1. 総評

• 会社名・決算期間: 栗田工業株式会社 / 2025年4月1日～2025年12月31日（第3四半期累計）
• 総合評価: 売上高は微増ながら、営業利益率13.3%（前期比+1.6ポイント）と収益性が大幅改善。電子市場の構造改革と一般水処理市場の高付加価値事業拡大が利益成長を牽引。
• 主な変化点:
• 営業利益が前期比15.9%増加（40,227百万円）。
• 自己資本比率61.3%（前期比+0.1ポイント）で財務基盤が堅固に。
• キャッシュフローは投資活動で24,500百万円を支出するも、営業CFは36,114百万円を確保。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント:
- 増減要因:
- 電子市場: 水処理装置の採算改善と継続契約型サービス増加（売上高136,495百万円、-2.5%）。
- 一般水処理市場: 大型案件の工事進捗とCSVビジネス拡大（売上高167,108百万円、+3.9%）。
- 特記事項: 為替差益（主に欧米子会社）が営業利益を押し上げ。

3. 貸借対照表（単位: 百万円）

【資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| 流動資産 | 236,424 | +7.0% |
| 現金及び預金 | 65,848 | +4.6% |
| 受取手形・売掛金 | 139,107 | +10.0% |
| 棚卸資産 | 22,291 | +7.6% |
| 固定資産 | 334,769 | +2.1% |
| 有形固定資産 | 194,653 | -0.4% |
| 無形固定資産 | 71,405 | +7.6% |
| 資産合計 | 571,194 | +4.1% |

【負債の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| 流動負債 | 113,912 | -14.1% |
| 買掛金等 | 56,579 | -12.2% |
| 短期借入金 | 24,504 | -27.7% |
| 固定負債 | 104,542 | +34.3% |
| 長期借入金 | 64,019 | +76.2% |
| 負債合計 | 218,455 | +3.8% |

【純資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| 資本金 | 13,450 | ±0% |
| 利益剰余金 | 326,362 | +5.3% |
| 自己株式 | -27,123 | +122.3% |
| 純資産合計 | 352,738 | +4.2% |

貸借対照表に対するコメント:
- 安全性指標: 自己資本比率61.3%（前期61.2%）で安定。流動比率207.5%（前期166.7%）が大幅改善。
- 変動点: 長期借入金増（新規発行・借入）と自己株式の取得（15,162百万円）が目立つ。

4. 損益計算書（単位: 百万円）

損益計算書に対するコメント:
- 収益性: 売上高営業利益率13.3%（前期11.5%）で効率性向上。
- コスト構造: 売上原価率62.6%→62.6%と横ばいだが、販管費増を利益増で吸収。

5. キャッシュフロー

6. 今後の展望

• 業績予想: 通期売上高425,000百万円（+3.9%）、営業利益53,500百万円（+71.1%）。
• 戦略: 電子市場のサービス拡充と一般水処理のCSVビジネス強化。
• リスク: 中国市場の減速と為替変動。

7. その他の重要事項

• 配当方針: 年間112円予想（前年比+21.7%）。
• M&A: 記載なし。
• 人員: 組織見直しによりセグメント再編を実施。

注: 数値は百万円単位、前期比は2025年3月期第3四半期対比。キャッシュフロー詳細は記載なしのため要約値のみ掲載。