適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 - **会社名**: 株式会社オハラ - **決算期間**: 2024年11月1日～2025年10月31日 - **総合評価**: 売上高は光事業の需要回復で3.5％増加したが、半導体露光装置向け製品の在庫調整や原材料高により営業利益が17.6％減少。特別利益と税効果で当期純利益は10.4％増加したものの、本業の収益性悪化が課題。 - **前期比の主な変化点**: - 売上原価率上昇（製品ミックスの悪化） - 営業外収益（為替差益・持分法利益）の改善 - 棚卸資産の大幅増加（+1,468百万円） ### 2. 業績結果 | 科目 | 2025年10月期（百万円） | 前期比増減率 | |------|----------------------|--------------| | 売上高 | 28,895 | +3.5％ | | 営業利益 | 1,794 | △17.6％ | | 経常利益 | 2,289 | △11.5％ | | 当期純利益 | 1,730 | +10.4％ | | EPS（円） | 71.04 | +10.4％ | | 配当金（年間） | 25.00円 | +8.7％ | **業績結果に対するコメント**: - **増減要因**: - 光事業：台湾工場の事業転換に伴う在庫積み増しと原材料高で原価率悪化。 - エレクトロニクス事業：半導体露光装置向け在庫調整で減収減益。 - 特別利益：政策保有株式売却益897百万円が当期純利益を押し上げ。 - **セグメント別**: - 光事業（売上高15,310百万円/+9.8％）は需要回復も営業損失継続。 - エレクトロニクス事業（売上高13,585百万円/△2.7％）はAIサーバー向け低誘電ガラスが増収も半導ル向け減収。 ### 3. 貸借対照表（単位: 百万円） **【資産の部】** | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | **流動資産** | 40,260 | +3.1％ | | 現金及び預金 | 14,362 | △5.3％ | | 受取手形・売掛金 | 7,607 | +6.2％ | | 棚卸資産 | 16,006 | +14.5％ | | **固定資産** | 26,625 | +2.2％ | | 有形固定資産 | 7,471 | +5.9％ | | **資産合計** | 66,884 | +2.7％ | **【負債の部】** | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | **流動負債** | 9,977 | +2.5％ | | 短期借入金 | 記載なし | - | | **固定負債** | 4,559 | +0.4％ | | **負債合計** | 14,537 | +1.8％ | **【純資産の部】** | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 株主資本 | 51,932 | +2.8％ | | 利益剰余金 | 記載なし | +1,168 | | **純資産合計** | 52,347 | +3.0％ | | **自己資本比率** | 77.6％ | 前期同等 | **貸借対照表に対するコメント**: - 自己資本比率77.6％と極めて高い財務健全性を維持。 - 流動比率404％（流動資産40,260 ÷ 流動負債9,977）で短期支払能力に問題なし。 - 棚卸資産の大幅増（+14.5％）がキャッシュフロー悪化の一因。 ### 4. 損益計算書（単位: 百万円） | 科目 | 金額 | 前期比 | 売上高比率 | |------|------|--------|------------| | 売上高 | 28,895 | +3.5％ | 100.0％ | | 売上原価 | 20,349 | +5.1％ | 70.4％ | | **売上総利益** | 8,546 | △2.7％ | 29.6％ | | 販管費 | 6,752 | +2.2％ | 23.4％ | | **営業利益** | 1,794 | △17.6％ | 6.2％ | | 営業外収益 | 1,017 | +64.1％ | - | | **経常利益** | 2,289 | △11.5％ | 7.9％ | | 当期純利益 | 1,730 | +10.4％ | 6.0％ | **損益計算書に対するコメント**: - 売上高営業利益率6.2％（前期7.8％）で収益性悪化。 - 売上原価率70.4％（前期69.1％）は原材料高と生産効率低下が影響。 - ROE3.4％（前期3.2％）は自己資本増加で微増。 ### 5. キャッシュフロー | 科目 | 金額（百万円） | |------|----------------| | 営業CF | 1,049 | | 投資CF | △854 | | 財務CF | △942 | | 現金残高（期末） | 13,011 | ### 6. 今後の展望 - **2026年10月期予想**: - 売上高28,900百万円（±0％）、営業利益1,100百万円（△38.7％）。 - 半導ル向け在庫調整の長期化と新規事業（LICGC™）の立ち上げ遅延が懸念材料。 - **成長戦略**: - 光事業：東南アジアのサプライチェーン構築とAR向け素材開発。 - エレクトロニクス事業：半導ル向け設備増強と固体電解質「LICGC™」の量産化。 ### 7. その他の重要事項 - **配当方針**: 年間配当25円（前期23円）、配当性向35.2％。 - **リスク要因**: レアアース調達リスク、半導ル市況の不確実性。 - **中期計画**: 2026年10月期目標の達成困難を公表。新規事業に注力し持続的成長を模索。 --- **注記**: 表中「記載なし」は開示情報にない項目を示す。単位は特に記載なき場合「百万円」。