1. 総評

株式会社技研製作所、2025年8月期（2024年9月1日～2025年8月31日）連結決算。
当期は売上高・利益が前期比で大幅減少となり、業績は低調。建設コスト上昇、技能労働者不足による国内設備投資抑制と、海外子会社和解に伴う特別損失812百万円が主因。総資産は微減も自己資本比率は84.2%と高水準を維持し、財務体質は安定。次期は海外堅調と国内防災需要を背景に増収増益を見込む。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
売上高減少は建設機械事業（国内販売減）が主因で15.7%減。圧入工事事業は微増も全体を下押し。営業利益減は売上総利益減少と特別損失（訴訟関連・貸倒引当金計812百万円）が影響。建設機械事業売上17,656百万円（営業利益3,892百万円）、圧入工事事業売上8,680百万円（営業利益1,090百万円）。海外販売は過去最高水準も国内低迷が顕著。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 23,849 | △421 | | 現金及び預金 | 記載なし | △1,594 | | 受取手形及び売掛金 | 記載なし | +1,578 | | 棚卸資産 | 記載なし | - | | その他（仕掛品等）| 記載なし | △640 | | 固定資産 | 23,987 | +128 | | 有形固定資産 | 記載なし | +398 | | 無形固定資産 | 記載なし | - | | 投資その他の資産| 記載なし | △274 | | 資産合計 | 47,837 | △292 |

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 6,747 | △565 | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他（未払法人税等）| 記載なし | △386（未払法人税等） | | 固定負債 | 804 | +433 | | 長期借入金 | 記載なし | +314 | | その他 | 記載なし | - | | 負債合計 | 7,551 | △131 |

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 記載なし | △142 | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし | - | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | - | | 純資産合計 | 40,285 | △161 | | 負債純資産合計 | 47,837 | △292 |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率84.2%（前84.0%）と極めて高く、財務安全性が高い。流動比率・当座比率の詳細記載なしも、流動資産23,849百万円に対し流動負債6,747百万円で流動性十分。資産構成は流動・固定ほぼ半々、負債は流動中心。主変動は現金減少と受取債権増加、有形固定資産増・投資資産減。長期借入金増も有利子負債低位で安定。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント：
営業利益率9.7%（前11.3%）と低下、経常利益率10.4%（前12.2%推定）。ROE3.7%（前6.1%）と収益性後退。コスト構造詳細なしも、売上減と特別損失が利益圧縮要因。国内建設機械販売減が原価・販管費に影響大。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 1,377百万円（前3,139百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △1,135百万円（前55百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △953百万円（前△2,501百万円）
• フリーキャッシュフロー: △(-758)百万円（営業+投資）
• 現金及び現金同等物期末残高: 5,275百万円（前6,070百万円）

営業CF堅調も投資・財務で減少。定期預金変動が投資CF主因。

6. 今後の展望

• 会社が公表している業績予想: 2026年8月期売上高27,800百万円（+5.6%）、営業利益2,900百万円（+13.0%）、経常利益3,050百万円（+11.6%）、純利益2,200百万円（+47.9%）、EPS87.76円。
• 中期経営計画や戦略: 記載なし。GTOSSサービス強化、DXアプリ提供、圧入道場運用で海外・アジア・北米市場拡大。
• リスク要因: 国内建設コスト上昇・技能労働者不足、施工量減少。
• 成長機会: 防災・減災・国土強靭化需要、海外GTOSS会員増（欧州6社、北米3社、アジア10社）、新機種投入。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 建設機械事業売上17,656百万円（△15.7%）、営業利益3,892百万円（△15.8%）。圧入工事事業売上8,680百万円（+1.6%）、営業利益1,090百万円（△6.1%）。
• 配当方針: 連結配当性向40%目安、安定配分＋内部留保。当期54円（期末32円＋記念10円）、性向96.9%、DOE3.6%。
• 株主還元施策: 自己株式取得決定（2025/10/10取締役会、詳細添付資料18頁）。
• M&Aや大型投資: 記載なし。
• 人員・組織変更: 記載なし。会計方針変更有（会計基準改正に伴う）。