1. 総評

株式会社ＳＡＮＫＹＯの2025年3月期（2024年4月1日～2025年3月31日）連結決算は、売上高が前期比3.7%減の1,918億円と減少した一方、営業利益・経常利益・当期純利益はそれぞれ1.5%、1.9%、0.4%増と微増を確保し、全体として横ばい水準の業績となった。パチスロ機関連事業の急成長がパチンコ機関連の減収を補い、業界トップシェアを両市場で獲得する快挙を達成。財務基盤は強固で、自己資本比率84.2%を維持した。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： 売上高減少の主因はパチンコ機関連事業の販売台数減（224千台、前期比減）によるもので、前期の大型機種反動が影響。一方、パチスロ機関連事業は新規タイトル（e.g., Lパチスロ戦姫絶唱シンフォギア正義の歌）の高稼働と増産で売上高634億円（前期比97.4%増）、営業利益356億円（同133.4%増）と急伸、初のトップシェア獲得。補給機器関連は売上高201億円（同3.4%増）と堅調。全体としてパチスロの成長が利益を押し上げ、EPSは株式分割調整後で前期比20.6%増。特筆はパチンコ・パチスロ両市場トップシェアの業界初達成。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |------------------|---------------|-------------| | 流動資産 | 記載なし | - | | 現金及び預金 | 記載なし | - | | 受取手形及び売掛金 | 記載なし | - | | 棚卸資産 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定資産 | 記載なし | - | | 有形固定資産 | 記載なし | - | | 無形固定資産 | 記載なし | - | | 投資その他の資産 | 記載なし | - | | 資産合計 | 336,709 | 15.2 |

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |------------------|---------------|-------------| | 流動負債 | 記載なし | - | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定負債 | 記載なし | - | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 負債合計 | 51,705 | ※計算値 |

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |--------------------------|---------------|-------------| | 株主資本 | 記載なし | - | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし | - | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | - | | 純資産合計 | 285,004 | 13.3 | | 負債純資産合計 | 336,709 | 15.2 |

※負債合計は総資産336,709 - 純資産285,004で算出（51,705百万円、前期比約27%増推定）。

貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率は84.2%（前期85.5%）と高水準を維持し、財務安全性が高い。総資産は前期比15.2%増の3,367億円、主に現金及び預金（+496億円）、有償支給未収入金（+49億円）、棚卸資産（+42億円）増加による。負債は未払法人税等（+64億円）、支払手形及び買掛金（+51億円）増で111億円増加。流動比率・当座比率の詳細は記載なしだが、現金豊富で流動性良好。純資産増は当期純利益539億円計上を主因とする。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： 営業利益率38.4%（前期36.4%）と改善、経常利益率38.9%、当期純利益率28.1%を確保し、高収益体質を維持。ROEは20.2%（前期19.3%）と向上。コスト構造の詳細不明だが、パチスロの高シェアが粗利益を押し上げ、売上減を吸収。主な変動要因はパチンコ減収とパチスロ増収のセグメント差。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 58,036百万円（前期47,589百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △3,580百万円（前期15,118百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △19,846百万円（前期△109,875百万円）
• フリーキャッシュフロー: 54,456百万円（営業+投資）

現金及び現金同等物期末残高: 240,050百万円（前期205,440百万円）。営業CFは税引前利益750億円等で増加、投資CFは設備投資42億円で支出減。

6. 今後の展望

• 会社が公表している業績予想: 2026年3月期通期売上高1,850億円（△3.6%）、営業利益630億円（△14.4%）、経常利益640億円（△14.2%）、当期純利益440億円（△18.5%）、EPS216.33円。パチンコ販売台数230千台、パチスロ132千台計画。
• 中期経営計画や戦略: スマート機開発推進、新ゲーム性商品（ラッキートリガー3.0プラス等）で市場活性化、両市場トップシェア維持。
• リスク要因: 市場稼働低調、機種反動、ゲーム性規制。
• 成長機会: スマパチ・スマスロ普及、ラインナップ充実。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: パチンコ機関連売上高1,077億円（△26.7%）、営業利益438億円（△28.4%）；パチスロ機関連売上高634億円（+97.4%）、営業利益356億円（+133.4%）；補給機器関連売上高201億円（+3.4%）、営業利益14億円（△7.5%）；その他売上高4億円（+13.5%）。
• 配当方針: 連結配当性向40%目安の業績連動型、下限20円。2025年3月期100円（中間40円、期末60円）、2026年予想90円。
• 株主還元施策: 配当中心、内部留保で事業投資・自己株式取得。
• M&Aや大型投資: 記載なし。
• 人員・組織変更: 記載なし。期中連結範囲変更なし。