決算短信
2025-10-31T15:30
2026年３月期第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)
日本冶金工業株式会社 (5480)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
日本冶金工業株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）の連結業績は、売上高が前年同期比14.7%減の7,574億円、営業利益が30.9%減の590億円と大幅に悪化し、全体として低調な結果となった。ステンレス特殊鋼の販売数量減少（8.1%減）と価格下落、海外市場の停滞が主な要因である。一方、財務面では純資産が増加し自己資本比率が改善、営業CFも堅調に推移した。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 75,741 | △14.7 |
| 営業利益 | 5,900 | △30.9 |
| 経常利益 | 5,256 | △36.7 |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | 3,625 | △37.6 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 260.68円 | - |
| 配当金（第2四半期末） | 110.00円 | +10.00円 |
**業績結果に対するコメント**：
売上高減少の主因は販売数量8.1%減（高機能材11.5%減、一般材5.9%減）と販売価格下落で、建築資材の国内低調、半導体関連底堅いが環境エネルギー分野の海外プロジェクト遅れ・米国関税が影響。利益面では売上原価率改善も販売費及び一般管理費増で営業利益率7.8%（前期9.6%）に低下。事業はステンレス鋼板及び加工品の単一セグメント。在庫評価損益除く営業利益変動は販売価格▲490億円が最大要因。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 98,980 | △2,755 |
| 現金及び預金 | 9,477 | △39 |
| 受取手形及び売掛金 | 25,046 | △1,474 |
| 棚卸資産 | 62,458 | △330 |
| その他 | 2,136 | △1,020 |
| 固定資産 | 117,507 | +1,807 |
| 有形固定資産 | 106,690 | +643 |
| 無形固定資産 | 2,782 | △127 |
| 投資その他の資産 | 8,035 | +1,291 |
| **資産合計** | 216,510 | △951 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 73,368 | △786 |
| 支払手形及び買掛金 | 15,341 | △1,456 |
| 短期借入金 | 35,549 | △772 |
| その他 | 22,478 | +1,442 |
| 固定負債 | 44,662 | △2,040 |
| 長期借入金 | 18,574 | △2,676 |
| その他 | 26,088 | +636 |
| **負債合計** | 118,030 | △2,825 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 92,269 | +1,048 |
| 資本金 | 24,301 | 0 |
| 利益剰余金 | 64,380 | +1,944 |
| その他の包括利益累計額 | 6,035 | +843 |
| **純資産合計** | 98,480 | +1,874 |
| **負債純資産合計** | 216,510 | △951 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率45.4%（前期44.3%）と利益積み上げで改善、安全性向上。流動比率1.35倍（流動資産/流動負債、前期1.37倍）と当座比率0.44倍（現預金等/流動負債、前期0.41倍）と安定。資産構成は棚卸・固定資産中心（総資産の81%）、負債は借入金依存（総負債の46%）。主な変動は棚卸微増、買掛金減、長期借入返済。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-----------------|---------------|
| 売上高（営業収益） | 75,741 | △13,093 | 100.0 |
| 売上原価 | 62,729 | △10,914 | 82.9 |
| **売上総利益** | 13,012 | △2,179 | 17.2 |
| 販売費及び一般管理費 | 7,112 | +464 | 9.4 |
| **営業利益** | 5,900 | △2,643 | 7.8 |
| 営業外収益 | 221 | △251 | 0.3 |
| 営業外費用 | 864 | +146 | 1.1 |
| **経常利益** | 5,256 | △3,042 | 6.9 |
| 特別利益 | 7 | +5 | 0.0 |
| 特別損失 | 0 | △109 | 0.0 |
| 税引前当期純利益| 5,263 | △2,927 | 7.0 |
| 法人税等 | 1,641 | △694 | 2.2 |
| **当期純利益** | 3,622 | △2,233 | 4.8 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率17.2%（前期17.1%）と安定も販管費増で営業利益率低下。経常利益率6.9%（前期9.3%）。ROE（年率換算）は約7.4%と低水準。コスト構造は原価82.9%が主。変動要因は販売価格下落と数量減、原料コスト改善も相殺されず。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 7,188百万円（前期3,643百万円、大幅増。棚卸・売掛回収改善）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △4,985百万円（前期△7,046百万円、固定資産投資減少）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △2,274百万円（前期△3,424百万円、借入・配当継続）
- フリーキャッシュフロー: 2,203百万円（営業+投資、前期△3,403百万円、黒字転換）
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 2026年3月期通期売上高148,000百万円（前期比△14.0%）、営業利益11,000百万円（△35.2%）、経常利益10,000百万円（△38.3%）、純利益7,000百万円（△39.5%）、EPS504.34円（下方修正）。
- 中期経営計画や戦略: 「中期経営計画2023」最終年度。脱炭素、オイルガス、半導体拡販、インド・中東営業強化。
- リスク要因: 国内建築遅れ、東アジア輸入材流入、プロジェクト遅延、為替（150円/US$前提）、ニッケル価格（7.0US$/LB前提）。
- 成長機会: 半導体生産関連堅調、重点分野拡販。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 単一セグメント（ステンレス鋼板及び加工品）。高機能材販売量18千トン（単価1,502円/kg、前年▲2千トン）、一般材71千トン（534円/kg、前年▲4千トン）。
- 配当方針: 年間220円予想（第2四半期末110円、無修正）。
- 株主還元施策: 配当維持、自己株式取得継続（期中取得951百万円）。
- M&Aや大型投資: 記載なし。
- 人員・組織変更: 記載なし。