決算短信
2025-11-07T15:30
2026年3月期 第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社藤商事 (6257)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社藤商事、2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）の連結業績は極めて厳しく、売上高が前年同期比64.8%減の88億5,100万円、営業損失37億5,300万円（前年同期は利益57億2,500万円）と大幅赤字転落となった。パチンコ遊技機の販売不振が主因で、純損失も29億9,700万円に拡大。総資産は505億9,800万円（前年度末比5.0%減）、自己資本比率86.7%（同88.0%）と財務基盤は堅調を保つが、キャッシュ流出が課題。下期の市場回復と新機種投入が急務。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 8,851 | △64.8 |
| 営業利益 | △3,753 | － |
| 経常利益 | △3,621 | － |
| 当期純利益 | △2,997 | － |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | △143.31円 | － |
| 配当金 | 25.00円（第2四半期末） | 横ばい |
**業績結果に対するコメント**：
売上高はパチンコ遊技機の販売台数2.2万台（前年同期比58.6%減）、売上高88億500万円（同58.1%減）が主因で、パチスロ新機種なし。売上原価率は54.9%（前年同期46.9%）と上昇、販管費は横ばいながら営業赤字に転落。特別利益37百万円（投資有価証券・関係会社株式売却益）が損失を緩和も、税効果で純損失拡大。単一セグメントの遊技機事業で市場低迷（スマート遊技機普及期の調整）が影響。特筆は現金減少による資金繰り圧力。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|------------------|
| 流動資産 | 28,726 | △3,699 |
| 現金及び預金 | 14,879 | △6,672 |
| 受取手形及び売掛金 | 2,849 | +1,064 |
| 棚卸資産 | 8,372 | +1,766 |
| その他 | 2,626 | △1,965 |
| 固定資産 | 21,871 | +1,126 |
| 有形固定資産 | 7,248 | +185 |
| 無形固定資産 | 702 | △62 |
| 投資その他の資産 | 13,920 | +1,004 |
| **資産合計** | 50,598 | △2,572 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|------------------|
| 流動負債 | 5,171 | +598 |
| 支払手形及び買掛金 | 3,391 | +1,125 |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 1,780 | △527 |
| 固定負債 | 1,543 | △275 |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 1,543 | △275 |
| **負債合計** | 6,715 | +324 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|------------------|
| 株主資本 | 37,835 | △3,605 |
| 資本金 | 3,281 | 0 |
| 利益剰余金 | 33,963 | △3,629 |
| その他の包括利益累計額 | 6,048 | +711 |
| **純資産合計** | 43,883 | △2,895 |
| **負債純資産合計** | 50,598 | △2,572 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率86.7%（前年度末88.0%）と高水準を維持し、財務安全性は高い。流動比率555.6%（流動資産/流動負債）、当座比率278.8%（(流動資産-棚卸)/流動負債）と流動性も良好。資産構成は投資有価証券中心の固定資産が43%、現金減少が目立つ変動点。負債は買掛金増で仕入債務増加、純資産減は純損失と配当支払いによる。借入金ゼロで無借金経営を継続。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率 |
|------------------|---------------|-------------|------------|
| 売上高（営業収益） | 8,851 | △64.8 | 100.0% |
| 売上原価 | 4,857 | △58.8 | 54.9% |
| **売上総利益** | 3,993 | △70.1 | 45.1% |
| 販売費及び一般管理費 | 7,747 | +1.8 | 87.5% |
| **営業利益** | △3,753 | － | △42.4% |
| 営業外収益 | 141 | +20.5 | 1.6% |
| 営業外費用 | 10 | +11.1 | 0.1% |
| **経常利益** | △3,621 | － | △40.9% |
| 特別利益 | 37 | － | 0.4% |
| 特別損失 | 3 | △92.7 | 0.0% |
| 税引前当期純利益 | △3,587 | － | △40.5% |
| 法人税等 | △590 | － | △6.7% |
| **当期純利益** | △2,997 | － | △33.9% |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率45.1%（前年同期53.1%）と低下、販管費率87.5%（同30.3%）が営業赤字の主因。経常利益率△40.9%、ROE（年率換算）は低水準。コスト構造は販管費依存で固定費高く、売上減が直撃。変動要因はパチンコ販売減と原価率上昇（原材料高？）。税効果益で純損失緩和も収益性悪化。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: △5,400百万円（前年同期+4,204百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △637百万円（前年同期△1,335百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △633百万円（前年同期△634百万円）
- フリーキャッシュフロー: △6,037百万円（営業+投資）
営業CFは純損失・棚卸増が主因で大幅マイナス、投資は有形固定資産取得中心。
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 通期売上高36,500百万円（前期比+5.5%）、営業利益3,100百万円（△2.9%）、経常利益3,200百万円（△6.1%）、純利益2,200百万円（△14.3%）、EPS105.20円。修正なし。
- 中期経営計画や戦略: ブランド力向上・人財育成を重点に、スマート遊技機（ラッキートリガー等）対応でヒット機種開発。
- リスク要因: 遊技機市場低迷、物価上昇、通商政策影響。
- 成長機会: パチンコ・パチスロ新基準機普及、市場活性化。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 単一セグメント（遊技機事業）。パチンコ: 販売台数2.2万台（△58.6%）、売上88億500万円（△58.1%）。パチスロ: 新規なし。
- 配当方針: 年間55円予想（第2四半期末25円、期末30円）。前期実績同水準。
- 株主還元施策: 配当維持。
- M&Aや大型投資: 記載なし。
- 人員・組織変更: 記載なし。連結範囲変更なし。