1. 総評

ＳＷＣＣ株式会社の2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日）は、売上高が前年同四半期比9.2%増の621億57百万円と堅調に伸長し、営業利益・経常利益・純利益もそれぞれ増加したものの、増益幅は限定的。当期純利益は3.3%増の30億26百万円（親会社株主帰属）で着地。通信・コンポーネンツ事業のAI・半導体需要が寄与する一方、エネルギー・インフラ事業の人手不足影響が重しとなった。総資産は前年度末比5.6%減の1,865億48百万円だが、自己資本比率は44.7%に改善し、財務基盤は安定。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 売上高は通信・コンポーネンツ事業の車載・AI・半導体需要（特に㈱ＴＯＴＯＫＵグループ入り効果）で27.4%増の319億58百万円が主導。一方、エネルギー・インフラ事業は建設関連の工期延伸とアルミ架空電線撤退で5.5%減の288億10百万円。その他は微増。 - 営業利益は売上増を上回る販売費及び一般管理費増（前年4,062→5,583）で増益幅縮小。営業外では固定資産売却益や貸倒引当金戻入が寄与し経常利益を押し上げ。 - 特筆事項として、研究開発費4億97百万円を投じ、次世代技術強化。通期予想は売上2,600億円（+9.3%）、営業利益245億円（+17.0%）で変更なし。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |-----------------------|---------------|-------------| | 流動資産 | 100,256 | -9.3 | | 現金及び預金 | 12,330 | -36.6 | | 受取手形及び売掛金 | 41,050 | -8.3 | ※電子記録債権含む | 棚卸資産 | 34,109 | 3.3 | | その他 | 3,877 | 1.4 | ※貸倒引当金調整後 | 固定資産 | 86,291 | -0.9 | | 有形固定資産 | 52,562 | -1.7 | | 无形固定資産 | 18,766 | -0.8 | | 投資その他の資産 | 14,962 | 1.2 | ※貸倒引当金調整後 | 資産合計 | 186,548 | -5.6 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |-----------------------|---------------|-------------| | 流動負債 | 73,806 | -24.8 | | 支払手形及び買掛金 | 24,869 | 4.0 | ※電子記録債務含む | 短期借入金 | 30,568 | -34.9 | | その他 | 18,369 | - | ※未払金・未払法人税等等 | 固定負債 | 27,771 | 98.1 | | 長期借入金 | 20,616 | 186.4 | | その他 | 7,155 | - | | 負債合計 | 101,578 | -9.4 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |----------------------------|---------------|-------------| | 株主資本 | 71,067 | 0.7 | | 資本金 | 24,221 | 0.0 | | 利益剰余金 | 42,560 | 1.1 | | その他の包括利益累計額 | 12,246 | -6.4 | | 純資産合計 | 84,969 | -0.8 | | 負債純資産合計 | 186,548 | -5.6 |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率44.7%（前年度末42.3%）と改善、自己資本83,313百万円で安定。DEレシオ62.2%。 - 流動比率136.0（流動資産/流動負債）、当座比率88.4と短期安全性は標準水準だが、現金減少で注意。 - 資産構成は流動資産54%、固定資産46%。主な変動は現金・短期借入金の減少（営業CF改善示唆）と長期借入金増加（投資資金？）。為替換算調整勘定減少が純資産圧迫。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： - 売上総利益率16.9%（前年15.7%）と改善も、販管費急増で営業利益率8.0%（前年8.5%）微減。コスト構造は売上原価83.1%が主。 - ROE（単純算）：約14%（純利益/自己資本）。収益性は安定だが販管費圧力大。 - 主な変動要因：売上増と原価率改善が寄与も、販管費増（研究開発・物流コスト？）と営業外費用増（資金調達費用271）が利益拡大抑制。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

記載なし。四半期連結キャッシュ・フロー計算書は未作成。減価償却費1,371百万円（のれん償却234百万円含む）。

6. 今後の展望

• 通期業績予想（変更なし）：売上高2,600億円（+9.3%）、営業利益245億円（+17.0%）、経常利益235億円（+108.5%）、親会社株主帰属純利益150億円（+31.6%）、EPS507.23円。
• 中期戦略：脱炭素・AI・半導体向け投資強化（SICONEXⓇ、e-RibbonⓇ）。セグメント再編で通信・コンポーネンツを成長柱に。
• リスク要因：米関税政策、建設人手不足、為替変動、原材料高騰。
• 成長機会：電力インフラ・データセンター・EV需要拡大。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績（当期）：エネルギー・インフラ 売上288億10百万円（-5.5%）、営業利益35億79百万円（-7.0%）。通信・コンポーネンツ 売上319億58百万円（+27.4%）、営業利益14億33百万円（+26.2%）。その他 売上13億87百万円（+1.1%）、営業利益74百万円（-71.0%）。
• 配当方針：安定配当継続。第1四半期末－、通期予想180円（前年136円）。
• 株主還元施策：配当増額予想。
• M&A：㈱ＴＯＴＯＫＪグループ入り効果顕在化。
• 人員・組織変更：セグメント再編（通信・産業用デバイス＋電装・コンポーネンツ→通信・コンポーネンツ）。