1. 総評

株式会社テクノスマート、2026年3月期第2四半期（2025年4月1日～2025年9月30日、非連結）。当期は売上高・利益が前年同期比で大幅増収増益となり、非常に良好な業績を達成した。ディスプレイ部品関連機器の急伸が主な原動力で、輸出比率の上昇も寄与。一方、総資産は電子記録債権の増加で拡大したが、自己資本比率は借入金増加により低下。通期予想は前期比減収減益ながら、中間期のハイパフォーマンスから上方修正の可能性が高い。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
売上高はディスプレイ部品関連機器（6,763百万円、前年同期比318.4%増）と機能性フィルム関連塗工機器（3,142百万円、同16.2%増）が牽引し、エネルギー関連機器（2,101百万円、同18.8%減）の減収を補った。輸出高は7,302百万円（構成比58.2%）と高水準。売上総利益率は26.7%（前年同期27.0%）とほぼ横ばいながら、販売費及び一般管理費の増加（969百万円、同69.7%増）を吸収し高利益率を維持。受注高8,176百万円（同40.5%増）、受注残高19,913百万円（同33.9%減）と受注は堅調だが残高減少は納品進捗を示唆。EV市場鈍化がエネルギー関連に影響も、多角化が奏功。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-------------------|---------------|-------------| | 流動資産 | 29,234 | +15.9 | |   現金及び預金 | 6,734 | -2.3 | |   受取手形及び売掛金 | 11,897 | -18.3 | |   棚卸資産 | 591 | +40.5 | |   その他 | 10,711 | +259.5 | | 固定資産 | 7,803 | +5.4 | |   有形固定資産 | 5,294 | +2.2 | |   無形固定資産 | 24 | -20.5 | |   投資その他の資産 | 2,486 | +13.5 | | 資産合計 | 37,037 | +13.5 |

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-------------------|---------------|-------------| | 流動負債 | 12,951 | +28.3 | |   支払手形及び買掛金 | 4,733 | +14.0 | |   短期借入金 | 4,500 | - | |   その他 | 3,718 | -3.9 | | 固定負債 | 3,254 | +12.5 | |   長期借入金 | 1,667 | +25.0 | |   その他 | 1,587 | +2.3 | | 負債合計 | 16,205 | +24.8 |

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |------------------------|---------------|-------------| | 株主資本 | 18,573 | +5.1 | |   資本金 | 1,954 | 0.0 | |   利益剰余金 | 16,532 | +6.5 | | その他の包括利益累計額 | 2,260 | +15.0 | | 純資産合計 | 20,833 | +6.1 | | 負債純資産合計 | 37,037 | +13.5 |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率は56.2%（前期末60.2%）と健全水準を維持も借入金増加で低下。流動比率225.6（29,234/12,951、前期末250.0）と高く、当座比率も高水準で安全性良好。資産は電子記録債権（10,672百万円、前期2,964百万円）の急増が主因で売上拡大反映。負債は短期・長期借入金増加（合計6,167百万円）が目立ち、資金調達強化を示す。純資産は利益積み上げで拡大。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント：
売上総利益率26.7%（前年同期27.0%）と安定、営業利益率19.0%（同19.4%）と高収益性維持。ROE（年率換算）は概算14.6%と優秀。コスト構造は売上原価主導（73.3%）でスケールメリット発揮。変動要因はディスプレイ関連売上急増と販管費増（人件費等想定）。営業外費用増は支払利息による借入負担。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: -4,622百万円（前年同期 -195百万円、主に売上債権増加・仕入債務減少）
• 投資活動によるキャッシュフロー: -92百万円（前年同期 -407百万円、主に有形固定資産取得）
• 財務活動によるキャッシュフロー: +4,552百万円（前年同期 -1,939百万円、主に借入金純増）
• フリーキャッシュフロー: -4,714百万円（営業+投資）

現金及び現金同等物期末残高: 6,734百万円（前期末比-161百万円減）。

6. 今後の展望

• 会社が公表している業績予想: 通期売上高20,000百万円（前期比-7.3%）、営業利益3,000百万円（-14.6%）、経常利益3,000百万円（-15.6%）、当期純利益2,000百万円（-16.4%）、EPS174.81円。変更なし。
• 中期経営計画や戦略: エネルギー関連（全固体電池・燃料電池塗工装置）、ディスプレイ・機能性フィルム・半導体向け受注強化。納期短縮と新規分野開拓。
• リスク要因: EV需要鈍化、地政学リスク、為替変動、受注生産ゆえの納期・受注時期変動。
• 成長機会: EU環境規制強化によるEV長期需要、ディスプレイ需要継続、全固体電池商業化。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 単一セグメント（機械器具製造業）だが、最終製品別売上高でディスプレイ部品関連53.9%、機能性フィルム25.0%、エネルギー関連16.7%。
• 配当方針: 年間88円予想（前期86円）、中間44円。普通配当中心、特別配当なし。
• 株主還元施策: 配当維持、自己株式取得継続（期中平均株式数11,482,322株）。
• M&Aや大型投資: 記載なし。新実験機稼働（滋賀事業所）。
• 人員・組織変更: 記載なし。