決算短信
2025-02-14T15:30
2024年12月期決算短信〔日本基準〕(連結)
株式会社小田原エンジニアリング (6149)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社小田原エンジニアリングの2024年12月期連結決算（2024年1月1日～12月31日）は、巻線機事業の大型案件納期ずれ込みと送風機事業の需要低迷により、売上高・利益が全般に大幅減少した。営業利益率は8.8%（前期13.7%）に低下し、業績は低調。一方、総資産は4.4%増の27,909百万円、純資産は4.9%増の16,441百万円と安定的で、自己資本比率58.9%を維持。キャッシュ創出も堅調で財務体質は強固。2025年期は回復予想。
前期比主な変化点：売上10.4%減（案件ずれ込み）、利益40%超減（原価率上昇、在庫調整）。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 13,175 | △10.4 |
| 営業利益 | 1,163 | △42.1 |
| 経常利益 | 1,294 | △39.2 |
| 当期純利益 | 865 | △43.4 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 151.75円 | - |
| 配当金 | 50.00円（年間） | 横ばい |
**業績結果に対するコメント**：
- 増減要因：巻線機事業（売上9,093百万円、△7.2%）でxEV用モーター巻線システム好調も大型案件の顧客工場引き渡し遅れで売上ずれ込み、原価率上昇。送風機・住設関連事業（売上4,082百万円、△16.8%）は軸流ファン低迷と在庫調整が深刻。
- 主要収益源：巻線機事業が売上69%、セグメント利益1,535百万円（△31.7%）。送風機・住設は利益2百万円（△95.7%）。
- 特筆事項：受注高7,194百万円（△49.8%）、受注残15,452百万円（前期17,352百万円）と先行き懸念も、消耗品・予備品は円安で海外好調。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 流動資産 | 21,655 | +3.4 |
| 現金及び預金 | 10,365 | +27.3 |
| 受取手形及び売掛金 | 2,249 | △18.4 |
| 棚卸資産 | 8,189 | +4.5 |
| その他 | 852 | - |
| 固定資産 | 6,254 | +8.1 |
| 有形固定資産 | 5,199 | +8.3 |
| 無形固定資産 | 70 | +4.0 |
| 投資その他の資産 | 985 | +7.2 |
| **資産合計** | 27,909 | +4.4 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 流動負債 | 11,203 | +3.8 |
| 支払手形及び買掛金 | 899 | △72.0 |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 10,304 | - |
| 固定負債 | 265 | +2.5 |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 265 | - |
| **負債合計** | 11,468 | +3.7 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|--------------------------|---------------|-------------|
| 株主資本 | 16,183 | +3.9 |
| 資本金 | 1,251 | 0.0 |
| 利益剰余金 | 14,017 | +4.3 |
| その他の包括利益累計額 | 258 | +157.3 |
| **純資産合計** | 16,441 | +4.9 |
| **負債純資産合計** | 27,909 | +4.4 |
**貸借対照表に対するコメント**：
- 自己資本比率58.9%（前期58.7%）と高水準で安定。
- 流動比率約1.93倍（流動資産/流動負債）と安全性高い。当座比率も現金豊富で良好。
- 資産構成：流動資産77.6%、棚卸・現金増加が特徴。負債は契約負債（9,560百万円）急増で前受金性示唆。
- 主な変動：現金+2,221百万円（CF寄与）、棚卸+1,532百万円（仕掛品減も商品製品増）、契約負債+3,344百万円（売上ずれ込み反映）。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 13,175 | △10.4 | 100.0 |
| 売上原価 | 記載なし | - | - |
| **売上総利益** | 記載なし | - | - |
| 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - |
| **営業利益** | 1,163 | △42.1 | 8.8 |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| **経常利益** | 1,294 | △39.2 | 9.8 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| **当期純利益** | 865 | △43.4 | 6.6 |
**損益計算書に対するコメント**：
- 収益性：営業利益率8.8%（前期13.7%）・経常利益率9.8%（13.7%）と低下。ROE5.4%（前期10.2%）。
- コスト構造：原材料高騰と開発投資負担大。原価率上昇が利益圧縮主因。
- 主な変動要因：売上減＋原価率悪化。セグメント別で巻線機の開発案件多さが影響。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー：3,288百万円（前期3,810百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー：△745百万円（前期△242百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー：△284百万円（前期△3,144百万円）
- フリーキャッシュフロー：2,543百万円（営業＋投資）
営業CF堅調（売上債権減・契約負債増）。投資は有形固定資産取得増。財務は配当支払い。
### 6. 今後の展望
- 業績予想：2025年12月期売上17,500百万円（+32.8%）、営業利益2,400百万円（+106.2%）、純利益1,700百万円（+96.5%）、EPS297.91円。
- 中期経営計画（FY2024-2026）：巻線機・送風機強化、グループガバナンス（多賀製作所吸収合併）。製品共通化・マーケティング強化。
- リスク要因：自動車投資後ろ倒し、原材料高、地政学リスク、送風機需要低迷。
- 成長機会：xEVモーター需要拡大、北米・中国アプローチ、新商品開発。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績：巻線機（売上9,093百万円、利益1,535百万円）、送風機・住設（売上4,082百万円、利益2百万円）。
- 配当方針：配当性向目安遵守、2025年期70円予定（性向23.5%）。
- 株主還元施策：安定配当継続。
- M&Aや大型投資：多賀製作所吸収合併（10月）。建設仮勘定573百万円。
- 人員・組織変更：記載なし。