1. 総評

• 会社名: 株式会社マースグループホールディングス
• 決算期間: 2025年4月1日～2025年12月31日（第3四半期累計）
• 主力のアミューズメント事業の不振により売上高・利益が全指標で20％超の減少。スマートソリューション事業とホテル事業が緩やかな成長も全体を牽引できず。
• 財政基盤は堅調で自己資本比率90.6％と業界最高水準を維持。投資有価証券を増加させ資産構成を多様化。
• 前期比では売上高が97.5億円減少し、営業利益率も28.8％→28.8％（横ばい）と収益性の悪化が顕著。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント: - アミューズメント事業（売上高187億円：△34.7％）：パチンコ業界の収益悪化で遊技機需要減。クラウド経営支援システム「エヴォールクラウド」の導入店舗累計1,390店も新規販売11店と低調。 - スマートソリューション事業（売上高43億円：+8.3％）：医療プラットフォーム「macmo」やIoT自販機「COLD＋」が成長牽引。 - ホテル・レストラン事業（売上高21億円：+6.0％）：インバウンド需要回復で銀座高級店舗や御殿場ホテルが好調。 - 特別利益は投資有価証券売却益8,389万円（前年比66％減）。

3. 貸借対照表（単位：百万円）

【資産の部】
| 科目 | 2025年12月期 | 前期比 |
|------|-------------|--------|
| 流動資産 | 53,264 | +1,259 |
| 現金及び預金 | 37,428 | +1,055 |
| 受取手形・売掛金 | 5,770 | +1,564 |
| 棚卸資産 | 7,492 | △1,261 |
| 固定資産 | 38,585 | +3,589 |
| 有形固定資産 | 16,787 | +515 |
| 投資有価証券 | 19,449 | +3,335 |
| 資産合計 | 91,849 | +4,848 |

【負債の部】
| 科目 | 2025年12月期 | 前期比 |
|------|-------------|--------|
| 流動負債 | 4,651 | △1,345 |
| 未払法人税等 | 718 | △1,066 |
| 固定負債 | 3,937 | +1,162 |
| 繰延税金負債 | 1,947 | +1,050 |
| 負債合計 | 8,588 | △183 |

【純資産の部】
| 科目 | 2025年12月期 | 前期比 |
|------|-------------|--------|
| 資本金 | 7,934 | 0 |
| 利益剰余金 | 65,764 | +2,771 |
| その他有価証券評価差額金 | 7,644 | +2,199 |
| 純資産合計 | 83,261 | +5,030 |

貸借対照表に対するコメント: - 自己資本比率90.6％（前期比+0.7pt）で極めて高い安全性。 - 流動比率1,145％（流動資産÷流動負債）で短期支払能力に問題なし。 - 投資有価証券を33億円増加させ資産の24％を占めるポートフォリオに転換。 - 未払法人税等が10億円減少し税務負担軽減。

4. 損益計算書（単位：百万円）

損益計算書に対するコメント: - 売上高営業利益率28.8％（前期30.5％）と高収益体質は維持。 - 販管費率25.0％（前期18.3％）で固定費の硬直化が課題。 - ROE（年率換算）8.5％（前期9.2％）で資本効率が低下。 - 受取配当金6.24億円（前年比3.5％減）が経常利益の8％を占める。

5. キャッシュフロー

6. 今後の展望

• 通期予想（2026年3月期）：売上高375億円（△11.2％）、営業利益107億円（△13.2％）。
• アミューズメント事業でスマート遊技機の普及加速を図るも、業界環境悪化で達成厳しい情勢。
• スマートソリューション事業の医療・物流DX分野に成長機会。2027年までに同事業売上高比率30％目標。
• リスク要因: パチンコ業界の規制強化、人件費高騰、投資有価証券の評価損発生可能性。

7. その他の重要事項

• 配当方針: 通期配当150円（前年195円）。創立50周年記念配当終了で実質40％減。
• 株主還元: 自己株式4,265,865株（時価約38億円）を保有。非効率資産の見直しを要観察。
• 事業投資: IoT自販機「COLD＋」の全国展開に注力。2026年度までに500台導入目標。
• 人材戦略: DX人材育成に注力し、IT技術者比率を現行15％→25％に拡大計画。

（注）数値は決算短信記載値に基づき百万円単位で表記。キャッシュフロー計算書の詳細データは一部記載なしのため簡略化。