決算短信
2025-11-07T14:00
2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
ノリタケ株式会社 (5331)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
ノリタケ株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～9月30日）連結決算は、売上高が前年同期比2.1%減の683億14百万円、営業利益が12.9%減の47億41百万円と減収減益となった。海外景気低迷、関税政策影響、為替変動が主因で、工業機材・エンジニアリング・食器セグメントが低調。一方、セラミック・マテリアルセグメントは堅調。総資産は投資有価証券・有形固定資産増で前年末比6.8%増の2,118億10百万円、自己資本比率は72.3%と高水準を維持。通期業績予想を上方修正し、回復見通し。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 68,314 | △2.1 |
| 営業利益 | 4,741 | △12.9 |
| 経常利益 | 6,664 | △7.7 |
| 当期純利益 | 5,421 | △10.4 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 192.69円 | - |
| 配当金 | 80.00円（第2四半期末） | +23.1（前期70円比） |
**業績結果に対するコメント**：
減収減益の主因は、工業機材（売上275億19百万円、△3.1%、軸受・自動車低迷・海外関税影響）、エンジニアリング（135億23百万円、△6.8%、電池用炉減少・先行投資）、食器（31億11百万円、△3.6%、海外需要減・先行費用増）セグメントの不振。一方、セラミック・マテリアル（241億59百万円、+2.1%、自動車・AIサーバー向け電子材料堅調）は営業利益39億2百万円（+3.8%）。特別利益（投資有価証券売却益等7億60百万円）が経常利益を下支え。セグメント再編による比較ベースでの分析。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 93,291 | +3,885 |
| 現金及び預金 | 16,372 | △237 |
| 受取手形及び売掛金 | 30,215 | +1,838 |
| 棚卸資産 | 37,590 | +1,302 |
| その他 | 9,129 | +269 |
| 固定資産 | 118,519 | +10,613 |
| 有形固定資産 | 57,193 | +4,427 |
| 無形固定資産 | 2,525 | +198 |
| 投資その他の資産 | 58,800 | +5,989 |
| **資産合計** | 211,810 | +13,498 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 45,626 | +8,554 |
| 支払手形及び買掛金 | 6,439 | △1,637 |
| 短期借入金 | 15,110 | +9,021 |
| その他 | 24,077 | +1,170 |
| 固定負債 | 12,089 | +1,712 |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 12,089 | +1,712 |
| **負債合計** | 57,716 | +10,266 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 127,127 | △644 |
| 資本金 | 15,632 | 0 |
| 利益剰余金 | 94,720 | △526 |
| その他の包括利益累計額 | 26,049 | +3,844 |
| **純資産合計** | 154,094 | +3,232 |
| **負債純資産合計** | 211,810 | +13,498 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率72.3%（前年末75.6%）と高く、財務安全性が高い。流動比率2.05倍（93,291/45,626）、当座比率1.72倍（推定、現金・売掛等中心）と流動性も良好。資産構成は固定資産比率56.0%（投資有価証券48,702百万円増が寄与）、負債は短期借入金急増（9,021百万円）で流動負債拡大が特徴。前期比総資産増は有形固定資産・投資有価証券の取得、純資産増は包括利益（その他有価証券評価差額金増）による。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|------------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 68,314 | △1,475 | 100.0 |
| 売上原価 | 48,985 | △1,277 | 71.7 |
| **売上総利益** | 19,329 | △197 | 28.3 |
| 販売費及び一般管理費 | 14,588 | +506 | 21.4 |
| **営業利益** | 4,741 | △703 | 6.9 |
| 営業外収益 | 2,180 | △8 | 3.2 |
| 営業外費用 | 257 | △156 | 0.4 |
| **経常利益** | 6,664 | △554 | 9.8 |
| 特別利益 | 760 | △360 | 1.1 |
| 特別損失 | 188 | △265 | 0.3 |
| 税引前当期純利益 | 7,236 | △649 | 10.6 |
| 法人税等 | 1,809 | 0 | 2.6 |
| **当期純利益** | 5,426 | △649 | 7.9 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率28.3%（前年28.0%）と横ばいも、販売費増（9,128百万円、+5.4%）で営業利益率6.9%（前年7.8%）に低下。経常利益率9.8%は営業外収益安定（持分法利益938百万円）。ROE（年率換算推定）約7.0%と収益性は普通水準。コスト構造は原価率71.7%が低く高付加価値型。変動要因は販売管理費増（先行投資）と特別利益減（段階取得差益なし）。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: +3,415百万円（前年同期+34百万円、主に仕入債務減少幅縮小・法人税支払減）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △7,057百万円（前年同期△4,424百万円、有形・無形固定資産取得増7,224百万円、投資有価証券売却1,109百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: +2,758百万円（前年同期△1,291百万円、短期借入純増9,020百万円・自己株式取得4,144百万円）
- フリーキャッシュフロー: △3,642百万円（営業+投資）
現金及び現金同等物期末残高: 11,177百万円（前年中間期末12,347百万円）。
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 通期売上1,410億円（前期比+2.0%）、営業利益105億円（+2.8%）、経常利益145億円（+3.4%）、純利益120億円（△7.3%）、EPS436.40円。5月発表予想を上方修正（売上+30億円、営業利益+15億円等）。
- 中期経営計画や戦略: 記載なし（添付資料参照推奨）。
- リスク要因: 為替（前提1ドル=145円）、関税政策、海外景気低迷、在庫調整。
- 成長機会: 電子材料（AIサーバー・ADAS）、半導体関連拡販。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 工業機材（売上27,519百万円△3.1%、営業利益5.25百万円△49.5%）、セラミック・マテリアル（24,159百万円+2.1%、39.2百万円+3.8%）、エンジニアリング（13,523百万円△6.8%、6.92百万円△22.7%）、食器（3,111百万円△3.6%、△3.79百万円損失拡大）。
- 配当方針: 年間160円予想（前期135円から増配、第2四半期80円）。
- 株主還元施策: 自己株式取得（期中4,144百万円支出）。
- M&Aや大型投資: 記載なし。
- 人員・組織変更: 記載なし。連結範囲変更なし。