1. 総評

リソルホールディングス株式会社（2025年4月1日～12月31日）は、インバウンド需要の回復を最大限に活用し、売上高・利益ともに2桁成長を達成。特にホテル運営事業が計画を大幅に上回る業績を記録し、収益構造の強化が進んだ。財務基盤も改善し、自己資本比率が42.6%まで向上。懸念材料だった中国市場の変動を他地域の集客で補完し、多角的な事業展開が功を奏している。

前期比の主な変化点： - ホテル部門の客室単価向上とインバウンド利用率上昇 - ゴルフ事業の設備投資効果による来場者数・客単価増加 - 財務体質強化（負債2,282百万円減少）

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 増減要因：ホテル部門のインバウンド需要増（特に韓国・アジア諸国）、ゴルフ＆ステイ商品の利用率向上、ウェルビーイング事業の新規契約増 - 事業セグメント： - ホテル運営：売上高12,611百万円（前年比+12.0%） - ゴルフ運営：売上高6,879百万円（同+3.4%） - リソルの森：売上高3,269百万円（同+5.5%） - 特記事項：債務消却益32百万円計上、タイのゴルフクラブと業務提携

3. 貸借対照表

【資産の部】（単位：百万円） | 科目 | 2025/12/31 | 前期比 | |------|------------|--------| | 流動資産 | 8,022 | △1,257 | | 現金及び預金 | 3,592 | △508 | | 営業未収入金 | 2,050 | +91 | | 販売用不動産 | 1,128 | △959 | | 固定資産 | 35,568 | +1,367 | | 土地 | 19,051 | +736 | | 有形固定資産 | 29,777 | +1,216 | | 資産合計 | 43,591 | +109 |

【負債の部】 | 科目 | 2025/12/31 | 前期比 | |------|------------|--------| | 流動負債 | 8,995 | △1,401 | | 短期借入金 | 1,100 | +200 | | 長期借入金（1年内） | 2,707 | △1,571 | | 固定負債 | 16,022 | △881 | | 長期借入金 | 8,047 | △736 | | 負債合計 | 25,018 | △2,282 |

【純資産の部】 | 科目 | 2025/12/31 | 前期比 | |------|------------|--------| | 株主資本 | 18,541 | +2,392 | | 利益剰余金 | 12,340 | +2,385 | | 自己資本比率 | 42.6% | +5.4pt |

貸借対照表コメント： - 財務安全性が大幅改善（流動比率89.2%→89.1%、当座比率は現預金減少で微減） - 土地取得（+736百万円）と設備投資増が固定資産増の主因 - 有利子負債が1,571百万円減少し、財務体質強化

4. 損益計算書

損益計算書コメント： - 収益性向上が顕著（売上高営業利益率13.0%→前年比+1.4pt） - 原価率は28.6%で横ばい、販管費比率58.3%→57.9%に改善 - ROE（年率換算）: 15.8% → 18.2%に向上

5. キャッシュフロー

記載なし

6. 今後の展望

• 通期予想（修正後）：売上高30,600百万円（+7.7%）、営業利益3,200百万円（+19.3%）
• 成長戦略：
• ホテル：2026年度中に3施設新規開業
• ゴルフ：タイ市場への本格進出
• 再生エネルギー：太陽光発電設備の拡充
• リスク要因：為替変動、中国経済の減速影響
• 配当予想：110円（前年比+10%）

7. その他の重要事項

• セグメント別業績：ホテルが総利益の65%を貢献
• 配当方針：利益連動型配当（目標配当性向30%）
• ESG取り組み：廃食用油のSAF原料化、ヘルスケア休暇制度導入
• 人員戦略：ゴルフ専門人材育成部門を新設

（注）全ての数値は決算短信に基づき百万円単位で記載