1. 総評

フリュー株式会社の2025年3月期連結決算（2024年4月1日～2025年3月31日）は、売上高が前期比3.6%増の44,305百万円と微増したものの、営業利益・経常利益・当期純利益がそれぞれ約4割減と大幅減益となり、業績は低調だった。主な要因はガールズトレンドビジネスのプリントシール事業でプレイ回数が減少したこと。一方、世界観ビジネスが好調で全体売上を支え、財務基盤は安定。次期は利益回復を見込む。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 売上増は世界観ビジネス（25,338百万円、108.7%増）のクレーンゲーム景品・海外物販・高価格帯ホビーの伸長による。一方、利益減はガールズトレンドビジネス（14,818百万円、93.1%減）のプリントシールプレイ回数減少（2,957万回、前期比11%減）とピクトリンク有料会員減（137万人）が主因。フリューニュービジネス（4,148百万円、117.2%増）は家庭用ゲーム・アニメが寄与も営業損失430百万円と赤字継続も縮小。カラーコンタクト事業譲渡を実施。全体としてコスト増（販売管理費等）が利益を圧迫。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 22,393 | △750 | | 現金及び預金 | 11,733 | ＋244 | | 受取手形及び売掛金 | 5,148 | △937 | | 棚卸資産 | 2,912 | △195 | | その他 | 2,600 | ＋232 | | 固定資産 | 5,717 | ＋515 | | 有形固定資産 | 2,941 | ＋307 | | 無形固定資産 | 記載なし | - | | 投資その他の資産| 記載なし | - | | 資産合計* | 28,110 | △236 |

売掛金4,103＋電子記録債権1,045
*未収入金増加分等

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 記載なし | - | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | ＋153 | | 固定負債 | 記載なし | ＋105 | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 負債合計* | 5,686 | △797 |

流動負債その他増加分
*リース債務増加分

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 記載なし | - | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし | ＋596 | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | - | | 純資産合計 | 22,424 | ＋562 | | 負債純資産合計* | 28,110 | △236 |

*当期純利益1,627－配当1,031

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率79.8%（前期77.1%）と高水準で財務安全性が高い。1株当たり純資産846.87円（前期826.88円）と増加。 - 流動比率・当座比率の詳細記載なしだが、現金及び預金比率が高く（約42%）、流動性良好。 - 資産構成は流動資産中心（80%）、有形固定資産増加は設備投資反映。負債減は未払法人税等減少が主。全体的に安定も電子記録債権・前渡金減少で運転資金効率化。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： - 営業利益率5.1%（前期8.8%）、経常利益率5.1%（同8.8%）、当期純利益率3.7%（同5.8%）と全段階で低下。ROE7.3%（前期11.9%）も悪化。 - コスト構造詳細なしだが、ガールズトレンドのプレイ減による売上原価率上昇・販管費負担増が主因。セグメント別で世界観利益率向上も全体圧迫。 - 前期比変動はプリントシール市場低迷と為替抑制策の効果。

5. キャッシュフロー（記載あり）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 3,856百万円（前期3,942百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △2,603百万円（前期△2,251百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △1,036百万円（前期△1,009百万円）
• フリーキャッシュフロー: 1,253百万円（営業＋投資）
• 現金及び現金同等物期末残高: 11,728百万円（前期11,489百万円）。営業CF堅調も投資増（有形・無形資産取得）で増加幅縮小。

6. 今後の展望

• 2026年3月期業績予想: 売上高45,000百万円（1.6%増）、営業利益3,000百万円（34.0%増）、経常利益3,000百万円（31.5%増）、当期純利益2,150百万円（32.1%増）、EPS81.25円。
• 中期ビジョン（2028年3月期最終）：プリントシール拡大、IPマネタイズ多様化、キャラクター商品販売注力。プリントシールプレイ回数3,100万回回復見込み。
• リスク要因: 米通商政策・為替乱高下、地政学リスク、個人消費低迷。
• 成長機会: インバウンド・海外販路拡大、新規IP商品化、家庭用ゲーム海外販売。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 世界観（売上25,338百万円/利益1,768百万円）、ガールズトレンド（14,818/3,147）、フリューニュー（4,148/△430）。
• 配当方針: 配当性向40%またはDOE5.0%を参考に安定配当。2025年期末39円（性向63.4%、DOE4.7%）、2026年予想同額。
• 株主還元施策: 自己株式取得検討。
• M&Aや大型投資: 新規連結子会社（FURYU of America, Inc.）、カラーコンタクト事業譲渡。有形固定資産取得2,073百万円、無形632百万円。
• 人員・組織変更: アニメ事業分社化予定。株式給付信託（BBT-RS）導入。会計方針変更（会計基準改正に伴う）。