決算短信
2025-02-05T15:30
2025年３月期第３四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
日本冶金工業株式会社 (5480)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
日本冶金工業株式会社の2025年3月期第3四半期連結決算（2024年4月1日～2024年12月31日）は、ステンレス鋼板及び加工品の単一セグメントで減収減益となった。売上高は販売数量増を販売価格下落が相殺し4.7%減の1兆3,136百万円、営業利益はコストダウン努力も及ばず17.0%減の1,320百万円と大幅減益。外部環境の不安定さ（中国経済停滞、地政学リスク）と高機能材の販売構成影響が主因。一方、総資産は2兆2,261百万円（前年度末比1.2%増）、純資産は9,419百万円（同4.9%増）と堅調で、自己資本比率は42.2%に改善した。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 131,366 | △4.7 |
| 営業利益 | 13,204 | △17.0 |
| 経常利益 | 12,973 | △15.4 |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | 9,095 | △15.9 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 642.99円 | - |
| 配当金 | 記載なし（通期予想220円） | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高減は販売数量14.4%増（高機能材5.4%増、一般材17.3%増）に対し、Ni価格下落（平均7.66ドル/lb、前年同期比△1.40）と販売価格影響（▲179億円）が主因。在庫評価損益を除く営業利益変動では販売価格下落が最大要因。事業セグメントはステンレス鋼板及び加工品の単一のため、高機能材（環境・エネルギー分野堅調も中国低調）と一般材の単価低下が全体を圧迫。為替円安（平均152.57円/US$）はプラスも、輸入材競争激化が課題。特筆は第3四半期単独で営業利益47億円（前四半期比増）と回復傾向。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 107,708 | △4,096 (△3.7%) |
| 現金及び預金 | 10,819 | △6,215 (△36.5%)|
| 受取手形及び売掛金 | 30,165 | 3,277 (12.2%) |
| 棚卸資産 | 64,057 | 367 (0.6%) |
| その他 | 2,667 | △1,131 (△29.8%) ※貸倒引当金調整後 |
| 固定資産 | 114,910 | 6,764 (6.3%) |
| 有形固定資産 | 105,059 | 6,376 (6.5%) |
| 無形固定資産 | 2,939 | 661 (29.0%) |
| 投資その他の資産 | 6,912 | △272 (△3.8%) ※貸倒引当金調整後 |
| **資産合計** | 222,619 | 2,631 (1.2%) |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 76,918 | 160 (0.2%) |
| 支払手形及び買掛金 | 21,626 | △3,294 (△13.2%) ※設備関係含む |
| 短期借入金 | 39,738 | 7,906 (25.0%) |
| その他 | 15,554 | △4,452 (△22.3%) ※1年内償還等含む |
| 固定負債 | 51,508 | △1,936 (△3.7%)|
| 長期借入金 | 24,704 | △3,113 (△11.2%)|
| その他 | 26,804 | △1,823 (△6.4%) ※退職給付等含む |
| **負債合計** | 128,426 | △1,777 (△1.4%)|
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-----------------------------|---------------|--------------|
| 株主資本 | 88,739 | 4,235 (5.0%)|
| 資本金 | 24,301 | - |
| 利益剰余金 | 59,953 | 6,061 (11.2%)|
| その他の包括利益累計額 | 5,278 | 249 (5.0%) |
| **純資産合計** | 94,192 | 4,407 (4.9%)|
| **負債純資産合計** | 222,619 | 2,631 (1.2%)|
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率42.2%（前年度末40.7%、1.5pt改善）と安定的で、利益剰余金増加が寄与。流動比率1.40倍（流動資産/流動負債、同1.46倍）と当座比率も維持され、安全性は良好。資産構成は固定資産比率51.6%（同49.2%）と設備投資活発（有形固定資産増）。負債は短期借入金増で流動負債横ばいだが、総負債減少。主な変動は現金減少（投資活動か）と棚卸資産微増、借入金シフト（長期減・短期増）。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|------------------|---------------|------------|------------|
| 売上高（営業収益） | 131,366 | △4.7% | 100.0% |
| 売上原価 | 108,070 | △3.7% | 82.3% |
| **売上総利益** | 23,297 | △8.9% | 17.7% |
| 販売費及び一般管理費 | 10,093 | 4.3% | 7.7% |
| **営業利益** | 13,204 | △17.0% | 10.1% |
| 営業外収益 | 738 | 30.8% | 0.6% |
| 営業外費用 | 968 | △15.3% | 0.7% |
| **経常利益** | 12,973 | △15.4% | 9.9% |
| 特別利益 | 2 | △88.9% | 0.0% |
| 特別損失 | 109 | - | 0.1% |
| 税引前当期純利益| 12,866 | △16.2% | 9.8% |
| 法人税等 | 3,725 | △17.8% | 2.8% |
| **当期純利益** | 9,141 | △15.4% | 7.0% |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率17.7%（前年同期18.6%）と低下、原価率改善も販売価格下落影響大。営業利益率10.1%（同11.5%）減は販管費増（人件費・物流か）。経常利益率9.9%維持に営業外収益増（配当・為替）が寄与。ROEは算出不能（期首純資産基準）だが利益剰余金増で向上見込み。コスト構造は原価中心（82.3%）、変動要因は原料コスト改善（+108億円影響）と価格下落。会計方針変更（法人税等区分）で利益剰余金17百万円増影響。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし（四半期連結キャッシュ・フロー計算書未作成）。減価償却費4,266百万円（前年同期3,777百万円、前期比増）。
### 6. 今後の展望
- **業績予想**: 通期売上高173,000百万円（前期比△4.1%）、営業利益18,000百万円（△10.0%）、経常利益17,000百万円（△11.1%）、親会社株主帰属純利益1,200百万円（△11.5%）、EPS849.25円を維持。
- **中期経営計画や戦略**: 「中期経営計画2023」推進。高機能材拡販（脱炭素・天然ガス・インド火力発電）、現地法人設立準備、コストダウン徹底。
- **リスク要因**: 中国経済停滞、半導体需要回復遅れ、地政学リスク、輸入材影響、米国新政権外交。
- **成長機会**: 環境・エネルギー分野（パイプライン、脱硫装置）、耐久消費財（家電ヒーター）、インバウンド回復。
### 7. その他の重要事項
- **セグメント別業績**: 単一セグメント（ステンレス鋼板及び加工品）。部門別販売量（単体）：高機能材30千トン（単価1,671円/kg、前年同期29千トン）、一般材111千トン（556円/kg、同94千トン）。
- **配当方針**: 安定配当維持。2025年3月期第2四半期末100円、期末120円（普通100円+創立100周年記念20円）、年間220円（修正あり）。
- **株主還元施策**: 記念配当実施。
- **M&Aや大型投資**: 記載なし。
- **人員・組織変更**: 記載なし。会計方針変更（法人税等基準適用）あり。