上、固定資産は建設仮勘定+2,048百万円・退職給付資産増も繰延税金資産△1,655百万円。負債は長期借入金急増（財務強化？）、純資産減は損失反映。借入依存高まる点に留意。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント：
売上総利益率14.0%（前期15.3%）低下は原価増。営業利益率0.5%（前期2.2%）急落、販管費率13.5%（+0.5pt）と研究開発費増が重荷。経常利益率0.8%。ROEは自己資本6,860.2億円に対し純損失でマイナス（詳細記載なし）。特別損失（減損中心）と税調整額が純損失拡大要因。コスト構造は原価86%・販管13.5%で素材依存高く、価格転嫁不十分。

5. キャッシュフロー（記載あり）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 6,245百万円（前期10,739百万円、△41.8%：税引前利益減主因）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △10,201百万円（前期△6,220百万円、支出増：有形固定資産取得+3,953百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: 2,071百万円（前期△1,008百万円：借入変動）
• フリーキャッシュフロー: △3,956百万円（営業+投資）

営業CFプラス維持も投資拡大で資金減少。現金残高1万8,852百万円（△1,193百万円）。

6. 今後の展望

• 会社公表業績予想（2026年3月期）: 売上高117,000百万円（+3.7%）、営業利益2,100百万円（+243.7%）、経常利益2,300百万円（+152.5%）、純利益1,100百万円。黒字転換。
• 中期計画: 記載なし。新事業基盤・生産性向上投資継続。
• リスク要因: 自動車減産、地政学・インフレ、電動化シフト、為替変動。
• 成長機会: 自動車製造用設備増、軸受製品需要（コンプレッサ等）。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 自動車部品関連（軸受46,010百万円+、システム20,266△、ダイカスト12,094△、ガスケット17,166△）。製造用設備12,467百万円大幅増。
• 配当方針: 安定配当継続（年間20円、次期同額予定）。配当性向－（赤字）、PBR0.8%。
• 株主還元施策: 内部留保で成長投資優先。
• M&Aや大型投資: 記載なし。構造改革・工場再編投資活発。
• 人員・組織変更: 記載なし。会計方針変更（基準改正）あり。継続企業前提注記あり。