1. 総評

太平洋セメント株式会社の2025年3月期第3四半期連結決算（2024年4月1日～2024年12月31日）は、売上高が前年同期比3.3%増の6,819億円、営業利益が53.4%増の642億円、当期純利益（親会社株主帰属）が81.9%増の524億円と、利益面で大幅改善を示した。セメント事業の価格転嫁効果と減価償却方法変更（定率法から定額法へ）が寄与し、収益性が向上。一方、国内セメント需要は人手不足などで減少したが、輸出増と海外事業の堅調がカバーした。総資産は前期末比5.3%増の1兆3,914億円、純資産は6.5%増の6,352億円と財務基盤も強化。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
売上高はセメント事業の国内販売数量減少（-4.9%）を輸出増（+21.5%）と価格転嫁でカバーし微増。営業利益の大幅増は売上総利益率向上（前期21.7%→24.6%）と減価償却変更（利益5,062百万円押し上げ）による。セグメント別ではセメント（売上4,927億円+4.4%、利益440億円+大幅増）が主力で牽引、資源・環境事業も堅調。一方、建材・建築土木は売上減・利益減。特筆は特別利益10,395百万円（債務消滅益等）の寄与で純利益を後押し。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|------------------| | 流動資産 | 458,952 | +28,663 | | 現金及び預金 | 91,924 | +11,822 | | 受取手形及び売掛金 | 214,578 | -870 | | 棚卸資産 | 128,064 | +3,367 | | その他 | 24,559 | +3,935 | | 固定資産 | 932,416 | +24,454 | | 有形固定資産 | 679,057 | +25,147 | | 無形固定資産 | 37,428 | -1,656 | | 投資その他の資産 | 215,931 | -37 | | 資産合計 | 1,391,368 | +53,117 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|------------------| | 流動負債 | 425,002 | +56,898 | | 支払手形及び買掛金 | 114,464 | -3,489 | | 短期借入金 | 147,958 | +5,042 | | その他 | 162,580 | +55,345 | | 固定負債 | 331,163 | -42,600 | | 長期借入金 | 135,637 | -21,917 | | その他 | 195,526 | -20,683 | | 負債合計 | 756,166 | +14,300 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------------|---------------|------------------| | 株主資本 | 532,682 | +35,273 | | 資本金 | 86,174 | 0 | | 利益剰余金 | 412,428 | +33,302 | | その他の包括利益累計額 | 68,629 | +2,827 | | 純資産合計 | 635,202 | +38,817 | | 負債純資産合計 | 1,391,368 | +53,117 |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率は43.2%（前期42.1%）と改善、純資産増加は利益剰余金積み増しによる。流動比率約1.08倍（流動資産/流動負債）と当座水準を維持し、安全性は安定。資産構成は固定資産中心（67%）、有形固定資産増は設備投資反映。負債は有利子負債3,876億円（前期比+171億円）と増加も長期借入金減少でコントロール。流動負債増はCP発行（340億円）による資金調達。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント：
売上総利益率24.6%（前期21.7%）と向上、原価率低下は価格転嫁効果。営業利益率9.4%（前期6.3%）と収益性高く、ROE（年率換算約25%推定）と優位。コスト構造は原価75%、販管15%で安定、減価償却変更が営業利益5,062百万円押し上げ。特別利益増（債務消滅益4,544百万円）が純利益を加速。前期比変動主因はセメント価格上昇と輸出拡大。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

記載なし。

6. 今後の展望

• 業績予想: 通期売上高915,000百万円（+3.2%）、営業利益78,000百万円（+38.1%）、経常利益76,000百万円（+27.8%）、親会社純利益56,000百万円（+29.4%）、EPS484.46円。修正なし。
• 中期経営計画・戦略: 26中期計画で工場・鉱山強靭化投資、定額法減価償却で長期安定稼働。
• リスク要因: 円安・原燃料高、建設人手不足、中国経済停滞、為替変動。
• 成長機会: 国内インフラ（新幹線・半導体工場）、輸出拡大、災害廃棄物処理、海外セメント事業。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: セメント（売上4,927億円+4.4%、利益440億円大幅増）、資源（675億円+1.4%、81億円+10.6%）、環境（516億円+1.3%、54億円+13.0%）、建材・建築土木（539億円-3.7%、29億円-26.1%減）、その他（655億円+4.0%、43億円大幅増）。
• 配当方針: 年間80円（中間40円、期末40円予想）、増配継続。
• 株主還元施策: 自己株式取得（2,543千株、888百万円）、消却（3,794千株）。
• M&Aや大型投資: 記載なし、大規模設備投資進行中。
• 人員・組織変更: 記載なし。減価償却方法変更（第1四半期より定額法適用）。