決算短信
2024-11-12T15:30
2025年3月期 第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(非連結)
カバー株式会社 (5253)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
**カバー株式会社**の**2024年4月1日～2024年9月30日**の中間決算は、全事業分野で計画を上回る成長を実現。売上高39.3%増、営業利益46.3%増と大幅増益し、VTuber関連IPの商業化が奏功。前年同期比で特に顕著なのはマーチャンダイジング分野（+64.3%）とライセンス事業（+43.2%）の拡大。財政面では現預金が18.9%増加し財務基盤が強化された一方、メタバース開発投資が継続中。
### 2. 業績結果
| 科目 | 2025年3月期中間期 | 前年同期 | 増減率 |
|------|-------------------|----------|--------|
| 売上高 | 17,104百万円 | 12,276百万円 | +39.3% |
| 営業利益 | 3,372百万円 | 2,304百万円 | +46.3% |
| 経常利益 | 3,301百万円 | 2,311百万円 | +42.8% |
| 当期純利益 | 2,120百万円 | 1,657百万円 | +28.0% |
| EPS（潜在株式調整後） | 34.21円 | 27.11円 | +26.2% |
| 配当金 | 0.00円 | 0.00円 | - |
**業績結果に対するコメント**：
- **増減要因**：マーチャンダイジング分野のEC販売拡大（商品在庫1,800百万円増）とライセンス案件増加が収益拡大の主因
- **セグメント別**：配信/コンテンツ（+22.3%）、ライブ/イベント（-10.1%）、マーチャンダイジング（+64.3%）、ライセンス（+43.2%）
- **特記事項**：諸外国間接税引当金450百万円を特別損失計上
### 3. 貸借対照表
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比増減 |
|------|---------------|------------|
| **流動資産** | 18,157 | +3,359 |
| 現金及び預金 | 10,312 | +1,646 |
| 売掛金 | 2,487 | -1,011 |
| 商品 | 2,801 | +1,800 |
| **固定資産** | 9,259 | +1,345 |
| 有形固定資産 | 4,119 | +57 |
| 無形固定資産 | 3,520 | +1,071 |
| **資産合計** | **27,417** | **+4,704** |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比増減 |
|------|---------------|------------|
| **流動負債** | 13,127 | +2,519 |
| 前受金 | 8,397 | +3,282 |
| **固定負債** | 965 | +4 |
| **負債合計** | **14,093** | **+2,523** |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比増減 |
|------|---------------|------------|
| 資本金 | 1,003 | +30 |
| 利益剰余金 | 11,317 | +2,120 |
| **純資産合計** | **13,323** | **+2,180** |
| **自己資本比率** | **48.6%** | **-0.4pt** |
**貸借対照表に対するコメント**：
- 流動比率138%（前期140%）で安定した支払能力を維持
- 前受金3,282百万円増はEC販売拡大の反映
- ソフトウェア仮勘定3,094百万円はメタバース「ホロアース」開発投資
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|------|---------------|--------|-----------|
| 売上高 | 17,104 | +39.3% | 100.0% |
| 売上原価 | 8,021 | +27.1% | 46.9% |
| **売上総利益** | **9,083** | **+52.2%** | **53.1%** |
| 販管費 | 5,710 | +56.0% | 33.4% |
| **営業利益** | **3,372** | **+46.3%** | **19.7%** |
| **経常利益** | **3,301** | **+42.8%** | **19.3%** |
| **当期純利益** | **2,120** | **+28.0%** | **12.4%** |
**損益計算書に対するコメント**：
- 売上高営業利益率19.7%（前期18.8%）で収益性向上
- 販管費比率33.4%（前期29.8%）はマーケティング投資拡大が影響
- 特別損失461百万円（主に諸外国間接税引当金）が純利益伸びを抑制
### 5. キャッシュフロー
| 項目 | 金額（百万円） |
|------|---------------|
| 営業活動CF | +2,903 |
| 投資活動CF | -1,315 |
| 財務活動CF | +59 |
| **フリーキャッシュフロー** | **+1,588** |
### 6. 今後の展望
- **2025年3月期通期予想**：売上高36,481百万円（+21.0%）、営業利益7,300百万円（+31.8%）
- **戦略焦点**：①IP開発/ファン基盤強化、②グローバルコマース拡大、③メタバース「ホロアース」展開
- **リスク要因**：海外税制変更、VTuber人気の持続性、競合プラットフォームの台頭
### 7. その他の重要事項
- **セグメント別売上**：配信/コンテンツ（24.7%）、ライブ/イベント（8.7%）、マーチャンダイジング（51.5%）、ライセンス（15.1%）
- **配当方針**：当期も無配継続（業績拡大に伴う内部留保優先）
- **投資計画**：メタバース開発に年間1,500百万円規模を継続投資
- **人員動向**：営業組織改革実施で海外クライアント案件が増加
（注）全ての数値は決算短信記載値に基づき百万円単位で作成