1. 総評

株式会社放電精密加工研究所の2026年2月期第2四半期（中間期、2025年3月1日～2025年8月31日）連結決算は、非常に良好な業績を示した。売上高は前年同期比19.3%増の7,101百万円、営業利益は270.2%増の616百万円と大幅増益を達成し、環境・エネルギー分野および航空・宇宙分野の需要拡大が寄与した。前期比の主な変化点は、放電加工・表面処理セグメントの30.3%増収増益、金型セグメントの減収減益を機械装置等セグメントの黒字転換が補った点で、全体として収益力が強化された。

2. 業績結果

*親会社株主帰属中間純利益

業績結果に対するコメント： - 増収増益の主因は、放電加工・表面処理セグメント（売上4,852百万円、30.3%増、営業利益1,002百万円、84.3%増）の航空・宇宙（防衛装備品・エンジン部品）および環境・エネルギー（ガスタービン・遠心圧縮機部品）の需要増と価格改定。金型セグメントは住宅・交通分野の低調で1,646百万円（3.2%減）、営業利益152百万円（17.4%減）。機械装置等は602百万円（14.5%増）、営業利益58百万円（黒字転換）と工場集約・価格改定で貢献。 - 特筆事項：特別利益20百万円（補助金）、特別損失35百万円（工場移転費用・固定資産除却損）あり。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 7,644 | -150 | | 現金及び預金 | 2,583 | -16 | | 受取手形及び売掛金 | 2,691 | -175 | | 棚卸資産 | 1,824 | 12 | | その他 | 546 | 変動 | | 固定資産 | 10,120 | 362 | | 有形固定資産 | 9,294 | 173 | | 無形固定資産 | 83 | -8 | | 投資その他の資産| 743 | 197 | | 資産合計** | 17,764 | 212 |

**受取手形37 + 売掛金2,654 + 電子記録債権436

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 4,798 | -805 | | 支払手形及び買掛金 | 434 | -12 | | 短期借入金 | 1,802 | -1,407 | | その他 | 2,562 | 変動 | | 固定負債 | 4,385 | 701 | | 長期借入金 | 1,982 | 537 | | その他 | 2,403 | 変動 | | 負債合計 | 9,182 | -105 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |--------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 7,091 | 219 | | 資本金 | 1,889 | 0 | | 利益剰余金 | 3,605 | 215 | | その他の包括利益累計額 | 603 | 121 | | 純資産合計 | 8,581 | 317 | | 負債純資産合計 | 17,764 | 212 |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率43.3%（前期41.9%）と向上、財務安定性強化。1株当たり純資産720.41円（前期688.91円）。 - 流動比率159%（7,644/4,798）、当座比率約100%超と短期安全性良好。 - 資産構成：固定資産中心（57%）、投資有価証券増加233百万円が目立つ。負債は短期借入金大幅減で流動負債圧縮、長期借入金増で固定負債拡大。純資産増は利益剰余金と有価証券評価差額金による。

4. 損益計算書

*中間純利益（親会社株主帰属343百万円）

損益計算書に対するコメント： - 売上総利益率26.3%（前期22.3%）、営業利益率8.7%（前期2.8%）と各段階で収益性大幅改善。売上原価率低下と販管費抑制（研究開発費半減）が寄与。 - ROE（参考）：純利益急増で向上見込み。コスト構造：人件費安定、減価償却費微減。 - 主な変動要因：売上増・価格改定、特別損失（工場移転11百万円）圧縮。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 1,552百万円（前年同期755百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー: -395百万円（前年同期-213百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: -1,126百万円（前年同期-1,552百万円）
• フリーキャッシュフロー: 1,157百万円（営業+投資）

現金及び現金同等物期末残高: 2,414百万円（前期比-10百万円）。営業CF強含み、投資増も健全。

6. 今後の展望

• 通期業績予想（修正後）：売上高14,101百万円（9.3%増）、営業利益800百万円（16.1%増）、経常利益708百万円（10.0%増）、親会社株主帰属当期純利益427百万円（△26.7%）、EPS40.04円。
• 中期計画：ガスタービン・防衛装備生産能力拡大、横浜工場の大和事業所集約。
• リスク要因：金型セグメントの受注低調、世界情勢・為替変動。
• 成長機会：AI電力需要・航空旅客回復・防衛強化。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績：放電加工・表面処理（増収増益主力）、金型（減収減益）、機械装置等（増収黒字転換）。
• 配当方針：通期予想15.00円（前期12.00円、増配）。
• 株主還元施策：配当増額継続。
• M&Aや大型投資：記載なし（有形固定資産取得383百万円）。
• 人員・組織変更：海外子会社早期退職実施、工場集約。